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集团公司财务风险控制研究

来源:用户上传      作者: 吴懿

  摘 要:随着经济发展,企业之间的竞争越演越烈,当今的市场环境充满着竞争和挑战,风险无处不在、无时不有。集团企业的规模进一步扩大,跨地域管理的情况更加复杂,面临的风险也更多。企业的风险包括战略风险、经营风险和财务风险,主要围绕运用管理会计的理论和方法帮助企业防范集团公司的财务风险,提升管理控制水平。只有合理地管理和控制集团公司的财务风险,才能实现风险和收益的最有匹配。集团公司的财务活动分为筹资活动、投资活动和日常经营活动,从这三大部分出发,从五个方面即筹资风险、投资风险、经营风险、流动性风险和存货风险等来分析集团公司所面临的财务风险,根据事前防范、事中控制和事后监督的原则对财务风险进行控制,找出集团公司财务风险控制存在的不足,进而提出行之有效的建议,以期促进集团公司的持续健康发展。
  关键词:集团公司;财务风险;风险控制
  中图分类号:F275.2 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2014)03-0158-03
  引言
  当今的竞争是充满风险的竞争,风险无处不在,如何控制和管理风险进而利用风险已经成为理论界和实物界普遍关注的热点问题之一。财务风险管理是风险管理的一个分支,是一种特殊的管理功能,是在前人的风险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价,并适时采取及时有效的方法进行防范和控制,以经济合理可行的方法进行处理,以保障理财活动安全正常开展,保证其经济利益免受损失的管理过程。
  财务风险管理是一个连续的、循环的、动态的过程。一般风险管理分为三个阶段:风险识别、风险度量和风险控制。风险识别是指在风险事故发生之前,对风险所作的定性判;风险度量是指在风险识别的基础上,运用各种方法,对风险的大小进行计量的过程。在不同的时间、不同的发生地点,风险及发生损失的程度是有差别的;在完成了以上步骤之后就要对是否实施风险控制、如何实施进行决策。风险控制的方法分为两类:制度控制和技术控制。就三者的作用而言,风险识别是基础,风险度量是风险管理程序最重要的环节,它直接决定了企业对风险的态度和决策结果,风险控制是目的。风险管理的程序在理论上似乎是按顺序进行的。但在实际工作中,由于风险会随着环境和事件的进展不断发生变化。因此,风险识别、风险度量和风险控制也要不断调整,并不拘泥于固定的程序。
  企业在商品经营活动中,为追求利润最大化,根据企业以往的资料和现在掌握的信息,编制财务计划,制定财务决策,但企业面对极其复杂的环境,不可能获得它所需要的一切信息,于是企业财务活动必然有不确定性,财务活动的结果也会有随机性,有可能带来收益,也可能使企业受到损失,甚至破产。这说明企业的财务风险是客观存在的,财务风险贯穿于企业财务管理的始终,可以这么说,企业财务管理的过程,就是财务风险管理的过程。在新的形势下,正确地认识财务风险,把握财务风险的特征,洞悉财务风险与环境变化的辩证关系,掌握财务风险管理的方法,是事关集团企业生死存亡的大事。因此,我们要认真分析财务风险产生的原因,并提出针对性的控制措施。
  一、集团财务公司风险控制不足的具体表现
  (一)集团公司筹资方面的风险
  随着集团企业规模的扩大,企业的债务往往越多。筹资方面的风险是任何一个企业必须面临的风险。筹资风险主要包括偿债风险和收益变动风险。偿债风险是指由于借入资金严格规定了借款方式、还款期限和还款金额,很多企业由于负债较多或者经营管理不善或者现金周转不开,最终导致企业不能按期还本付息;同时,集团企业使用资金所产生的效益具有不确定性,这种不确定性会通过负债的财务杠杆产生放大效应。当税前利润增多时,会加大所有者的收益,相反的,会给所有者收益造成更大的损失。
  (二)集团公司投资方面的风险
  一般而言,高风险对应高收益、低风险对应低收益。集团公司面对新的投资项目,首先必须衡量其收益和风险是否匹配。风险再低的项目也不一定能保证项目达到预期的收益。在集团企业的实际投资过程中,经常会出现投入资金的实际使用效果偏离预期结果的情况,即集团企业经常面临投资风险。与项目投资相关的风险主要是指企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的经营风险。经过分析,我们可以采用经营杠杆系数和投资收益率方差来评估集团企业的投资风险,经营杠杆系数,是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数。它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大,投资项目面临的风险越大,反之,越小。
