北部湾港集团产融联动发展研究
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作者:潘晓斌
摘 要：产融联动是国家、金融监管部门均大力鼓励的发展方向，北部湾港集团作为广西壮族自治区政府直属大型国企，也在积极探索适合自身的产融联动发展模式，本文对北部湾港集团建筑施工板块情况、广西区内产融联动发展案例进行分析，并针对北部湾港集团建筑施工现有情況提出产融联动发展的建议。
关键词：北部湾港;建筑施工;产融联动
中图分类号：F2
文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.19.001
1 北部湾港集团建筑施工板块概况
北部湾港集团建设开发板块目前统一由北港建司进行管理，北港建司成立于2015年6月18日，公司主要从事房地产开发、工程施工、园区开发建设、设计咨询、工程检测、酒店经营、邮轮旅游、信息科技等业务。北港建司下属泛宇地产公司具有房地产开发三级资质，邕江一品公司具有房地产开发暂定级资质，防城港中港建设公司是建筑施工板块的重要载体。
中港建设公司主要承建集团体系内房建、海堤、吹砂填海、道路、堆场、码头、航道等工程项目，并经营建筑材料购销、水泥管道、混凝土、混凝土砌块砖、多孔砖的生产和销售以及机械租赁等业务。中港建设公司的上下游客户中，上游客户以北部湾港集团内部企业为主，下游企业以零星工程承包商及劳务输出企业为主。
2 建筑施工板块存在的问题
2.1 市场竞争力较弱
据访谈调研了解，中港建设公司承接的施工项目主要以北部湾港集团内部的房地产开发以及码头堆场建设项目为主，较少承接外部公司施工项目。一方面中港建设公司承接的集团建设项目利润较低并相对固定，且若承建的内部项目中出现未按合同支付工程款（业主为集团及各兄弟单位等），便造成其资金周转相对紧张;另一方面是中港建设公司主要以所在区域为生存市场，在对外市场的项目招投标竞争中缺乏核心竞争力。
2.2 融资能力弱，商业模式待升级
建筑施工板块现有开工建设项目沉淀较大资金，部分项目由于工程款存在严重拖欠、待追回的政府欠款数额巨大和项目建设急需支出较大导致其面临建设资金的压力，而中港建设公司自身融资能力较弱，主要靠集团、北港建司借款，未能充分撬动外部资金。此外，板块内施工业务利润单薄的情况下需对外拓展利润更高的施工项目，进一步提升盈利能力。
2.3 资源未形成合力，内部协作需加强
通过对国内产融结合做得较好的企业进行分析，可以发现，核心是依靠实体产业的主导作用，并借助集团内部资源合力，在此条件下开展金融业务，二者相互促进、均衡发展。而北部湾港集团施工子板块与建设开发、集团其他业务板块间未形成信息共享与业务共享的正反馈机制，内部协作性有待加强。可采取的措施：一是各公司建立信息、产品、客户等资源共享机制;二是在围绕项目统筹上下游客户在筹融资资源层面进行深度合作，各子公司确立营销共识，充分利用北部湾港集团现有资源，共同培育长期合作客户。
3 广西区内产融联动发展案例
3.1 北投集团产融联动发展分析
新发展小贷为北投集团全资子公司，是北投集团推进建筑施工领域产融联动发展的重要主体。公司于2015年1月20日成立，主要围绕着北投集团和新发展集团上下游产业链，进行各项小额贷款和小企业发展、管理、财务等咨询业务，履行新发展集团专属施工市场金融服务供应商的重要角色。新发展小贷目前主要的业务类型有：工程投标保证金贷款;工程履约保证金贷款;票据代理贴现业务;过桥贷款;内部单位信用贷款;工程机械质押贷款等。
新发展小贷立足于北投集团内部业务，在集团整个业务范围内，逐渐形成专属施工市场金融生态圈，提供尽可能全面的金融服务与产品，获取差异化经营收益，为集团的主营交通事业发展提供有效补充与支持，朝着“足不出集团就能获得全方位金融服务”的方向发展。此外，新发展小贷依托集团内部专属施工单位信息系统，在贷前、贷中及贷后均充分运用客户及工程数据对其贷款项目实行全方位监控，降低风险控制成本。
3.2 南宁城建集团产融联动发展分析
南宁城投小贷是南宁城建集团的全资子公司，于2012年10月成立，经营业务范围为办理各项小额贷款、办理小企业发展、管理、财务咨询业务。南宁城投小贷的客户群体是以南宁城建集团为业主的项目下游施工单位、中小及微型企业经营者，具体客群定位可分以下几类：围绕以城市建设为核心，向南宁市政工程项目或以南宁城建集团为业主的项目建设过程中提供劳务服务、钢材、水泥、绿化等物质供应的中小及微型企业经营者;中小及微型企业、个体工商户等。南宁城投小贷通过借鉴供应链金融预付类、应收类两大类融资方式，将业务逐渐拓展到客户的上下游，提供供应链融资服务，发展小微客户。
