浅析人民币升值对我国经济的影响
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作者: 张玲玲
近年来，人民币升值问题已经成为大家关注的焦点，人民币汇率存在升值压力的原因是一个与国际间错综复杂的社会、政治、经济利益相糅合的问题。国际上要求人民币升值的呼声日益高涨，主要依据在于中国的贸易顺差，巨额外汇储备等。
2003年，中国经济在扩大内需投资和对外贸易增长的带动下，经济保持年增8，2％的强劲势头。一般来说，若一国能保持稳定的经济增长，则会支持本国的货币稳定升值。另一方面，我国的贸易顺差持续扩大，尤其是来自美国的顺差，目前已成为排在日本之后全球第二大贸易顺差的国家，这是国外要求人民币升值的主要原因。还有一个原因就是中国巨额的外汇储备。
加入WTO以后，我国经济和对外贸易持续快速发展，人民币的国际影响力不断扩大，中国与美、日、欧盟等经济体的贸易摩擦进入高发期，这些经济体基于本国内经济和政治需要持续要求人民币升值，并对我国施加各种压力。
2005年7月21日，中国政府出其不意地进行了人民币汇率形成机制改革和汇率调整，中国人民银行宣布自即日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，同时宣布人民币对美元升值2％
当前形式下，由于美国经济的衰退，美元持续贬值，造成人民币对美元持续升值，于2006.5.15首次破“8”，2008年4月10日破“7”，而且还有继续升值的空间。那么人民币升值对我国经济的影响究竟是什么样的呢?
一、人民币升值对我国经济的影响主要有以下几个方面：
1.对资产的价格影响
当人民币面临升值压力或货币持续升值的情况下，在升值前如把外币换成人民币，一旦人民币升值，投资者便能获得与升值幅度相应的收益，这促使投资者追逐我国资产，最有吸引力的是股票和房地产，投资者不但获得升值收益还能获得股票房地产本身增值收益。巨额资金进入股市和房市，促使股价房价上涨进一步吸引资金，促使股价房价进一步上涨，从而出现泡沫经济。
在我国，随着人民币的不断升值，我国房地产的价格也经历了一个快速上涨的过程。前几年，大量外汇投机资本通过各种渠道进入了房地产市场，他们主要进入的是高档住宅物业和商业物业，随着人民币的不断升值，外汇的投机者已经形成了人民币进一步升值的预期，热钱也大幅度向房地产市场流动。近年来，房价的不断不合理上涨已经引起中央的高度重视，已经采取了很多措施防止房价形成新的泡沫。
2.对我国外贸的影响
人民币升值对进口的影响也有直接和间接两方面。直接的影响是，汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后，将会发生相同幅度的下降。间接的影响是，人民币汇率变化也会通过进口商品价格的变化引起进口量的调整。当进口价格发生变化时，根据需求价格规律，进口商品在我国市场上的需求量也必然随之调整。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引起进口量的调整就越大。对于生产要素进口行业，升值将会使这些行业进口成本下降，进而改善其盈利状况。其他原料大量依赖进口的行业也可能会从人民币升值中受惠，如造纸、钢铁、石化、电力设备等行业。人民币升值不利于我国外贸企业产品的出口。对于出口企业而言，其盈利水平与本外币的汇率水平密切联系。在出口产品国际价格不变的情况下，如果本币相对于某一国际结算用外币升值的话，则意味着企业与以前相比出口换回的本币数量减少，企业利润下降，这将严重影响企业的出口积极性，如果出口企业为维持一定利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。
3.利用外资的影响
人民币升值对我国利用外商直接投资的影响因素是多方面的，各种不同的影响在一定程度上存在相互抵消的作用。人民币升值提高外商在我国的投资成本。人民币升值使我国出口商品的竞争力下降。人民币升值降低了进口商品的价格水平。
4.人民币升值的消极影响
(1)人民币升值对我国就业影响的评估
汇率变化对经济、进而对就业的影响是十分复杂的，它主要通过三个传递渠道对就业产生影响：一是汇率的变化直接影响进出口贸易；二是汇率变化对国内商品的价格指数产生影响，国内商品价格的重新调整直接促使各产业部门的此消彼长，三是汇率的变化对外资进入的影响。以上三个方面的经济变量，都直接或间接地对就业产生影响。下面在假定人民币在一两年内升值10％左右的情况下，从不同的方面对人民币升值对我国就业的影响作一个大致的评估。
(2)人民币升值对主要行业的就业影响评估
我国经济属于外向型经济，据海关统计，2004年全国进出口总值为11547.4亿美元，占GDP的比重即我国的对外经济依存度达到了近70％。出口成为我国经济和就业增长的主要引擎之一。2004年出口5933.6亿美元，占GDP的比重35％多，外贸行业提供的就业总数约7000万人。因此，光从这些数字看，人民币升值导致的我国进出口的变化对我国经济、进而对就业的影响无疑是巨大的。不过，就出口来看，我国出口产品中加工贸易占了55％以上的比例。由此，人民币升值对出口的负面影响会大大降低。加工贸易中的来料加工，赚取的只是加工费，对加工企业来说，进口成本与出口价格与之没有直接关系。对加工贸易中的进料加工企业来说，人民币升值对其出口产品不利，但使进口的原料、原材料和零部件相对价格降低，从而或多或少抵消出口的不利影响。因此，对进口依赖程度不同的外贸行业和企业，受人民币升值的影响程度不同；同时，行业和企业的产品结构和性质不同、利润水平不同等，也决定其对汇率变化的敏感度不同，因而需要对不同行业进行具体分析。由于人民币的持续升值，出口企业面临着严重的生存危机，而这些出口企业中，大部分是劳动密集型的，这样在这些企业工作的劳动者将面临着失业的压力。
