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2011新财富中小板\创业板富人榜出炉 医药领域创富力惊人

来源:用户上传      作者: 本刊编辑部

  批量造富的中小板和创业板为今年的“新财富500富人榜”提供了有生力量,
  合计贡献上榜富豪149人。其中,信息技术、生物医药和机械设备三大领域成为财富新贵的摇篮,北京、广东、浙江、江苏则是他们实现财富梦想的沃土。同时,男性、49岁、高学历是其基本画像。不过,因二级市场股票估值较高,财富新贵的身家中不乏水分。
  
  中小企业的批量上市,给“新财富500富人榜”注入了新鲜血液。截至2011年3月31日,共有566家中小板企业和196家创业板企业挂牌上市,由此创造出数以千计的亿万富豪。相比主板,中小板和创业板公司因高成长、高科技含量而享受了更高的估值,其创业者的身家亦随之暴增。财富效应历来是激励创业的最佳要素,为给后来者提供榜样,《新财富》以2010年12月31日收盘价(部分2011年上市的企业按上市首日收盘价)为基础,编制出各涵盖最富50人的2011年“新财富中小板富人榜”、“新财富创业板富人榜”(表1、2)。
  
  中小板富豪家底殷实,
  李锂、邱光和、李水荣进总榜单前十
  与创业板富人榜相比,中小板富人榜更显份量,其中最富50人的上榜门槛为54.5亿元。据粗略统计,截至2011年3月31日上市的566家中小板企业中,共诞生1500名亿万富豪,平均每家企业2.65名;而同期196家创业板公司催生了近600名纸上亿万富豪,平均每家企业约为3名,千万富翁、百万富豪则不计其数,创业板的批量造富能力非同凡响。与创业板相比,更多的国企、更为集中的股权结构,是中小板单家企业诞生富豪更少的原因。但由于收入和盈利规模远高于创业板企业,中小板富豪家底更为殷实。
  统计显示,中小板最富50人的总财富为5427.2亿元,人均108.5亿元。李锂家族依托420.7亿元身家毫无悬念地成为中小板首富。资料显示,李锂家族透过乐仁科技、金田土科技、水滴石穿科技、飞来石科技合计持有海普瑞75.59%的股权,一度登上内地首富的宝座。
  2011年“新财富500富人榜”中,中小板贡献了129名富豪,且李锂家族、邱光和家族以及李水荣家族还 分列总榜单的第四、六、十位,这是中小板富豪在历年富人榜上录得的最好成绩。
  
  创业板造就近600名亿万富豪,蒋仁生成首富
  18亿元是今年创业板最富50人的底线。这50人的总财富规模达1632.8亿元,较2010年的934.9亿元增加74.65%,平均身家由2010年的18.7亿元提升至32.66亿元。
  尽管“2011新财富500富人榜”的上榜门槛由上年的19.2亿元大幅提升至28.7亿元,但来自创业板的富豪由上年的8人增加至20人,创业板的造富能力可见一斑。据深交所理事长陈东征表述,未来3年,创业板公司计划扩容至1000家,因此,未来“新财富500富人榜”上将有更多创业板富豪的面孔。
  2011年的创业板富豪中,身家最高的是蒋仁生家族。其合计持有智飞生物69%的股权,即2.76亿股,按2010年12月31日收盘价35.48元计算,市值达97.9亿元。排名第二的是万邦达的王飘扬家族,其持有万邦达54.49%的股权,市值84.3亿元。向日葵的吴建龙以78.5亿元位居第三。大富科技的孙尚传、爱尔眼科的陈邦分列第四和第五位,财富为65.2亿元和57.9亿元。
  纵览创业板公司的造富能力,股价高涨且抗跌的汇川技术最为抢眼。资料显示,从事电器机械制造的汇川技术,19名自然人股东全部晋身亿万富豪行列,最高者朱兴明24.6亿元,最低者李晓春3.2亿元。神州泰岳造富能力位居第二,16名自然人股东身家过亿元,其中,王宁、李力二人身家均为24.6亿元,最低者1.2亿元,另有10余名千万富翁。排名第三的汉森生物,共有11名自然人股东身家过亿元,最高者20亿元,最低者1.2亿元。
  
  信息、医药、机械:财富新贵的摇篮
  2011年“新财富500富人榜”的上榜富豪,多来自资本密集型产业,房地产、综合、机械与电气设备、金属与冶炼是贡献富豪最多的四大板块,合计贡献231名富豪,占比46%。但中小板和创业板富豪,则大多事业初成于新经济、互联网等新生业态方兴未艾的世纪交迭之际,因此,他们的创业路径更体现在高技术的开发与运用上。
  中小板最富50人和创业板最富50人的行业分布,印证了上述创富模式的转型(图1)。统计显示,信息(电子)技术与文化传播、医药生物、机械与电气设备三大行业是孕育创业板富豪的摇篮,最富50人有37人出自其中,占比逾七成。尽管中小板公司数量更多且行业分布更趋分散,但信息(电子)技术与文化传播、医药生物、机械与电气设备、日用消费品四大行业贡献的富豪数量也超过了五成。
  值得一提的是,中小板首富李锂和创业板首富蒋仁生均出自生物医药领域,这足以表明,在人口老龄化日益严重、国民对医疗保健需求日益强烈的今天及未来,生物医药依然大有可为。而来自传统制造业的富豪则占比偏低,两份榜单的前十名中,中小板仅有从事化工的李水荣家族、金属与冶炼的黄泽兰家族两席,而创业板为零。
  事实上,不管是刚刚实现鲤鱼跳龙门的创业板富豪,还是心态渐趋成熟的中小板富豪,他们的财富主要来自实体产业领域,仅中小板富豪龚虹嘉一人的财富实现归结于完美的天使投资。同时,创业板富豪和中小板富豪多实行主业聚焦策略,甚少多元化,这与他们的公司在细分领域尚能获得令人满意的投资回报率相关。不过,随着外部环境的变化以及企业在产业链中地位的提升,跨领域投资尤其是整合产业链上下游的行为将趋于显著。
  
