浅谈存货周转率计算公式存在的缺陷
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作者: 宫俊梅 李宇燕
摘要：存货周转率是财务报表分析中的重要指标，常用于分析企业的存货管理能力和资金运用水平。一般地，存货周转率的计算方法是用销售收入或是销售成本与期末平均存货余额的比值，然而，传统的存货周转率计算公式存在着一定缺陷，使其不能准确合理地反映企业各类存货项目真实的流转状况，进而无法对企业的营运状况做出正确地判断。本文主要分析了企业存货结构不同、平均存货余额计算方法和存货销售形式的差异等因素对存货周转率的影响而造成的误差。
关键词：存货周转率 平均存货余额 销售收入 销售成本
Abstract：Inventory turnover is one of the important indexes commonly used in enterprise financial condition analysis. Generally， the calculation method of inventory turnover is to use the sales income or cost of sales divided by the final average inventory balance. However， there are certain defects in the formula so that it can’t accurately reflect the real circulation of all kinds inventory of enterprise and then can’t make the right judgment on enterprise’s operating conditions. This paper mainly analyzes some factors such as the calculation method of average inventory balance， the enterprise inventory structure and different forms of marketing which make influence on inventory turnover， and based on this.
Key Words：inventory turnover average inventory balance sales revenue cost of sale 一、存货周转率的定义
存货周转率，又被称为库存周转率。它是用于衡量计算期内企业平均存货的周转速度，并用来评价企业存货管理能力和资金应用效率的重要指标。在运用存货周转率计算公式时，由于研究角度不同，分母可能采用“销售收入”也可能选择“销售成本”。传统的存货周转率计算公式如下：
存货周转率=（销售收入或销售成本）÷计算期平均存货余额
其中计算期平均存货余额的计算公式为：
计算期平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）÷2
二、存货周转率的应用
存货周转率反映了计算期内企业各类存货项目的流转效率，也是企业营运能力的重要体现。由于存货周转率是评价企业营运能力的指标，反映了企业对各类存货项目所占用资金的运用水平，因此，这一指标值的高低也间接影响着企业的偿债能力和信用等级。存货项目管理是企业整个经营管理活动的一项重要组成部分，存货周转率指标值越高则存货周转速度越快，企业存货的变现能力也就越强、偿债能力也越好、信用等级也比较高。因此，努力地提高存货周转率来提高存货占用资金的利用效率进而再改善和巩固企业的偿债能力及信用等级，是企业经营管理者的重要职责之一。
三、传统存货周转率计算公式存在的缺陷
（一）企业存货结构不同对存货周转率的影响
现实情况中企业的存货项目往往是复杂多样的，而每一种存货项目的价值和数量又千差万别。对于不同的企业而言，不同类别存货的周转率不同，且各种存货项目周转速度对资金运用水平和企业经济效益的贡献有着显著的区别，但是运用传统存货周转率计算方法计算得出的存货周转率指标值并不能体现不同存货项目价值大小和存货数量多少等因素的影响。从而，使得传统计算法下存货周转率受到非主要存货项目的影响出现或大或小的误差，致使无法合理地判断企业存货周转状况。再者，不同的企业其存货结构有着较大的差异，期末平均存货余额包括原材料、在产品、产成品等具体内容。而且，企业所属行业不同和企业规模大小不同，具体存货项目占总存货的比重也各不相同。因此，笼统地选用期末平均存货余额作为参数，并借助这一参数计算得出的指标值对不同企业的运营情况进行评价有失偏颇，不具有普遍的参考意义。
（二）平均存货余额计算方法的选择对存货周转率的影响
按照传统存货周转率计算方法，平均存货余额计算法的前提是计算期内企业存货的增减变动是均匀发生的。但是在期初存货余额和期末存货余额相差不大，而此期间存货余额却远远高于或低于期初存货余额和期末存货余额的情况下，用传统计算方法得出的存货周转率就无法准确客观地反映企业存货管理的真实情况。具体，可通过下面的例子论证其不足之处。
假设，A企业2010年第一季度各时点的主营业务成本和对应的存货余额情况如下：
单位：万元日期1月1日1月15日2月1日2月15日3月1日3月15日3月31日存货余额400800700800850700500根据计算期平均存货余额的计算公式和上述表格中的数据可以得出，A企业2010年第一季度平均存货余额为450万元。
假定，A企业2010年第一季度主营业务成本为20000万元。故，A企业2010年第一季度的存货周转率为44.44（20000÷450）。
然而，由表格中的数据可知，第一季度有2/3的时间A企业的存货余额都在700万元以上。1月1日和3月31日的存货余额相比第一季度其他时点的存货余额明显偏低，不能客观准确地反映A企业2010年第一季度平均存货余额情况。可见，期末平均存货余额的计算方法不适合采用简单算术平均法。
（三）存货销售形式差异对存货周转率的影响
由于从评价企业存货项目占用资金应用水平的角度进行分析，所以周转率计算公式的分母选用“销售收入（主营业务收入）”。存货周转率计算公式的分母销售收入并没有区分是赊销形式实现的收入增加还是现销形式实现的收入增加，而是将所有的销售收入一概而论均作为分母的一部分计入了营业额。
如果企业在销售存货时使用的信用标准太过宽松，款项大多通过赊销方式计入营业收入，虽然存货周转速度提高了但企业却没有相应的资金流入。由此可见，存货的周转状况无法及时地反映企业资金的流转状况。（作者单位：长春师范学院经济管理学院）
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