石油勘探开发项目经济评价方法研究

来源:用户上传      作者: 张群桥

　　【摘要】目前，我国在石油开发领域使用多种经济评价模式，但是都相对比较陈旧，很难适应当前国际石油资源市场的风险与竞争，因此，建立和完善石油开发项目经济评价模式和方法及其重要。本文在分析石油资源经济评价模式的基础上，讨论了基于价值衡量的石油开发项目经济评价方法及模型。
　　【关键词】石油开发 经济评价 风险分析 方案优选
　　1 经济评价方法研究现状
　　目前，延长油田股份有限公司杏子川采油厂共形成五大开发区块，日产液量8950m3、日产油2130t（其中新井270t、旧井1860t）、综合含水72%，平均单井日产油0.56吨/天，自然递减率11.1%，综合递减率9.4%，地质储量采出程度6.8%。为了面对国际石油资源市场的个中风险与挑战，本文着重探讨了石油勘探开发项目经济评价方法方面的研究，以便结合自身的实力和优势，降低风险，有效利用油气资源市场。目前，广泛使用的经济评价方法主要有以下几种：
　　1.1 净现值法
　　建立在密歇尔的现金流量基础上的净现值法是比较成熟的科学方法，他综合各方面的因素，参考了石油资源的资金投入产出与资金的时间价值，不仅克服了传统方法的不足，同时还可以作为资金的内部收益率、回收周期、盈亏分析及敏感性分析，可用于判别项目的优劣程度。虽然直以来占据着风险项目投资决策的核心地位，波动的市场环境和不确定因素会是的该方法在实际应用时会遇到很多的困难。该方法虽然应用广泛，但是缺乏灵活性和精度。
　　1.2 实物期权法
　　1973年，自欧式期权定价理论提出，便得到了很大的发展，实物期权理论使决策者认识到他们对投资项目的实施有延迟、扩展或者放弃的选择能力。目前，已经应用到弹性制造、企业价值评估、矿产资源开发等领域，受到了非常高的关注和重视。
　　2 石油开发项目经济评价模式的建立
　　2.1 石油开发项目经济评价遵循的一般原则
　　为了保证正确的投资决策，必须严格按照项目运行周期、做好各阶段和环节的经济评价工作，是建设施工和运营能达到预期的效果。石油开发项目经济评价一般要遵循几个方面的原则：
　　构建完整的、科学的经济评价内容体系。
　　经济评价在石油开发项目周期里都应该进行，不能出现漏掉或程序颠倒。（3） 实物量分析与价值量分析相结合。（4） 经济评价与地质评价、工程论证相结合。
　　2.2 石油开发项目经济评价的内容
　　2.2.1 在石油开发方案的规划设计期间的经济评价
　　依据经济评价工作的层次不同，石油开发设计方案经济评价的主要任务主要包括一般性经济评价和高层次的经济评价。即对技术方案进行投资估算、财务评价和多方案的优选；开发部署前，应该建立在合理的资金成本和自己结构基础上，根据具体情况，对投资策略进行科学的技术方案设计。
　　2.2.2油气田生产时期的经济评价
　　经济评价的目标是为了最大化油气资产价值，这主要包括：
　　（1）确定储量资产价值评估的方法
　　虽然目前使用最多、最科学、最可靠的方法是净现值法，适用于已获得探明储量资产价值的评估。但是少数其他方法也被使用，如勘查费用法和经验估算法。
　　（2）进行油气田剩余储量资产价值评估
　　在储量资产价值评估中尽可能的考虑各种可能影响储量价值因素，通过对储量的标定、开采成本的估算、油气价格的预测，进行综合评估。
　　（3）在了解油气资产价值的基础上，制定经营方针
　　针对不同资产价值的油气田，研究开发和生产经营方针，为了充分使其潜在价值转变为企业的现实效益，必须通过调整开发或经营方式，全面挖掘现存储量的价值潜力。2.3 石油开发项目经济评价模式
　　经济评价的对象为项目，风险估计与经济评价相结合，降低企业风险。本文以石油开发的全过程为基础，以经济效益为分析目标，认为对不同的石油开发项目根据其特点选择采用不同的经济评价方法，使用的技术经济和财务评价指标和参数也应有所差别。
　　3 建立石油开发项目经济评价指标体系
