浅谈合同能源管理项目投资风险及应对策略

作者:未知

  【摘 要】对合同能源管理(Energy Performance Contracting,EPC)项目在投资过程中所存在的重要风险进行分析,在此基础上提出相应的应对策略,从而提高节能服务公司(Energy Service Company,ESCo)的投资风险控制能力,便于节能项目的顺利实施。
  【关键词】合同能源管理;投资风险;应对策略
  国家对节能环保的重视,以EPC这种节能模式得到推广使用。据中国节能协会委员会统计,2017年节能服务企业产值达4148亿元,EPC投资形式年节能超过3800万吨标准煤,年减排二氧化碳突破1亿吨,行业前景发展广阔。EPC这种商业模式对ESCo在项目收益可行性分析、资金筹措、建设管理、运营管理等方面的专业能力要求高,本文对EPC项目在投资过程中存在的重要风险及防范措施进行简析。
  一、合同能源管理项目概述
  EPC是ESCo与用能单位以合约的形式约定节能目标,由ESCo投资并进行技术改造来降低用能企业的能源支出,ESCo从降低的能源支出收取一定比例的节能费用用于收回自身的投资和合理利润,在合同约定时间结束合同执行,至此节能设备所有权无偿移交给用能企业,以后所产生的节能收益全归用能企业享有的一种商业运作模式。EPC项目业务模式决定了项目投资风险大,ESCo必须面对在项目投资过程中的各种投资风险。
  二、项目投资风险分析
  (一)项目收益的可行性分析存在的风险
  项目收益的可行性分析是EPC项目投资取得成功的前提。ESCo在投资前没有对用能企业的经营状况和未来持续发展能力进行详细的了解,结果项目建成后用能企业的经营状况恶化或因环保等问题而关闭,导致ESCo的投资收益不及预期或者项目建成后不能正常投产,给ESCo带来巨大的投资损失。ESCo在评估项目节能收益时,对影响节能收益的相关风险调查不够全面、不够深入,例如对用能企业的能源支出测量、技术方案的设计、节能量的空间判断、能源价格变动、节能设备选型与制造、投资规模配套等一系列的分析不够深入,相关风险预计不足或失误,其结果可能导致对项目预期收益过于乐观,给后期运营、节能量考核、节能收益带来不可控的风险。
  (二)资金融资风险
  ESCo自有资金来源受限,完全靠ESCo的自有资金来支撑项目的资金需求,可能会导致项目资金链断裂,给项目的投资带来巨大的风险。EPC项目投资回收期长,未来的项目收益存在诸多不确定,另外ESCo的规模较小、抵押物少,较多金融公司对EPC项目的融资持保守态度,可能导致项目融不到资或融资成本过高,必然增加项目的投资成本,最终该项目无利可图或无法实施。
  (三)项目建设风险
  大部分EPC项目投资大,建设周期长,供应商及施工方众多,ESCo需要按照合同约定保质保量的按期完成项目建设,难度可想而知。一旦建设周期延长,势必会增加施工成本和资金成本,导致整个项目的投资额超出预算,影响项目节能收益达不到预期目标。
  (四)项目运营风险
  EPC项目运营合同期限长,项目设备能否达到预期的节能效果以保证获得预期的项目收益成为关键。在节能项目运营过程中,部分ESCo运营经验和管理能力欠缺,不按规定要求操作节能设备,有可能导致节能设备损坏,从而增加维修成本和停运成本。部分ESCo也可能不了解用能企业的生产负荷信息,出现节能设备跟不上用能企业的生产节奏或节能效果发挥不正常,影响项目运营及项目收益的情况。
  三、项目投资风险应对策略
  (一)做好项目收益可行性调查
  项目收益可行性分析是对节能项目在投资过程中所面临的风险、成本、收益等综合评价的决策性报告,是项目投资的决策依据。EPC项目的投资均由ESCo全部承担,所以应对用能企业的基本情况、纳税情况、财务状况、产品市场、可持续发展能力等方面进行全面的调查,对项目的可行性进行补充论证,选择经营状况好、有良好信誉、可持续发展能力的用能企业进行长期合作,未来的节能收益才有回收的保证。节能量的多少决定了项目收益的大小,在进行项目可行性分析时必须综合考虑影响节能效益的各种因素,逐个测量用能企业的实际能源支出,以此为基础结合技术要求深入分析影响节能量变动的各种因素,逐个评估不确定因素对节能量的敏感程度,找到影响节能量的主要因素,对主要的影响因素应有针对性的控制手段,在技术协议中明确各项参数及条件,并加强后续管理与控制,最终形成一套可信度高、合理的项目收益评估报告。针对个别控制难度大的風险因素要有备选方案或措施,最大程度地控制收益风险,这样形成的可行性分析报告才能最大程度的指引后期的投资与建设。
  (二)做好资金融资安排
  ESCo自有资金有限更需要通过各种方式取得金融机构或投资机构资金上的支持,并通过财务杠杆效应取得更大的、可控的投资收益。ESCo应该在项目投资前即对资金的来源进行相关的安排和准备,否则可能带来资金链断裂风险。
  商业银行融资规模大、成本低,是ESCo融资首选,但商业银行贷款有很多的条件,ESCo应该通过各种方式去满足银行的贷款条件,以达到融资目的。在国家大力推进EPC节能服务业发展的大环境下,出台了许多优惠、扶持政策,要充分利用政府的节能奖励、补贴资金、贴息贷款等政策性扶持资金。ESCo也可以灵活使用融资租赁方式采购设备、未来收益权抵押给银行的保理融资、融资成本较高的信托资金、股权抵押、集团综合授信等多种组合融资方式来解决ESCo的资金需求。
  (三)做好项目建设管理
  在EPC合同签订后,ESCo应根据用能企业的能源使用情况,快速准确地找出节能潜力点并设计出更加合理的节能技术改造方案,并对项目工程建设进度进行详细的计划以确保工程顺利建设并按期完成。达到这一目标ESCo必须建立工程管理制度,明确项目管理团队、工程招标、设备及工程人员进场安全管理、工程设计变更、付款、质量管理、工程概算分析、工程验收结算、质保等一系列的全面管控标准。ESCo应通过对外招标选择信誉好、有较强技术和施工能力的建筑公司承担工程建设,要求供应商的设备按期到位,并及时负责安装与调试,确保设备满足项目技术设计的要求,才能达到预期的节能收益。
  (四)做好项目运营管理
  节能项目正常运营达到预期的节能量是对ESCo的专业及技术实力的综合检验。首先ESCo应对运营人员进行节能设备的操作与维护技能培训,经培训考核通过后才能上岗,以提高节能设备日常运转的稳定性,避免运营人员因操作技能影响节能设备效益的最大发挥,或避免操作不当对设备损坏、加大维修的风险。其次ESCo要积极与用能企业沟通协调,参与用能企业的生产调度会,做好节能设备参数的及时调整,以最大程度发挥节能设备效益。最后ESCo必须定期对节能设备进行检修与维护,确保节能设备稳定运行,满足用能企业的生产需要,为节能项目的运营打下良好的运行口碑,为项目的运作积累经验,从而进一步降低应收节能款的坏账发生几率。
  四、结束语
  EPC业务的特殊性决定了节能项目的巨大投资风险,ESCo应做好节能项目的可行性评估工作,最大程度的控制项目收益风险。在项目实施过程中,面对资金需求、项目建设、项目运营时应采取必要的风险管控措施,进一步降低EPC项目的投资风险,便于ESCo顺利实施节能项目。
  【参考文献】
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