基于利益相关者理论的制造业社会责任对绩效影响的研究
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摘要：当今企业在发展过程中往往只关注财务经营绩效，但同时还要注重对相关群体履行相应的社会责任。文章针对制造业上市公司，以利益相关者理论为理论基础，探究企业对各方承担社会责任与绩效两者间的影响，当年企业承担社会责任对经营绩效有怎样的影响;上一年度社会责任履行对本期绩效影响情况;并且探究对各方利益相关者社会责任的履行造成的经营绩效影响是否有所差异。
关键词：社会责任;利益相关者理论;绩效;制造业
公司在追求利益的同时，往往不重视甚至损害社会公众利益。大部分企业都片面认为社会责任的履行会使企业过多支出无意义的费用，实则在企业的发展过程中，承担相应的社会责任对企业有着十分重要的意义。因为制造业上市公司是我国上市公司中最为常见的公司形式，因此本研究选取制造业上市公司为研究对象，探究履行社会责任，是否能达到提高企业的经营绩效。
一、文献回顾
关于企业社会责任和绩效之间的研究早期研究集中于对环境污染严重的行业，Klassen和Mc Laughlin（1996）从环境视角出发，发现社会责任对企业绩效有正向提高作用，并发现二者的正向关系是滞后的。李乾杰、侯玉曦（2017）则是以高新技术企业为样本，发现企业履行社会责任对企业经营绩效有显著的促进作用。
同时有学者研究二者的跨期效应，沈洪涛（2005）、马雪玲（2016）考虑到企业社会责任是一个长期的过程，当年的社会责任绩效可能会在以后年度显现，研究表明二者的短期影响是消极的。有部分学者基于不同理论和方法研究二者关系。刘非菲（2015）另辟蹊径采用反向证明方法，探讨企业若不履行企业社会责任，盈余管理是否会有所不同，结果发现企业成本随社会责任缺失严重程度加深而增加，从而反向证明了企业履行社会责任会提高经营绩效。
二、理论基础与研究假设
利益相关者理论早在20世纪60年代便开始出现，由之前的社会契约理论演变而来，它挑战了传统意义上追求股东利益最大化的绝对地位，让管理者认识到企业是不单纯要对股东负责，也要对其他的利益相关者负责。根据利益相关者理论，企业不仅要关注企业自身，同时与社会各群体都有利益相关联系，这些相关群体会直接或间接影响企业发展，一般为股东、员工、债权人、消费者、社会公众、政府、部门和供应商等。
根据相关文献回顾，企业对各利益相关者履行社会责任对经营绩效是有一定影响作用的，大部分学者认为是有促进作用的。根据制造业上市公司社会责任与经营绩效的相关概念和理论的分析，本文假设社会责任的履行对经营绩效有促进作用。制造业上市公司社会责任的履行可以打造优异的品牌形象，取得消费者青睐，从而提高企业产品市场占有率，长期意义上，达到了促进经营绩效的作用。所有本文提出以下假设。
假设1：企业当期社会责任的履行可提高当期经营绩效
假设2：企业前期社会责任的履行可提高当期经营绩效
假设3：企业对各利益相关者社会责任的履行都可提高经营绩效
三、研究设计
（一）数据来源与选取
本文研究对象为制造业上市公司，其财务数据皆公开可信，并且所涉及研究变量皆为财务数据指标，可以从国泰安数据库取得，之后再对部分数据进行筛选处理。
（二）变量选取
1. 社会责任变量
本文首先将每股社会贡献率作为社会责任衡量指标，它是由上海证券交易所发布，表示为上市公司承担社会责任所花费的金额平摊到每股股票上的金额大小。本文选取它作为测算企业履行社会责任的指标，将其乘总股本数，从而计算出社会贡献率等，以此量化公司履行社会责任。但是由于防止每股社会贡献值被分摊造成数字较小的目的，再将其总资产，这样可得社会贡献率=资产利润率+资产利息率+资产纳税率+资产工资率+资产捐赠率。由上述公式可得，资产利润率表示对股东履行社会责任，衡量其大小，资产利息率衡量对债权人，资产纳税率衡量对政府，资产工资率衡量对员工，资产捐赠率衡量对社会公众，加总代表企业履行社会责任的总体水平。
2. 绩效变量
一个公司的经营绩效的高低主要是用盈利能力指标来反映。由于上市公司的财务数据都会向公众公开，所以其公司数据容易获取，重要的是上市公司的财务报告都要求经过审计才能发布，所以可信度极高，一般不会存在虚假内容。其中净资产收益率ROE代表属于股东的资产所创造的利润，最能代表公司经营绩效。所以，本文选择净资产收益率ROE来衡量公司经营绩效的高低。
3. 控制变量
