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关于企业并购理论的讨论

作者:未知

  【摘 要】本文对企业并购财务管理问题进行了分析,明确了企业并购在估价、融资、税务、财务整合等方面存在的问题,并提出了具体的解决策略,希望为关注此话题的人提出有效的参考。
  【关键词】企业并购;财务管理;财务风险
  企业并购是指企业双方在资源平等的基础上进行行业整合,主要包括混合并购、纵向并购、横向并购三种类型,而企业并购过程中财务管理方面存在的问题,以及企业对财务风险的管控能力,直接决定了企业并购的成功与否,有必要针对企业并购带来的财务管理问题进行充分的调查、检测与优化。
  一、企业并购存在的财务管理问题
  (一)估价缺乏精准性
  企業并购的过程中,需要对双方其的有形和无形的财产进行全面性的价格估算审核,如企业的净收入、固定资产、年利润率、融资情况等,而企业所具备的一些价值很难用财务价值进行评估,使得企业在评估过程中无法做到绝对的精准,造成企业的损失。
  (二)融资存在风险
  企业并购需要大量的资金来实现对其他企业的兼并与购买,当企业一时之间需要挪动大量资金时,可能需要银行的短期贷款、发行股票债券等方式进行资金的筹募,企业应用各种手段进行的融资为企业的财务管理带来许多难题,会导致企业中财务运作的失衡。
  (三)税务问题
  企业并购过程中,需要对企业的税务问题进行处理,要求财务管理人员把握并购企业的纳税情况,许多企业的税务情况在财务报表中并没有完全的体现,需要展开充分调查,检查企业净资产中是否存在税务虚增,避免税务问题为企业的并购提高成本。
  (四)财务整合问题
  企业并购过程中财务整合是一项非常严谨的工作,需要财务管理部门协调企业内部的各个部门做好相关财务的调查与记录工作,另外,企业之间的财务制度整合、财务管理方式整合、财务管理体系的整合等,都需要进行合理的、充分的叠加整理,消除矛盾与冲突,加快企业并购合作的脚步[1]。
  二、企业并购财务管理问题的对策
  (一)制定科学企业估价方案
  企业并购过程中,企业整体价值的估价通常需要第三方的参与,第三方要根据企业的具体情况给出具体的企业估价方案,并与并购双方的企业进行方案的核实,由待估价企业针对估价方案提出自身的具体需求与改进观点,针对估价方案的估价方法、参数选择、估价参考范围等提出自身的建议,尽可能的完善目标企业的估价体系,确保估价体系的合理性。由并购企业全程监督、审查具体的估价方案是否合理,加强三方的沟通与交流,尽可能保障企业估价的合理性。经过反复的估价方案审核后,最终提出具体的对目标企业的估价方案与标准,通过对目标企业的估价,明确判断企业的并购价值、预期收益、并购成本等,通过对目标并购企业的详细了解,把握企业并购的投资合理性。
  (二)优化企业并购时的融资方式
  企业并购时会应用的融资方式还需要根据目标企业的估价结果、财务情况等进行综合的评定,企业根据具体的财务情况明确融资中自有资金与银行贷款、股票债券等比例,把握比例的合理性,并提出企业并购时具体的融资方案,提高企业的融资效率,一方面,企业融资要充分适合目标企业的并购方式,根据具体的并购情况分析融资的具体手段,尽可能的优化融资的成本、规模、时间等因素,把握各个因素在并购企业发展中的协调性。另一方面,企业融资要满足企业后期的正常经营,并购企业发展需要在共同经营与管理的情况下进行借款的偿还等,该阶段企业的财务运行是否能够保持流畅,需要对融资问题进行综合的考量。另外,还需要企业中的财务管理部门能够根据融资的具体方案进行相关的财务运算与管理,及时测评企业融资过程中存在的财务风险,并推出更加有效的企业融资方案。
  (三)详细规划审查税务
  企业并购过程中,需要对目标企业的税务情况进行详细的审查,首先,应当制定全面的、科学的、规范性的企业税务审查情况,明确税务审查过程中需要对资本收益、负债情况、交税情况等各个层面进行详细的考察,审查企业并购是否存在税务问题;其次,企业需要采取多种税务评估方法对目标企业的税额进行估算,并对应用的各类方法进行税额的对比,在合法的前提下选择更加有效的缴税方法进行避税,减少并购企业的税务压力;最后,企业并购的财务管理人员需要实时监督目标企业的价值估算,把握税务在价值估算中是否存在漏洞,严禁将企业的税务混合到价值估算中,把控企业并购的成本[2]。
  (四)明确财务整合的具体事宜
  企业并购的财务整合诸多的问题,要求财务管理部门在财务整合管理过程中,把握财务管理统一,确保财务收益的原则,要求企业的财务管理针对两个企业的财务情况提出统一的管理标准,确保企业的财务资源配置相统一,并明确企业在并购情况下的收益情况,尽可能通过合理的财务资源配置,保障并购企业的收益最大化。另外,明确并购企业的财务整合包括财务管理目标的统一、财务数据核算的整合、企业负债资产的整合、绩效评估模型的整合等,仔细研究并购企业之间的收益关联性,从多个层面进行综合性的财务管理,提高企业并购财务整合的效率,发挥财务资源配置在企业运作中的重要性,促使企业的财务整合价值最大化。
  三、结束语
  企业并购存在的财务管理问题主要包括估价缺乏精准性、融资存在风险、税务问题、财务整合问题等,通过制定科学企业估价方案、优化企业并购时的融资方式、详细规划审查税务、明确财务整合的具体事宜等对策的开展,能够有效解决企业并购过程中存在的财务问题,促进企业并购财务管理的有效性不断提升。
  【参考文献】
  [1]翟周艺,乔娜.企业并购中的财务管理问题研究[J].河北企业,2018(03):27-28.
  [2]毛亚伟,李晓敏.浅析企业并购中的财务管理相关问题[J].山西农经,2017(01):86.
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