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公司治理结构对会计信息质量的影响研究

作者:未知

  摘要:对于现代公司体系来说,公司治理结构和会计信息披露是两个十分重要的课题,同时两者之间也存在很大的联系,公司治理结构的情况对于会计信息透明度产生着作用。而公司治理结构中最重要的部分就是股权结构以及董事会特点,从这两个因素作为突破口来了解它们对会计信息透明度会产生怎样的作用,能够帮助我国企业提高会计信息透明度、改善公司治理结构并且优化企业价值。本文参考了许多有关的资料和研究,讨论公司治理结构和会计信息透明度的关系。
  关键词:公司治理结构;会计信息透明度
  中图分类号:F275文献识别码:A文章编号:2096-3157(2019)11-0135-02
  从上世纪70年代,学者们就对会计信息展开了诸多研究和讨论,一开始只是关注了会计信息的可靠、比较等。而这几年出现了很多企业伪造篡改会计信息的负面新闻,导致学者们对于会计信息披露也重视了起来,希望能有更规范、更有利的标准来测评会计信息质量,也就逐渐衍生出会计信息透明度的说法。
  一、相关概念的理论分析
  1.会计信息
  关于会计信息披露的课题,学者们都在持续进行研究试图进一步优化和完善,政府部门也发布了不少的法律法规来帮助规范这一方面。比如《萨班斯法案—奥克斯立法案》,是美国最著名的推进会计信息披露进程的法案。我国在这方面的建设和发展也是十分努力,先后颁布了《上市公司信息披露管理办法》、《企业内部控制基本规范》等。这些法案和法规的发布对于资本市场的完善有着不可或缺的作用。
  这些年,我国经济发展很快,资本市场从不成熟到成熟。然而会计信息弄虚作假的负面消息也在新闻上频频出现,让很多投资人信心大减。资本市场充斥着信息和数据,会计信息的透明度越高、质量越好,就会尽量减少信息不对称的现象,对于投资人来说就更加公平。投资人了解了真实有效的企业状况,能够做出最合理合适的投资选择。对于企业来说可以获得更多的信任、更好的声誉,同时降低了融资成本。对于市场来说净化了市场风气,市场环境更规范、更公正,必然会发展得更好,也促进了资源合理化的配置。
  会计信息是用来展现企业的运营情况和财务水平的,由于一些因素的限制,所以不能做到完全的透明。Ana表示,会计信息在商业行为中很重要,会计信息透明度高低会影响到企业内外部人员的利益,所以一定程度上,信息的提供方会为了自身的利益来增大或减小会计信息透明度。而外部的信息使用者范围广泛,不同的人对于信息的要求和侧重点也不相同。
  2.公司治理
  公司治理问题主要是因为现代企业的股东和管理者是不同的人,导致经营权和所有权分割,掌握在不同人手中。公司治理结构面临着三大需要解决的难题:一是股东利益和企业发展该如何平衡处理;二是企业内部的部门和机构如何处理协调;三是企业的发展中如何应对各类风险。企业持续的运营和发展,必然会凸显出治理结构存在的问题和漏洞,而想要解决这些漏洞,就必须要研究清楚公司治理结构和会计信息透明度这两点。而我国的公司治理结构中,重点在于股权结构和董事会特征,从这两个因素作为突破口来理清公司治理结构和会计信息透明的关系是很关键的,不但能够改善公司治理结构模式,还可以优化会计信息质量,有助于企业的综合价值提升,甚至有助于市场环境的净化和发展。
  公司治理结构是一项综合的研究,最早从上世纪30年代就有学者展开始了研究,由于企业权利的分化,管理者为了自身的利益采取了不利于股东和企业发展的选择,导致股东权益受损。这种矛盾就是公司治理结构的雏形,随着经济的发展和企业的进步,股权结构更加复杂多样,公司治理结构变得更加凸显,也受到了更多的重视。
  根据类别,我们一般把公司治理结构分成内部和外部两类。公司内部分成股东大会、董事会、监事会、经理层,四层结构有着制约关系,利用公司治理来推进股东的利益最大化,平衡利润和风险,保障公司的安全。而公司外部的治理进一步完成监督工作,能够形成不同力量的支持。
  二、公司治理结构和会计信息质量的关系
  有国外的学者研究了股东和管理者假如为相同人员存在的不足,发表了委托代理理论,认为经营权和所有权应该分离。由于经济的发展和市场的进步,企业的竞争和风险都在上升,所以更加需要專业经理人来进行专业的管理和决策。因此大部分企业都选择聘请专业人士来管理运营,也就出现了委托代理关系。代理关系是一种合约,根据这种合约,股东选择聘请专业人士来代替他们从事特定的工作,比如公司决策和管理。这就形成了最基本的公司治理结构,也就是公司的股权所有者和经营管理者,分别拥有所有权和经营权。
  三、公司治理结构对于会计信息的影响分析
  公司治理结构和会计信息披露对于公司的重要性不言而喻。而公司治理结构的框架中,会计信息披露因为供应链的关系会产生很重大的影响,高质量的信息披露能够对公司起到帮助,保障了公司的安全和规范运营,提高了安全性。另一方面,科学合理的公司治理结构给会计信息披露工作提供了良好的环境和平台。两者之间有着诸多联系,互相影响、互相作用、互相辅助。然而按照现有情况分析,很多企业的公司治理结构还面临着严重的漏洞和不足,即使书面上制定了合理的制度,但大多数都流于形式,没有很好地应用到实际,制度的真实作用发挥十分有限。