本文为了提高研究结果的精确性，减少企业规模和企业年龄对企业履行社会责任和经营绩效之间关系的影响，所以本文要控制好企业规模和企业年龄对研究的影响，将其作为控制变量。用LnA代表企业规模，以企业总资产取自然对数表示;用Age代表企业年龄，以企业自注册起至当下的时间表示。
（三）实证模型
综合之前的研究假设，以及变量选取，本文建立了以下两个实证模型：
模型 1：Y=β0+β1CSRit+β2LnAt+β3Aget+ε
模型 2：Y=β0+β1CSRi（t-1）+β2LnA（t-1）+β3Age（t-1）+ε
模型1里，以t表示年份（可以選取2018、2017……），例如针对2018年数据进行研究，Y（2018 年度企业经营绩效）为ROE，β0、β1、β2、β3分别为各项变量系数，CSRit为2018 年度企业履行社会责任的变量，其中i可以取 0、1、2、3、4、5，0代表总体社会责任，之后分别代表对股东、债权人、员工、社会公众、政府履行社会责任。LnAt表示2018年度企业规模，Aget表示2018年度企业年龄，ε为随机误差项。 四、实证分析
首先对数据进行描述性统计分析，共选取1286家公司2018年和2017年数据，通过分析企业的各社会责任变量均值，可以得出企业对债权人、股东、员工、社会公眾和政府履行社会责任的程度由大到小。
在对样本数据进行简单描述性统计分析后，由于控制变量企业规模和企业年龄会对因变量、自变量之间的关系产生影响，所以要进行偏相关分析。首先针对假设1，对2018年企业履行社会责任与2018年企业经营绩效进行偏相关分析，由二阶偏相关系数得，企业对政府、债权人、员工、社会公众、股东各利益相关者履行社会责任造成经营绩效的影响程度依次递减。再运用2017年企业社会责任数据与2018年企业经营绩效做偏相关分析，但仅从偏相关分析的结果来看尚不足以判定2017年企业履行社会责任对2018年经营绩效影响大，还是2018年企业履行社会责任对2018年企业经营绩效影响大。
然后对ROE与社会贡献率进行回归分析，发现上市公司履行社会责任总体可促进对ROE的提高。根据回归分析结果，企业对股东、员工、社会公众和政府履行相应的社会责任都会提供企业的经营绩效指标。债权人层面会抑制经营绩效，并且是不显著的。原因可能是上市公司在计算净利润时，要将利息从财务费用中扣除，这造成了净利润的下降。但债权人对于公司发展是极其重要的，公司要履行好对债权人的社会责任，才能保证公司资金的正常流动，促进公司健康发展。
为了研究是否存在延续效应，纵向比较两个模型中的回归系数，发现企业2017年对某一类利益相关者承担社会责任对其经营绩效的影响是2018年企业对同一类利益相关者承担社会责任对经营绩效影响的68%以上，并且企业对各利益相关者履行社会责任对经营绩效的影响有延续性差异。因此，企业应当重视履行社会责任，虽然短期内由于承担社会责任会提高成本，但是对各利益相关者履行社会责任不但会提高企业本期的经营绩效，而且对下期的经营绩效也有一定影响。所以企业不断地履行社会责任，累积下来对企业的经营绩效促进作用越高，有利于企业的长足发展。
五、对策建议
综合前文的分析结果，针对目前企业漠视社会责任的履行情况，对企业、政府和社会公众三者提出对策建议，希望可以促进企业和社会的良好发展。
企业要改变固有想法，充分认识到履行社会责任所带来的额外收益，从而在消费者心中打造优异的企业形象，提高品牌知名度，加强整体市场竞争能力，从而达到提高市场占有率的目的。并且要加强企业内部控制，规避未履行社会责任的风险损失，设立社会责任负责小组，掌握利益相关者的满意度，再反馈给企业。
对于政府，要健全法制建设，引导企业自觉履行社会责任，建立信息披露平台，规范统一的社会责任信息披露机制，提高信息交流的效率和质量。并且一定要加强宣传，加大监督与执法力度，建立长效的社会责任激励机制。
最后对于社会公众，要及时关注政府发布的动态，多途径进行政策解读，从而以合法适当的方式维护社会公众的权益不受侵犯，从个人到企业推动企业正确履行社会责任，促进企业与社会的共同进步。
参考文献：
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基金项目：扬州大学科创基金项目（X20190811）。
（作者单位：扬州大学）
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