牛熊交替，股民25年血泪史

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　　在中国股市发展的25年来，有一个群体不容忽视，那就是散户。这也是我国的投资者结构与其他国家相比的一个很大区别，个人投资者占很大比例。
　　散户们经历了从最初的“被入市”年代，到彻夜排队申购新股，从对股市的狂热追捧、不顾一切到冷静思考、扭转乾坤。25年后的今天，他们中有人成了“最牛”散户、“股神”，也有人已经彻底远离了股市。前仆后继的一代代散户不断入市、离市，正是这些散户们的不离不弃，支撑着中国股市发展到今天。
　　“被入市”的“幸福”
　　第一代股民石悦辉，被黑压压的人群紧紧地压在上海申银证券公司小小的柜台上，动弹不得。那个柜台的高度正好到他的肋骨处，这让他憋了半天才喘出一口气，这是上个世纪90年代初，虽然他和身边的大多数人一样，并不清楚“股票”为何物，但却在懵懵懂懂中成为上海证券市场第一批“吃螃蟹”的人。
　　说起当初是怎么卷入这股巨浪的，石悦辉回忆，都是因为当时手中的15张“真空电子”原始股票。上海的股票“老八股”很有名气，“飞乐音响”、“豫园商场”、“真空电子”、“延中实业”、“爱使电子”、“申华实业”、“飞乐股份”、“浙江凤凰”。这几只新中国最早的股票在上世纪90年代初期，叱咤风云，搅起了阵阵股票巨浪。
　　“真空电子是在1987年初发行的，至于是如何发行的我当时毫不知情，每张股票面额100元。股票发行后的几年里，股份公司每年向股民发放大约10%的股息。1988年的时候，一位朋友问我，有人想转让出一部分真空电子的股票，有没有兴趣接手。面额100元的股票转让价是113元，每年可以拿些股息，权当银行储蓄，一般是不会亏的。当时对股票毫无认识的我，答应弄15张试试。于是以我的名字注册，印有上海真空电子器件股份有限公司董事长大名的15张原始纸质股票就到手了。”股票到手的两年里，石悦辉每年年初凭着一张类似存折那样的股权卡，到上海西康路101号的静安证券业务部领取股息。
　　两年后的一天，石悦辉听办公室的同事说，这几天西康路人山人海，100元的股票已经可卖近200元。闻此，他背起挎包直奔西康路。一堆人三五成群在议论。一走近，就有人凑来问有股票吗？他一说真空电子，对方立即开价185元买，石悦辉没想卖，转天再去，一提真空电子就有人出价650元要，“我立刻卖了，通过这番股票场外交易，15股真空电子股票换回9750元真金白银，除去成本足足赚了8000元，真是想不到。”
　　如此这番交易盛况并不是一开市就有的，天相投资顾问有限公司董事长林义相回忆，“早期那会儿，对投资人来说，是认识不到资本价值的，好多地方需要干部带头去买，被动入市者居多，那时不允许国有资金入市，因为资本市场是为国有企业解困服务的，后来国有资金才慢慢进去。”
　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也表示赞同，“我也是第一批股民，我从1990年上海交易所开启的时候就开了户，在上世纪90年代初期，当时深圳发行‘深发展’股票的时候没人买，深圳市政府动员党员干部带头买，好多老百姓都认为这是投机，到后来，没过多长时间，很多人拼命地去抢这个股票，造成不得不抽签购买了。”
　　“熊途”末路
　　和赚得盆满钵满的第一代股民相比，第二、三代股民见证和亲历了股市的大起大落，大都有惨痛的亏损经历。在此期间，基金、保险资金、QFII等机构投资者纷纷入市，逐渐改变了散户占主导的局面。
　　来自浙江的股民许师傅也是一位老股民，他1995年入市，“是几个做生意的朋友把我‘忽悠’进股市的。”许师傅笑道。“刚炒股时很紧张，每只股票最多买500股，赚一点就赶紧出手，生怕跌下来，赔了几分钱心疼得就像掉了块肉。”因为谨慎，他没怎么赔钱，但也错过不少好行情，用许师傅的话说就是“赚了点小钱，但小打小闹没啥意思”。
　　2001年中国股市大病了一场，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。改变许师傅投资习惯的是2007年、2008年交替的大牛市和大熊市，“当时买了一只区域概念股，最高的时候翻了五六番，但后来一直希望涨得再高点，加上自己工作忙也没时间盯大盘，所以就一直放着，等到想抛才发现跌得只有买入价的1/5了。”前7年赚的钱在2年就损失殆尽。
　　股权分置改革启动之后进入股市的可谓第四代股民。他们进场大多是沪指跌破千点后，恰好赶上了2006年、2007年的大牛市，见证了6124点的高峰，但到了2008年，股市大跌，也经历了低谷。他们在短时间内经历了牛熊转换，迅速成熟。
　　“2007年那会儿我在一家民营企业工作，一个月工资也就2000元左右。”金怀哲说，他当时压根不了解什么是股市。表哥带着他在银行开了户，按14元一股买了300股，一周时间就涨到了19元，此后金怀哲买的几只股票也都是大涨。一个月时间，投入的4万元变成了9万多元。
　　“一个月就赚5万元，相当于我好几年的工资收入了。”金怀哲辞去工作，决心做个职业股民在股市大干一场。“但5・30那次暴跌给了我当头一棒”，回忆起2007年“5・30”的暴跌，他至今心有余悸，那次暴跌让他的全部身家从35万元变成了10万元。“第一天跌停就有老股民劝我离场，我觉得一个印花税政策影响不会太大，认为暴跌之后肯定是暴涨。结果，连续10多天接近跌停的走势让我傻了眼，也真正看清了股市。”当初立志“死都不卖”的第四代股民，至今仍有相当一部分套在“山顶”。
　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也见证了这个阶段，“我的一个朋友看到别人赚钱就把酒店卖了去炒股，2007年的牛市快结束的时候，原来并不了解股市的他就眼红了，结果一冲进去就赶上了大熊市，赔得倾家荡产，从那之后再也没碰股票，但也有少数股民在2007年暴赚几百万、上千万，见好就收，但这是极少数的。大多数股民是在2007年赚了钱不满足，一直战斗到2008年的1664点，最后开着宝马进来，推着自行车出去。”
　　与“庄”共舞
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