南宁城投小贷业务发展重心清晰，主要以城建集团内部下属子公司项目为主，包括市政建设、路桥建设、地下综合管网建设、建材生产及施工等各品类产品，建设产业相关的其他中小型企业为辅，在城建集团内部各业务板块间促进产融协同，充分发挥城建集团内部市政建设、路桥建设、土地综合开发、建材施工、房地产开发、金融服务等板块优势结合，形成强大合力。
4 北部湾港集团产融联动发展建议
4.1 可介入的建筑施工环节
在工程施工中的基础工程、主体工程和装修装饰工程阶段均存在多样化的融资需求。在工程总承包模式下，由于设计、采购、施工的一体性，要求供应商也参与到各个过程中，承包商和供应商在相互信任、长期合作的基础上，最终使得工程工期缩短、质量提高、成本降低，从而实现互利共赢。因此，可考虑在工程施工环节对承包商、供应商设计金融服务方案，或是对承包商下的分包商提供金融服务支持。
4.2 北部湾港集团金融板块现有资源优势
目前，金融板块共有5家金融子公司，均为广西区内国企集团内成立较早的金融机构之一，整个板块业务涵盖创业投资、产业基金、供应链金融、小额贷款、海外资产管理、担保、融资租赁等金融业务，逐渐往金融“全牌照”发展，并在实践中打造出品牌形象，在广西乃至西南地区具有较大影响力。形成了人才、品牌、资金、资源、风控等核心能力优势，并依托政策导向优势及北部湾港集团国企背景正不断发展壮大。 4.3 针对北部湾港集团工程施工的金融服务策略
围绕集团工程建设、港区、物流贸易节点、临港产业园区、房地产、酒店等板块投融资需求进行研究，在金融板块各公司业务范围内设计股权、债权、基金、担保、保理、融资租赁等合适的金融服务方案解决企业本身及其上下游融资问题，提升工程建设开发板块影响力。
4.3.1 供应链金融策略
在建筑施工领域，供应链金融可以核心建筑施工企业为主体，通过利益捆绑，将金融机构信用传导至核心企业以及其上下游中小企业中。根据资产种类的不同，供应链金融策略主要分为应收账款融资（保理）、保兑仓融资、动产质押融资三种模式。
（1）保理（应收账款质押）模式。保理是基于核心施工企业信誉，通过与金融机构谈判，获得较好融资条件，然后将额度分解给双方认可的供应商，以供应商为主要借款主体，以供应商对核心建筑施工企业的应收账款为质押，解决供应商融资难问题，并强化双方合作意愿。在应收账款融资模式中，上游中小企业将核心企业给它的赊账凭证转让给金融机构，若到期不能按时还款，则金融机构可向核心企业收款。
（2）预付款项融资模式。该模式是核心企业的上下游客户向金融机构缴纳押金并凭借核心企业信用向金融机构申请贷款，所获贷款用来向核心企业进货，往往会引入第三方物流公司对货物进行监管。
（3）存货质押融资模式。该模式是指上下游中小客户以所有的货物向金融机构质押申请贷款，一般由第三方机构负责货物监管、货物价值评估等，金融机构在参考第三方监管公司给出的评估结果发放贷款，中小企业以经营所得归还贷款。
4.3.2 融资租赁策略
融资租赁策略是指在建筑施工项目中，由出租人购买设备资产租赁给项目业主或施工企业，涉及主要内容如下：项目业主或施工企业方选定设备和厂家，提交融資租赁申请;出租人与项目业主或施工企业签订租赁合同与厂家签订买卖合同购买设备;厂家将设备已交给业主或施工企业，并定期售后维修;业主或施工企业使用设备并按约定定期付租金。
4.3.3 商业票据策略
探索以核心施工企业+商业票据贴现的融资模式，即基于核心建筑企业目前既有施工项目需要，其对上游材料供应商形成的应付账款而开具商业承兑汇票，材料供应商可将票据进行背书转让或持票据向资金方贴现融资，进而缓解资金紧张的业务模式。
4.3.4 基金合伙策略
基金合伙策略是指在建筑施工项目中设立相应项目建设基金，以银行、信托等作为优先级LP，以业主方作为劣后级LP，基金公司为GP，并通过合伙企业注资到具体项目公司中，项目结束后，由业主方对优先级份额进行回购。主要涉及以下内容：股权投资，资金方、基金公司、项目业主方共同出资设立建设基金合伙企业，建设基金以增资扩股形式进入项目公司，投资期限一般为3+2年;贷款，银行或其他资金方直接贷款给项目公司;每年收益由股权部分分红和债权部分利息构成;项目结束后，由业主方收购优先级合伙人的份额，顺利退出。
参考文献
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