金融工具对于供应链风险的规避
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作者: 范奕奕 李芳
摘要：在我国，供应链金融这种金融模式还处于一个较低的水平，而银行的风险控制能力也还有待提高。所以，对于供应链金融的风险规避和控制也还有有待加强，本文将通过引入金融工具对供应链风险进行规避给出一些建议。
关键词：金融工具 供应链风险 金融
一、金融工具
金融工具是现代经济活动中存在的一个很重要的经济因素，在金融市场中，这些金融工具都是可以被交易的。在金融市场逐渐完善的今天，金融工具的作用也就越来越大，对经济的发展起着一定的促进作用。
股票，期权和期货等都是一些常见的金融工具，同时也被称作是有价证券或者是金融资产。在经济活动中，这些有价证券可以达到一定的目的，比如资金的融通、风险的规避以及套期保值等，它们又被称作是金融工具。要想在日渐发达的金融市场中处于优势地位，就必须能够灵活地运用这些不同的金融工具。
二、供应链金融
银行将一些企业作为自己的核心企业，并将他们视为中心，把资金注入到这些企业的相关企业中，在信息流和资金流上通过核心企业进行整体上的控制。这种供应链金融的最主要的特点就是银行在进行授信评估时，所针对的对象不再是单一的企业，而是这些企业的整个产业链。于企业而言，他们就会更容易地向银行获得贷款；而对于银行，对风险的控制能够作为一个整体进行宏观上进行把握。
（一）主要业务模式
1、处于采购阶段，称为预付款融资
在银行核心企业承诺回购的前提之下，选取作为第三方的物流企业作为担保方，中小企业通过被指定的货单向银行提出申请贷款，在这个过程中，融资企业的提货权实际上是由金融机构所控制的。
2、处于运用阶段，称为存货质押融资
这种模式也被称作是动产质押融资，申请融资的企业通过以其存货作为融资的质押，并且以存货取得的收益在第一时间内进行对贷款的偿付。由于这种模式的运用比较简单、可靠、安全性比较高，所以在实际经济业务中也是运用得最为常见的。对于企业而言，可以较容易地利用存货取得银行的授信，能够有效地解决流动资金不足的问题；于银行而言，有这些存货作为担保，贷款的安全性也得到了一定的保障。
3、销售阶段的供应链金融，即是应收账款融资
对于中上游的中小企业而言，难以将应收账款较快地变现是他们面临的一个较大问题，这也是造成中小企业资金缺口的原因之一。应收账款融资则可以较好地应对这个问题。在此过程中，中小企业以买卖双方签订的合同为基础，向银行提出融资申请，并将应收账款作为第一还款来源。以核心企业作为担保，银行所面临的风险较小，从而也就愿意给中小企业融资。
（二）存在的风险
1、信用风险
在现代的银行业中，是他们在贷款业务中首先要面临和解决的问题之一。在解决中上游企业融资难的问题中，商业银行需要不断地拓宽自己的贷款对象，面太广，所面临的信用风险就越大。
2、操作风险
供应链金融在各个主要业务中，都不可避免地引入了第三方物流和核心企业。在具体的操作过程中，手续就会相对复杂，各个环节的关系也更为紧密。具体来说，操作员必须要有较高的业务素质，在这个过程中，也存在着大量的贷后操作的环节。所以，商业银行也就面临了操作风险。
3、法律风险
由于供应链企业在我国的发展还不够成熟，其相应的法律法规制度也还不够完善，在这种大的环境下很容易产生一些不确定性的法律风险。
三、金融工具在供应链中的运用
（一）期权的引入
期权，是指期权的买方向卖方支付一定的期权费用后而获得的一种权利，而这种权利包括了购买或者是销售双方约定的一定数量的某种资产。期权具有的特点是买方可以自由在规定的时间内行使权利，也可以放弃这种权利。但是，损失却是很小，只是购买期权的费用。
根据期权的这个特点，可以将它运用到上游和下游的企业中。上游和下游企业可以通过购买期权来对信息不对称的风险进行规避。比如，生产商可以向供应商提供一定数量商品购买的期权，这样一来，供应商将拥有在一定时间内选择自由商品购买的权利，增强了合同处理的灵活性，避免了信息不对称所造成的损失，降低费用。
（二）期货的引入
期货的一个最重要的功能就是套期保值，它是指买卖双方在未来的某一时间以约定好的价格来进行商品的买卖。对于供应链金融中引入的期货，也主要是通过它来控制成本。比如在质押性质的贷款中，质押物很可能会随着市场经济的波动而产生特价的波动而产生一定的损失。商业银行可以在收到了质押物后，在期货市场上进行一笔数量相同，方向相反的期货交易，这样就保证质押的价格。
（三）信用衍生品的引入
由于中小企业的特点，他们的信用问题一直是不能够容易获得贷款的主要原因之一。如果能解决银行面对中小企业的信用问题，将会大大降低银行的贷款风险。而信用衍生品作为金融工具的一种，它就能够有效地解决信用问题。其主要的动作模式是通过各种不同的金融工具将风险进行打包处理，然后转移到风险偏好的投资者手中，这种金融行为在有效地分散风险的同时还能促进金融市场的活跃程度。
四、结束语
供应链金融可以较好地解决上游和下游中小企业的融资难问题，通过对金融工具的合理运用，能够使这种作用能够进一步地扩大。对于金融工具与供应链金融，相信随着经济的不断发展，它们的的结合会变得更加完善、更加科学。
参考文献：
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