　　3.1 经济评价指标的选取原则
　　3.1.1科学性
　　为了明确指标的实际意义，必须把握科学的方法，充分反映项目经济评价的内在机制。
　　3.1.2系统性
　　通过对代表性、关键性的评价指标进行选择，综合各方面的因素，全面衡量整体利益。
　　3.1.3动态性
　　评价指标体系应该能够动态的反映投入和产出效果。
　　3.1.4可比性
　　完善的评价指标体系能够对不同的石油公司之间的经济评价进行比较。
　　3.1.5定量与定性相结合原则
　　要将定性分析或定量分析结合起来，精确的反映项目实质，结合起来达到较好的评价结果。
　　3.1.6相关性原则
　　从相关者角度出发，站在承包商及投资者角度选择对方案，建立评价指标体系。
　　3.2 石油开发项目经济评价指标体系
　　通过对存在缺陷的指标进行修正，竭力完善指标体系，同时，要增加风险性衡量指标，真实反映项目的投入产出效果。通过对《方法与参数》中财务指标体系进行研究改造，建立指标体系，从不同的角度分析评价石油开发投资项目，满足不同开发环境以及各种评价视角的需要。综合起来包括如下几个方面：盈利能力分析、清偿能力分析、竞争能力分析、投资效率分析。
　　4 基于价值衡量的石油开发项目经济评价方法及模型
　　4.1 价值衡量的必要性
　　项目的形态不会有太大变化，但是价值却会发生相对的变化。基于价值衡量的项目经济评价可以及时反映出这种变化。以价值最大化为目标的三种经济评价方法是主要的价值衡量方法。其中，最有意义的财务评价方法是折现现金流模型，也是应用最广的方法。因为它是根据价值是未来收益的现值之和，通过折现项目未来各期现金流量，并进行加和，从而得到项目的价值。 　　期权理论不同于人们对传统评价的理念，在期权理论中，风险同时代表着损失与价值的源泉。期权评价模型运用无风险套利技术，通过综合风险价值评价模型，完成了质的改变。
　　4.2 油气田开发调整项目经济评价方法及模型
　　一般来讲，建设期、稳产期与递减期是油田开发必经的三个阶段。在进入第三个阶段后，通常需要原开发方案的基础上追加投资进行开发调整，使其产量增加。油气田开发调整的效果分为三种：仅增加可采储量、增加可采储量，同时提高采油速度、仅提高采油速度。基于项目价值贡献的理论，可采用增量法建立评价模型。
　　4.3 石油天然气资源许可证价值的实物期权评价
　　矿权管理制度分为许可证制度和工作合同制度。1998年，我国实行油气勘探开发项目的探矿与采矿权许可证制度，制度规定，勘察许可证的有效期限不超过7年。在许可证到期之前，石油公司可以想管理部门申请开发许可证，批准后可以对目标区块进行开采。
　　在评价许可证价格时，传统的NPV方法通过对勘探成本、石油的价格进行设定，进而确定期望现金流和适当的贴现率，同时假设石油开发和开采量，根据净现值确定许可证价格。该方法问题在于：
　　（1） 选择不同的勘探、开发时机，租约价格出现差异。
　　（2） 设定不同的未来统计分布，通过对石油价格的未来期望值不同的认定，从而使定价产生不同的结果。
　　（3） 由于现金流的复杂统计结构，风险调整利率难以确定。
　　在石油的勘探开发过程中，延迟期权对石油公司具有重要意义，油田的石油储量是影响成败的重要因素，因此石油公司可以通过土地租赁，进行局部开采实验，掌握储量有关信息。
　　5 结束语
　　石油勘探对我国国民经济有着重要的影响，本文通过对石油开发项目经济评价模式改进和完善石油开发项目评价方法的探讨，期望能够对我国石油投资项目的评价水平的提高有作用，推动我国石油投资项目管理水平。
　　参考文献
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　　[3] 黄馄，张坚.王天祥.中国石油工程项目管理策略[M].北京：石油工业出版社，2006
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