5.金融风险会加大。随着人民币的持续升值、美元不断贬值、我国经济仍保持高速增长(2008奥运会还将进一步刺激中国经济的发展)，国际游资和热钱会以各种方式和手段进入我国股票市场和房地产市场，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成金融市场动荡的潜在因素。
6.通货膨胀的压力加大。人民币的持续升值、外资的进入，造成中央银行以外汇占款形式投放的基础货币相应增加，货币供应量在持续增长，流动性过剩；同时人民币的持续升值、外资涌入将推动资产价格上涨，其产生的“财富效应”将引起国内其他产品价格的上涨，这样使我国目前面临通货膨胀的压力加大。
7.增加了债权人的损失。对于外债，作为债权人的国家和企业，随着本币的不断升值，其损失也在不断增加。作为世界上持有美元外汇储备最多的国家，我国是美国的债权人，在人民币升值、美元贬值的过程中，损失很大。对企业而言也不例外。
针对人民币升值给我国经济带来的消极影响，下面提几
点看法：
(1)尽可能的改变结算用外币，促进人民币国际化。在对外贸易中，要根据变化了或即将变化的经济环境来选择相对于比较有利的结算用外币。既然国际上美元、日元相对于人民币持续贬值，那么可尽可能的选择其他的结算用外币如欧元(到目前人民币相对于欧元还是贬值的)或外币组合，来尽量减少自己的损失。
(2)学会灵活使用各种金融工具来规避风险。对于有条件的出口企业适当采用外汇远期买卖来套期保值，也可通过适当的美元贷款，来降低利息支出和汇差损失。
(3)要集中精力灵活应变，充分借鉴他国经验。《广场协议》以后，日元大幅度升值，迫使日本大的汽车制造商把企业搬到北美，这些企业在规避风险损失的同时，也造就了今天在北美市场上日本汽车占有三分之一的份额“塞翁失马，焉知非福”，国内企业可充分借鉴他国企业成功的经验，集中精力应变。
(4)要坚定不移的大力发展服务业，为增加就业创造条件。实践证明，为一国提供就业岗位相对较多的是服务业，而非资本密集型或资本一劳动密集型产业(如制造业)。而我国经济发展的实践却是服务业不发达，其创造的就业就会、吸纳的就业人数有限。所以应鼓励发展服务业，解决就业问题。
(5)要加强金融监管、投资风险教育。由于各种原因，我国金融监管人员的素质有待提高，我国的金融监管体制并不完善，我国国民的金融市场投资并不理性，这些都为金融市场的动荡埋下了隐患。因此迫切需要加强金融监管和投资风险教育。
(6)要采取切实有效的宏观经济措施来抑制通货膨胀。实践证明，在抑制通货膨胀的问题上，单纯靠冻结物价、工资的行政管制是不可取的，其结果只能导致价格上涨的速度更快，易引发恶性通货膨胀。就我国目前的状况而言应坚决果断的采取紧缩银根的货币政策，同时放开价格，让市场来调节价格的走势，指导资源有效配置。
二、结论
分行业看，人民币升值对我国就业的影响总体上是负面的，主要原因是：那些负面影响较严重的行业往往是劳动密集型和就业容量大的行业。我们的估计是：静态地看，如果人民币进一步升值10％左右，受影响较大的劳动密集且出口依存度较高的主要行业会有近600万人失业。农业方面将影响数千万农民的就业。
受影响的就业群体主要是农民和农民工，因为那些受影响较严重行业的就业人员绝大多数是农民工。
受影响严重的地区主要是沿海地区和京津地区，包括的地区和城市主要有：北京、天津、上海、大连、广东、江苏、浙江、福建、山东等。2004年上述四市五省的外贸出口之和占全国出口总额的89％。受影响最严重的是广东省，2004年广东省的外贸出口额占全国出口总额的32％，而且广东长期以来是我国劳动密集出口产品的主要生产和出口基地。
对农民就业影响的地区主要集中在玉米、大豆、小麦和棉花四大类作物的主产区，如大豆和玉米主产区。
当然，上述对就业数量的估计只是一个大致的轮廓性估计，因而只对态势性判断有一定意义。实际上，进行量化分析往往也是难以做到的，多数量化分析得出的数字也难以站得住。其中对行业影响的估算一般只是简单地考虑出口依存度、加工贸易比例和行业利润等几个因素。比如自行车行业：出口依存度为66％，加工贸易比例52％，平均利润3％，从业人数50万。我们在估算时假定在人民币升值10％左右的情况下，非加工贸易出口已完全不可能，这样，出口比例减去加工贸易比例为14％，也就是说，出口贸易从而全行业要萎缩10％以上，相应地，就业人数也萎缩10％以上，即5万人以上。这种估算既没有考虑出口困难会导致国内市场竞争的进一步加剧这样的消极影响，也没有考虑在竞争更激烈的情况下，优势企业可以实行扩张、以及企业在压力加大的情况下提高新产品档次等这样的积极影响。同时，这种分行业分析只是一个静态的分析，也就是说，这种分析不考虑以下动态的和综合的因素：进口相对价格的降低、以及由此而引起的国内商品价格的变动对我国经济和就业的整体影响，国家的宏观应对政策，行业、企业乃至个人(主要是农户)的应对措施等。而要对人民币升值对我国经济、进而对就业的影响作出全面评估，这种的动态分析和综合分析是必不可少的。
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