  (三)集团公司经营运转方面的风险
  经营风险又称营业风险,是指在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节的不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动的风险。经营风险只能控制,不能消除,经营风险按照经营环节的不同分为采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。集团企业的业务比较多,往往存在着多方面的运营风险,比如,集团企业在采购的过程中由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能,以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离;同样的,在生产过程中,集团企业由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化,以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能;在存货方面,由于产品市场变动而导致产品销售受阻,从而给集团企业带来巨大损失的可能。一个集团若想控制好财务风险,经营风险的控制是重中之重。
  (四)集团公司存货方面的风险
  集团企业规模大、客户多,企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的,但是在实际操作中,集团企业往往过多的注重生产,不注意销售,导致存货大量积压,存货周转慢,占用了大量资金,给企业带来了巨大的财务风险。相反的,还有一些企业存货太少,导致原料供应不及时,影响企业的正常生产,产成品不足时还会造成对客户的违约,严重影响了集团的信誉。   (五)集团公司流动性存在的风险
  除了上面所说的几种财务风险之外,集团企业还存在这流动性的风险,一些集团企业因为资产和存货占用过多,导致企业的付现能力大打折扣,由于集团盲目追求利润,但是却不注重现金的收回,集团的利润难以偿还债务。同时,一些集团企业的资产具有很强的专用性,集团企业的变现能力被制约,从而导致集团公司的流动性也存在较大的风险。
  二、加强集团公司财务风险控制的对策
  (一)加强集团公司筹资风险控制
  集团公司的筹资风险是指因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性,它是来源于负债筹资但由主权资本承担的一种附加风险。为了能够在日益激烈的市场竞争中保持领先的地位,集团公司就必须要对筹资风险进行有效的防范和控制,主要可以从事前、事中和事后三个环节进行。首先,在筹资风险事前控制环节中,集团公司要根据自身内外部条件制定出最佳的筹资策略。一方面集团公司在确定最佳的资本结构时,应该在企业可接受的最大筹资风险中权衡筹资风险和筹资成本,选择总成本最低的资本结构,使企业价值最大化;另一方面集团公司应该合理地安排筹资期限组合方式,权衡企业在长短期筹资方式下的风险和收益,根据企业对风险所持态度在选择中庸筹资法或者保守筹资法,使企业筹资成本较小风险也较小。其次,在筹资风险事中控制环节中,集团公司要对个子公司筹资活动进行及时的跟踪控制。企业进行筹集资金主要是为了扩大生产经营规模,提高经济效益,如果子公司在筹资活动中出现问题,则不能够完成筹资活动,就会影响集团公司整体的获利水平,因此,要在各子公司筹资活动出现问题时及时地找出解决办法,以保证筹资活动顺利执行,实现集团公司的筹资活动风险控制的目标。最后,要对集团公司筹资运用情况进行动态的监督控制,及时地掌握资金的运用情况,及时地发现可能出现的问题,并进行相应的控制,保证集团公司健康的发展。例如,澳柯玛企业集团内部关联方之间存在巨额违规担保,潜藏巨大的财务风险和运营成本导致出现财务困境,融资困难,给集团带来了巨大的筹资风险。
  (二)加强集团公司投资风险控制
