国际四大石油公司最新战略动向研究

作者:未知

  【摘 要】在过去几年国际油价高位回落的形势下,国际大石油公司在经营战略方面所做的战略调整体现出一些全新的特点。它们在优化调整资产组合的同时,普遍将控制投资和成本,开发新能源,实现可持续的有机增长作为首要的战略重点,进入了一个转型发展的新阶段。
  【关键词】国际石油公司;战略动向;石油公司年报
  本文选取了Shell、ExxonMobil、BP、Total四家国际知名石油公司作为研究对象,以近期陆续发布的年报为依据,对这些公司战略动向进行了研究分析。
  1.Shell公司战略特点
  1)把自由现金流和投资回报的增长作为首要战略目标。并以稳健的财务框架为支撑现金流与投资回报相辅相成,较高的投资回报是实现自由现金流增长的基础,而强大稳定的自由现金流又为促进投资回报可持续增长。
  2)筛选高增长项目。在传统油气板块,Shell只选择增长潜力的项目进行投资,并运用其独特的技术支撑和超强的运营能力,尽可能延长资产的经济开采期,提高项目的盈利能力。
  3)注重天然气业务。在天然气业务板块,Shell称其位于卡特尔和马来西亚的天然气液化生产设施在盈利能力和市场增长方面居领导地位。注重创造和稳定新的天然气需求,在LNG供给产能上有选择性的进行新投资。
  4)继续保持深水优势。在深水领域,Shell称其在墨西哥湾、巴西、尼日利亚和马来西亚居领导地位。有巨大的未开发资源基础,同时进一步强化技术部署能力,使其深水作业有极大的增长潜力。
  5)向非常规油气领域进军。非常规油气及新能源方面,Shell称未来十年的机遇将带给公司在自由现金流方面实质性的增长,特别是能源的转变为公司打开了新的价值区域。
  页岩油气领域,Shell继续把北美和阿根廷区域作为重点,它们现在已经处于生产状态,具备长期的重大增长潜力。
  新能源业务方面,Shell正在多种不同的部门开发机会,计划在那些具备充分商业价值的新机遇方面进行规模性投资。
  2.ExxonMobil战略特点
  在年报中,ExxonMobil分别就其上游、下游及化工板块的战略进行了阐述,这里仅介绍一下其上游战略特点。
  1)运用有效的风险管理和安全标准实现卓越运营。ExxonMobil对风险管理和安全健康环保极为重视,采用先进而富有成效的运营综合管理体系(OMIS),在全球的油气勘探开发活动中力争将运营风险降到最低,并把应对气候变化作为自身工作的一部分,重视在能源使用效率和降低排放方面的技术研发,自2000年以来已累计投入70多亿美元。
  2)通过提高生产效率来降低成本。在行业下行周期,每个石油公司都在降成本,而ExxonMobil的低成本戰略主要是通过开发新技术、提高劳动生产率、发展高素质员工、增强运营能力来实现的。
  3)严守投资和成本管理纪律。设置极为苛刻和严谨的投资及成本管理纪律并严格遵守,使每一笔重大投资都经得起时间的考验。无论石油价格走高还是走低,力求使所参与的项目获得可观的回报,是ExxonMobil坚持的一贯原则。做投资计划时,公司考虑的投资年限会比较长,有的甚至长达20—30年。
  4)获取重大增值资源,优化投资组合。ExxonMobil强调他们善于抓住高质量的勘探机遇与开发项目来实现产能增长。在勘探方面,他们专注于具备高增长潜力的区域,比如圭亚那、莫桑比克、塞浦路斯、纽芬兰和拉布拉多的深水区域。同时也重视已有项目区域的勘探,包括巴布亚新几内亚、西非以及墨西哥湾等地区。另外还重点开发阿根廷的非传统油气资源。
  5)开发并运用高新技术。利用其技术领先优势,重点在物探、钻井、完井以及开采作业等工艺方面开发并运用新技术,来提升运营能力并降低成本。
  6)发展利用天然气和电力市场。随着全球能源结构的转变,越来越多的公司把目光投向了清洁能源,ExxonMobil未来将重点开发利用天然气和电力市场。
