银行家看跨境结算

来源:用户上传      作者: 林远栋

　　自2009年8月人民币跨境贸易结算试点项目正式推出至今，已经超过一年半时间了。回望当初，“小荷才露尖尖角”的人民币跨境贸易结算只有少数业内人士关注，到如今，有关人民币国际化的话题屡屡见诸报端，大有“接天莲叶无穷碧”之势。
　　渣打银行是首家为中国试点企业提供人民币跨境贸易结算服务的国际银行之一。一年半以来，我们不仅为大量国内外企业进行了培训，而且和监管机构以及金融同业保持着顺畅的沟通。对于人民币跨境贸易结算的飞速发展，我们有着切身的感受。迅猛发展与巨大潜力
　　过去一年半中，人民币跨境贸易结算的发展速度用“迅猛”来形容毫不夸张。截至2010年年末，我国的人民币跨境贸易结算已经达到5100亿元；结算的地点从原来的只针对香港、澳门、东盟地区，已经扩展到全球；符合条件的企业从最初的400多家增加到现在的67300家，所涉及的行业越来越多；结算范围也从最初的经常项目下的货物贸易和服务贸易，到现在资本项下也可以经过个案的审批参与人民币跨境贸易结算。
　　更让人兴奋的是，这些快速增长的数字其实还只是“冰山一角”。目前，人民币跨境贸易结算量只占到我国所有外贸结算量的2.6％，是一个很小的比例。根据渣打银行的估算，2011年中国外贸总额将达到3.9万亿美元，其中，人民币结算量有望达到2000亿美元。而到2015年，中国的贸易总额将达5.9万亿美元，这其中会有1万亿美元的贸易额是用人民币进行结算的，也就是说，人民币跨境贸易结算量将会在未来5年内占到中国所有外贸结算量的15％~20％。民币贸易结算的带动下，香港人民币存款显著增加，2010年底首次突破3000亿元。而香港的人民币贸易结算量也由2009年最初的36亿元人民币，到2010年11月累计成交值约4100亿元。我们预计,到今年底，香港的人民币结算量将达到1.2万亿元。
　　快速增长的背后是金融机构和企业的广泛参与。截至2010年12月底，共有154家银行参与了香港人民币业务清算平台，其中包括43家海外银行。此外，香港人民币债券市场的规模，2010年发债总额扩大至358亿元人民币，发债体由原来的内地银行，扩展至香港本地和跨国企业以及亚洲开发银行等国际金融机构，债券的年期也延长至10年。市场陆续推出人民币的金融理财产品。其中，渣打银行非常荣幸地在2010年8月为麦当劳公司发行了2亿元人民币企业债券，这是外资企业第一次在香港发行的人民币企业债券。
　　2011年初，中国公布了新措施，让境内机构可以使用人民币资金在境外直接投资。香港一直是内地对外直接投资的主要平台和跳板，内地企业的对外直接投资，超过6成在香港投资或经香港投资到全球各地。新措施让内地企业可以通过香港的离岸人民币市场进行有关投资，也可以利用香港多币种、多功能的金融平台进行相关的融资和资金管理，有助人民币国际化的进程。
　　在未来，香港的人民币业务会进一步扩展，人民币在香港将获得更广泛的使用，影响力将大大提升。
　　
　　如何走得更稳更远
　　
　　展望未来，渣打深信，人民币跨境贸易结算、相关政策的配套措施和离岸人民币市场三者是处于同步互动的发展。为了人民币跨境贸易结算能走得更稳、更远，笔者在此和大家分享一些我们的相关建议。为海外参加银行和客户建立一个官方网站，以中英文同时列示试点企业名单，通过官方网站及时以中英文公布最新信息以及相关政策。这将为海外企业提供大量的便利。
　　2　建议由中国人民银行总部或试点办公室统一颁布指导意见实施细则和回答商业银行疑问，从而有效地在全国范围内推广业务。随着2010年第二批试点城市扩大和67300家试点企业的公布，各地法规的解释和差异对银行的运作形成了一定的挑战，建议由中国人民银行总部或试点办公室统一颁布指导意见实施细则和回答商业银行疑问，形成标准机制从而有效地在全国范围内统一推广业务。出口业务的发展，需要境外客户手上有一定的人民币存量，这需要一定的时间积累和市场消化，同时人民币的回流也要依靠国内的人民币投资市场的开放，以增加境外人民币资金的来源及投资渠道，包括对境外提供远期购售汇、银行间借贷市场等。
　　3　目前企业在境外的人民币投资产品和投资渠道不多，这是推广跨境人民币结算的制约原因之一。许多境外进口企业表示，随着市场预估人民币持续升值，加上海外并没有如美元一样丰富充足的人民币汇率避险产品，海外的人民币比中国的人民币汇率差，若以人民币付款给中国的出口商，无形中等于海外进口商必须承担人民币升值的风险，因此缺乏以人民币付款给中国出口商的意愿，这需要当地国家和中国政府提供相关政策，并在离岸市场开发新的避险产品，帮助境外企业降低汇兑风险，从而提升意愿来支付人民币给中国出口商。
　　4　跨境人民币清算主要使用CNAPS方式，相对于外币清算使用国际通用的swIFT方式，CNAPS无法实现24小时清算，希望CNAPS二代的升级可以更加有效地支持跨境人民币清算。在系统建设方面，鉴于人民币清算主要通过现代支付系统实现，相对于其他国际货币的清算系统仍有需改善的地方，希望在系统升级中可以考虑借鉴国际相关清算系统的标准，从而实现迅捷的跨境人民币清算。
　　5　加强区域金融合作，建立人民币对区域内小币种货币报价机制，鼓励一些国家实行与人民币挂钩的汇率机制。
　　6　企业方面，贸易企业应该积极跟踪人民币跨境贸易结算的最新政策和动向。另外，在说服海外贸易伙伴同时使用人民币结算方面，我们建议中国企业从供应链管理的理念来认识这个问题，要将采用人民币结算获取的利益与海外贸易伙伴进行分享，从而降低整条供应链的成本，达到双赢。
　　渣打银行对人民币跨境贸易结算的前景非常看好，也将在这个方面一如既往地投人人力和物力，而且这种投入不仅来自中国，也来自整个集团。相信会有越来越多的企业从中受益，人民币跨境贸易结算也将为金融机构提供更广泛的业务平台。

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