  集团公司的投资风险是指对未来投资收益的不确定性,在投资中可能会遭受收益损失甚至是本金损失的风险。外部环境越来越复杂,使得集团公司在投资遇到了更多不可预知的情况,集团公司要使投资有效就必须要对投资风险进行严格的控制。首先,集团公司要灵活的适应宏观环境的变化,宏观环境的变化对企业来说既可能是威胁也可能是机会,因此,集团企业要对不断变换的宏观环境进行认真的分析研究,把握其中的变化趋势和规律,以此为依据制定出多种应变措施,在适当的情况下调整投资决策,使投资决策能够适应外部宏观环境的变化。其次,在进行具体的投资项目时,要充分分析投资项目的可行性,当企业有比较多的可行项目时,将筹集的资金分散到不同的项目中,以实现风险的分散和转移,当企业中存在的投资项目潜在威胁比较高但又没有其他可以采取的策略时,就通过改变项目目标或者行动方案来规避投资风险,以保证集团企业筹集资金的合理配置和高效运行。最后,集团公司要对投资的项目进行连续的跟踪反馈,对出现的问题及时的分析其原因,并找出解决方案,为企业实现既定的投资收益目标奠定基础。
  (三)加强集团公司经营风险控制
  集团公司经营风险控制主要是资金方面的风险控制,针对资金方面的风险的应对措施,首先选择合理的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状况好的客户,采取赊销的方式,并将累计赊销金额控制在信用额度之内,结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。对于那些信用状况不好、偿债能力差的客户则宜尽可能采取现销方式,相应采取汇兑、支票等结算方式;其次,集团企业可以制定合理的收账政策,及时催收货款。对逾期未结清欠款的赊销客户,企业应组织人员加紧催收。同时应分清主次,按照应收账款逾期的不同时间和具体情况,采取灵活的政策。最后,集团企业还应该建立相应的坏账准备金制度,企业应以谨慎性为原则,对于可能发生的坏账损失计提相应的坏账准备金,从而使企业的利润表反映更加真实的利润,以减少本期的虚增的利润,防止资金回收风险所带来的不利影响。例如,强生集团在出现过资金困难问题后,意识到运营风险控制的重要性,对以后的经营选择了合理的销售方式和结算方式。对于财务状况和资信状况好的客户,采取赊销的方式,并将累计赊销金额控制在信用额度之内,结算时相应采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。
  (四)加强集团公司相关财务人员培训工作
  集团公司财务风险能否有效的控制,除了要靠单位内外部环境和完善的财务风险控制制度以外,还与集团公司进行财务风险控制相关人员的素质有着直接的关系。因此,我们必须要不断地加强和提高集团公司相关人员的专业胜任能力和职业道德素质,以使其能够满足相关岗位的需求。一方面,在招聘相关人员时,集团可以提高招聘要求,尽可能地引进综合能力比较高的人才;另一方面,对在职的相关人员进行定期的专业技能的培训和思想道德的教育,以拓宽他们的知识面,提高其专业技能和职业道德素养,力求为集团公司培养出一批思想道德水平高、专业技能强的财务人员。
  结论
  综上所述,从当今市场经济情况来看,财务风险对企业来说是不可避免的,它是一种客观的存在,集团公司也不例外,在经济环境复杂多变程度加剧的情况下,相对于个别的公司集团公司所面对的财务风险更大。集团公司要想在激烈的竞争环境中长远稳定的发展,就必须要加强对财务风险的控制。首先,要对筹资风险、投资风险和运营风险进行事前、事中和事后的各个环节进行严格财务风险预警和控制,以及时发现可能存在的风险并加以防范,使集团公司的筹资、投资和运营都能够高效的进行。其次,要提高集团公司财务风险控制认识的重要性,加强内部控制制度的完善,使集团公司的内部控制能够覆盖到集团经济活动的各个方面,对财务风险进行有效的防范和控制。最后,要对财务相关人员进行专业知识的更新培训教育,有针对性地完善他们的知识结构,提高其专业胜任能力和职业道德素养,将其培养成复合型的人才,以满足新市场经济环境下集团公司财务风险控制的需要,为集团公司实现经济利益目标奠定夯实的基础。
  参考文献:
  [1] 张莹华.集团公司财务风险控制体系的建设[J].会计之友,2013,(2).
  [2] 蔡志军.集团公司财务风险控制浅论[J].财会研究,2011,(6).
  [责任编辑 陈凤雪]
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