  1.股权结构对会计信息透明度的影响
  (1)股权集中度。LaPorta认为,假如企业股权高度集中,大股东会着重考虑自身利益,而忽略了公司的发展和价值,可能会出现对会计信息弄虚作假的情况,对于会计信息透明度来说十分不利,同时中小股东的权益也受到了极大的损害。Schadewiz表示,股权集中和股东掌权强弱有关,假如股权高度集中,那么大股东就对财务信息的掌控更强,会计信息透明度就低。张翼表示,如果大股东的股权比例越大,有关企业赢利的会计信息不被披露的可能性就越大。Sleifer表示,股权高度集中会提高大股东对于财务数据的关注度和对会计信息透明度的在意程度。根据研究来看,公司的股权集中情况和公司股权状况有关,本文使用第一大股东的持股比例来显示。假如股权集中度适宜,大小股东的利益冲突较小,股东和企业的利益息息相关,会对企业的运营状况和管理层的工作情况更加关心。这将有效减少管理者的不当决策,提高会计信息透明度。假如股权高度集中,大股东就可能会为了自身利益而损害小股东的利益,降低会计信息透明度。   (2)管理层持股比例。Warfield表示,管理者的持股比例越大,管理者徇私舞弊的概率就越低,会计信息透明度越高。Engetal认为,管理者的持股比例越高,会计信息披露的意愿越大。李长青表示,管理者的持股比例越大,盈余管理程度越低,会计信息透明度越高。管理者因为持股变多会更关心公司的盈利水平和发展,为了提高公司股价对于信息质量和透明度也就更愿意尽力提高。
  2.董事会特点对会计信息质量的影响
  董事会是由股东推选出来的信任管理组织,是用来对公司管理者工作进行监督的组织,也是开支最少的内部资源。企业在把财务信息交给第三方机构进行审计前,需要让董事会进行研究审批,因此董事会对会计信息也会有影响。董事会如果产生正面作用,就会提升会计信息透明度。董事会的监督效果会受到多方面因素影响,包括董事会成员情况、信息的交流沟通、决策的质量等。
  (1)董事会规模大小。根据有关资料显示,董事会的规模越大,信息的交流沟通效率会越高效、快捷,财务数据被修改的概率越低,会计信息会更真实、质量和透明度也会越高。然而也存在有关研究表明,董事会的规模越大,公司的规模越大,企业内部的员工都能够对自身的工作范围和职责有更清晰的认知,企业架构和分工更合理有利于提高企业会计信息透明度。
  (2)独立董事比例。董事会的核心就在于独立董事,是企业价值的体现,也是公司治理结构合理的表现,能够尽可能提高所有股东的权益。独立董事和股东、管理者的立场不同,在企业内部有着特殊的作用,对于股东和管理者的权利能够有效制约、平衡。当董事会进行讨论和决定时,独立董事可以参与讨论,并给予自己的见解和意见,假如企业内部出现了矛盾,独立董事能够发挥调解作用。独立董事只会尽力保障董事会的独立权和监督权,尽可能减少信息不对称的情况。
  企业中存在的公司治理漏洞会降低会计信息披露质量,因此必须要重视独立董事制度的完善工作。由于虚假错漏的财务信息情况频频出现,独立董事的作用发挥情况受到了质疑,有人觉得独立董事的薪水是固定的,与企业的发展运营关系不密切,因此对于监督工作和企业的利益不够关心。不过大部分的学者还是相信独立董事的作用,本文的观点是支持独立董事能够促进会计信息透明度。因此提出以下假设:
  从股权结构来看,股权越集中,会计信息透明度就越高,但管理者的持股程度和会计信息透明度关联不大。从董事会特征来看,董事会规模大小和会计信息透明度关联不大,而独立董事比例越高,会计信息透明度越高。
  四、优化公司治理结构,提高会计信息质量
  1.发挥股东的治理作用,提高会计信息质量
  股东占企业投资的最大比重,因此对于企业的各个组织和部门都能够发挥平衡和制约的作用,对于会计信息的透明度也就产生了作用。因此第一步,应该在适合的程度内尽量使股权更集中,能够减少管理的机会主义,同时令股东承担好监督的职责,从而提高会计信息的透明度。第二,要利用合理的奖惩机制,提高企业管理者的动力,让管理者的利益和股东的利益变得方向一致,比如合理增加管理者的股份,或者让管理者的薪水与企业利益挂钩,能够减少管理者谋取私利而损害股东利益的情况,同时提高会计信息的透明度。
  2.发挥董事会作用,提高会计信息质量
  可以在合理范围内扩大董事会规模,有助于吸收更多的人才,能够提升企业的人力资源素质和核心竞争力,优秀的人员队伍能够很大程度帮助企业壮大。另外,相关部门应该进一步优化独立董事制度,讓独立董事的权责行使的更到位、更完善。
  参考文献:
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  [2]钱巧霞.董事会治理与企业财务风险的相关性研究[D].西北大学,2012.
  [3]周翠翠.公司治理结构对财务风险的影响[D].华北电力大学,2012.
  [4]吕晨,刘红宇.民营上市公司治理结构对财务风险的实证研究[J].管理学家,2013,(01):47~59.
  作者简介:
  陈燕,供职于凯斯文化传播(杭州)有限公司。
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