  北京、广东、浙江、江苏成最佳创业沃土
  中小板和创业板富豪的区域分布甚为有趣。统计显示,创业板最富50人中,来自北京、广东、浙江和江苏的富豪达34人,四地贡献率近七成;中小板最富50人,上述四地贡献率也近七成。中西部省份如河南、内蒙古、江西、广西、甘肃等则鲜有上榜富豪(图2)。
  上述现象大抵与时下各地的创业环境相关。学界通常用金融支持、政府政策、政府项目、教育与培训、研发转移、商务环境、市场开放程度、基础设施和创业文化等九个指标来衡量某一地区创业环境的优劣。从这九个指标来看,北京、广东、浙江和江苏成为富豪的主要发祥地并不突兀。
  北京作为中国的政治、经济和文化中心,具有政策灵敏、文化底蕴深厚等优势,因此,北京的上榜富豪多来自信息(电子)技术与文化传播领域,如华谊兄弟、石基信息、东华软件、乐视网、汉王科技等,事实上,正是北京良好的创业环境,催生了百度、新浪、搜狐、京东等一批优秀企业。地处珠三角的广东,则历来是中国最富创新之地,又背靠深交所的地缘优势,中小板和创业板的开闸自然迎来大批富豪。而民营经济发达的江浙,是藏富于民的典范,也是孕育富豪的沃土。
  有意思的是,中国经济的桥头堡上海却在孕育财富新贵上近乎失声。这可能与上海的经济结构密切相关。上海以重工业见长,而轻工业虽然不弱,但也多以国企为主,鲜有市场上叫得响的民企或品牌。另外,其强烈的排外文化也是抑制创业的基因。
  
  受益股价高估值,但身价升缩水幅度大
  相比主板或海外上市以及尚未上市的富豪而言,创业板和中小板富豪的财富中“水分”更多,这主要是基于投资者因企业高成长而给予的高估值溢价。统计显示,2008-2010年,A股发行市盈率为26.75倍、53.33倍和59.33倍,作为发行主体的创业板和中小板企业,其大股东自然是高估值的受益者。

  以两大板块首富为例。中小板首富李锂旗下的海普瑞从事肝素钠原料药生产,其下游是抗血凝的肝素制剂。尽管行业归属于原料药,且该细分领域因较强周期性而估值水平长期低于医药制造业,但上市前高增长的记录以及对未来的良好预期,使得海普瑞以148元招股,对应市盈率73倍,远高于同期原料药生产商新和成15-20倍的估值。目前,面临价格和扩产压力的海普瑞遭遇股价大幅下挫后2010年静态市盈率仍高达30倍,而新和成为20倍。而创业板首富蒋仁生的智飞生物从事疫苗的研发和生产,发行市盈率虽不及创业板疯狂时期上市的沃森生物的134倍,但63倍市盈率相对沪深整体30倍估值而言仍在高位。
  一级市场的疯狂直接导致了众多中小板和创业板公司在“完美上市”后陷入二级市场长期低迷的困境,其创始人身家犹如天空的一抹虹,美丽却短暂。如神州泰岳2010年收入和净利润增幅均在10%以上,但这样的增幅显然无法支撑69倍的发行市盈率,以致创始人王宁、李力的身家均由2009年的34.6亿元减至2010年的24.6亿元。再如周庆治,因南都电源利润下滑,其身家由上年的43.8亿元减至28.7亿元。事实上,因高估值退潮,众多中小板和创业板企业目前的股价仍低于上市首日收盘价,甚至处于破发状态。
  
  财富新贵三大特征:男,49岁,高学历
  2010年《新财富》发布的首份创业板最富50人榜单中,我们发现财富新贵具有“男性、46岁、高学历”三大显著特征,今年我们的榜单扩展至中小板最富50人,这一特征依然明显。
  首先,男性依然是财富新贵的主流,占据了绝对优势。创业板最富50人中,只有6名女性上榜,且其中5名是在夫家的荫庇之下,仅尤洛卡(300099)的王晶华一人为独立创业。中小板最富50人中有4名女性,其中,东方园林的何巧女、奇正藏药的雷菊芳都是不折不扣的女性创业家。看来,即便在男女平等的当下,中国社会“男主外、女主内”的家庭格局依旧未变。
  其次,财富新贵年富力强,平均年龄49岁,正处于人生的黄金阶段。中小板最富50人平均年龄51岁,其中,最长者为沪电股份的吴礼淦,70岁高龄可谓老当益壮,最小者为39岁的爱施德创始人黄绍武。创业板最富50人平均年龄47岁,其中,最长者为尤洛卡的黄自伟,亦是古稀之年,最年轻者为东方日升的林海峰,36岁可谓后生可畏。
  最后,高学历是创业板、中小板富豪的共性。与上一代创业者相比,创业板和中小板富豪多是白手起家,但创业方向已从传统制造业向高科技、新兴服务业等转移,因此,创业对知识的要求越来越高。统计显示,创业板最富50人中,拥有本科及以上学历者占比达80%,其余20%也基本持有大专学历。中小板最富50人中,75%的富豪接受过本科及以上的教育,其余25%基本为大专。值得一提的是,学历程度与创业方向显著相关,学历高的富豪,多集中于生物医药、新能源、新服务等新兴产业,相反,学历低者则集中于化工、金属与冶炼、机械设备等传统制造业。


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