  3.BP战略特点
  1)注重提升公司的安全性、可靠性和投资回报率。在经历了2010年墨西哥湾这场人类历史上最严重的漏油事件之后,BP已剥离了约750亿美元的资产,集中资金打造优质资产组合,注重提升公司的安全性、可靠性和基本业绩。BP公司整体的业务量和利润增长预计将在未来五年内助力公司提升效益。假设在稳定的价格环境(55美元/桶左右)和业务组合条件下,BP目前预计整个集团的投资资本回报率(ROACE)将在未来几年平稳恢复,直至2021年实现超过10%的投资资本回报率。
  2)上游投资重点转向天然气和高品质的石油项目。BP在其战略报告中表示,将大规模投资天然气项目,以及一部分高品质的核心盆地石油项目,以寻求新的增长点。到2021年,将有75%的新启动项目投向天然气,而新启动的石油项目则主要部署在低成本或者已有盆地附近。
  3)继续严格管理资本与成本。BP计划在直至2021年的未来五年内维持现有的财务框架,已有项目资本支出保持在每年150亿至170亿美元,资产负债率保持在20%至30%之间。
  4)以销售增长为导向的下游战略。在化工和销售板块,BP将进一步提升竞争力。以销售增长为导向,根据消费者不断变化的需求,增加燃料油、润滑油以及新化工产品的供应,引进新的合作伙伴,开发新的商业模式,提高市场份额。
  5)积极响应低碳经济,开发新能源新业务。BP将积极探索新的业务模式,寻找新的合作伙伴,以适应日新月异的新技术、新消费以及低碳新政策,开发跨业务板块解决方案来创造新的机遇。BP的可替代能源业务,其中包括在美国的风电业务和在巴西的生物燃料业务,已经是石油和天然气同行业公司中运营规模最大的可再生能源业务。在风电领域,BP正在升级现有的部分涡轮机;在生物燃料方面,公司已经通过消除生产工厂的薄弱环节提高了产量。
  6)提升整个集团的现代化水平。BP将简洁化和现代化写入了战略报告,试图在变化的世界中抓住新机遇,与其利益相关者共同迎接新时代的到来。使组织结构和流程更加简洁化,并引入数字化的解决方案来提升运营效率和客户服务水平。例如2016年已经运用云基础平台提高分析与决策能力,使用水下机器人监控和评估海洋作业风险。未来将力争油气、电力以及新能源等各板块资产价值最大化,同时激励员工以最好的状态为公司工作,打造更加现代化的BP集团。
  4.TOTAL战略特点
  1)保持油气勘探开发业务的盈利能力和可持续增长,降低生产成本、严守投资纪律、稳定现金流。在过去几年艰难的大环境下,TOTAL业务实现反弹,2016年净利润达到62亿美元,在五大国际石油公司仅次于ExxonMobil。而销售净利率达到4.1%,居五大国际石油公司之首。2017年节约成本的目标为35亿美元,并将生产成本下降到5.5美元/桶油当量。投资金额将保持在一个可持续发展的水平,从而保证在未来发展中实现盈利,2018-2020年投资继续保持在150-170亿美元。
  2)继续巩固在炼化、化工板块等综合一体化的竞争优势。尽管炼油利润率较低,但2016年集团下游业务板块再次达成既定业绩目标,其经营净现金流为70亿美元,占用资本回报率达到30%以上,在同行中居首位。
  3)销售板块继续增加供应,提升服务。在油品业务方面,TOTAL将继续增加供应,特别是在高增长地区,并以需求为导向,为用户提供创新性的解决方案,满足用户日益增长的多元化需求,不断提升服务水平。
  4)扩展天然气价值链,开发新业务新能源。作为全球第四大天然气生产公司及第二大液化天然气(LNG)运营商,道达尔奉行多元化战略,活跃在各大液化天然气生产区。TOTAL在公司年报中指出,未来将进一步扩展天然气价值链,并选择性地进入新的市场,同时开发有利润的低碳新业务,特别是新能源。
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