基于灰色关联度的中国人寿保险公司财务绩效评价研究
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作者:甄伟
摘 要：保险公司的财务绩效关乎企业管理者、股东、投保人等各方的利益，所以科学合理地评价保险公司的财务绩效有重要意义。基于灰色关联度模型，对中国人寿保险公司财务绩效进行评价，以期为同业公司进行财务绩效评价提供参考依据。
关键词：灰色关联度;中国人寿;财务绩效评价
中图分类号：F840 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2020）19-0084-02
现代保险业在服务实体经济、服务国家治理体系、服务民生保障、参与国家灾害救助体系建设等方面发挥着日益重要的作用，科学地对保险公司财务绩效进行评价，对股东、保险公司管理者、投保人等利益相关者有重要意义。本文选取保险行业具有代表性的中国人寿作为研究对象，运用灰色关联度分析法来对其财务绩效进行科学评价，为企业管理者和其他利益相关者提供参考，也为同业公司实施财务绩效评价提供参考依据。
一、灰色关联分析法的具体应用步骤为：
（一）建立评价矩阵
设有a个评价指标，b个被评价对象，形成了评价指标集A=（A1，A2，…，Aa）和被评价对象集B=（B1，B2，…，Bb），评价对象Bi对应的Aj的值记为Dij，形成矩阵D为：
（二）确定比较数列和参考数列
参考数列是评价指标的各个取值中的最优值。当被评价的指标是正向性指标时，它的值越大越好，此時最优指标值为各指标的最大值;当被评价的指标是逆向性指标时，它的值越小越好，此时最优指标值为各指标的最小值;当被评价指标是适中性指标时，它的值越接近某一固定的值越好，此时最优指标值为这一固定值。参考数列通常记为：
X0=（X01，X02，X03，…，X0a）
比较数列就是被评价对象的评价指标构成的，比较数列通常记为：
Xi=（Xi1，Xi2，Xi3，…，Xia）
（三）计算灰色关联系数
在灰色关联分析法中，关联系数就是参考数列和比较序列在各个时点之间的几何距离，它的值越大，表示两个指标数列在对应的指标上的相互关联程度越大。设关联系数为rij，其计算公式如下：
式中，λ是分辨系数，λ∈[0，1]，一般取λ=0.5;miniminjX0-Xij是比较数列和参考数列绝对差的最小值;maximaxjX0-Xij是比较数列和参考数列绝对差的最大值。
（四）计算灰色关联度
因为关联系数就是不同时点上参考数列和比较数列的关联程度，因此关联系数就是一个一个分布分散的点，所以无法进行统一的比较。灰色关联度就是把这些各个分散的关联系数集中起来，用灰色关联系数乘以其所对应的权重进行加总求和。灰色关联度从总体上反映了本文财务绩效评价指标数列的关联程度，灰色关联度的值越大，企业的财务绩效水平越好。按照灰色关联度的得分进行排序，灰色关联度得分多少的顺序即为本文财务绩效的优劣顺序，灰色关联度越大，指标序列对应的企业的财务绩效就越好，反之则越差。
综合灰色关联度的计算公式为：
式中，ωj是灰色关联系数的权重，本文选用熵权法为指标赋值。
二、基于灰色关联度的财务绩效评价
本文选取资产负债率、流动比率、偿付能力充足率、总资产周转率、应收保费周转率、投资收益率、净资产收益率、成本费用利润率、营业利润率、净利润增长率、净资产增长率、总资产增长率、主营业务收入增长率13个财务指标构建评价指标体系，其中资产负债率和流动比率为适度性指标，其他指标为正向性指标。本文将对中国人寿2008—2016年财务绩效进行评价，原始数据通过中国人寿年报财务数据计算得到。确定的比较数列和参考数列如下：
比较数列为：
X1=（0.8628，0.0951，3.1，0.314，46.73，0.0346，0.0746，0.4291， 0.023，-0.6394，-0.2058，0.1068，0.503）
X2=（0.8265，0.0867，3.0359，0.249，41.65，0.0578，0.1558， 2.042，0.122，2.2372，0.5659，0.2384，-0.066）
X3=（0.8508，0.0884，2.1199，0.241，45.16，0.0511，0.1611， 1.826，0.105，0.0235，-0.0108，0.1503，0.153）
X4=（0.8779，0.1012，1.7012，0.213，40.99，0.0351，0.0957， 0.8882，0.053，-0.4531，-0.0812，0.1229，0.0001）
X5=（0.8825，0.1082，2.3558，0.185，37.99，0.0279，0.05，0.4376， 0.027，-0.3904，0.1536，0.1989，0.014）
X6=（0.8872，0.083，2.2622，0.169，35.06，0.0486，0.1124， 1.1011，0.068，1.2186，-0.0023，0.039，0.011）
X7=（0.8721，0.1096，2.9448，0.157，31.46，0.0536，0.1134， 1.44，0.090，0.3001，0.2909，0.1387，0.014）
X8=（0.8668，0.1773，3.5902，0.155，31.54，0.0634，0.1076， 1.3968，0.090，0.0822，0.1353，0.0898，0.1）
X9=（0.8859，0.2061，2.9716，0.167，33.99，0.0465，0.063， 0.7095，0.044，-0.4434，-0.0569，0.1016，0.183） 参考数列为：
X0=（0.85，2，3.5902，0.314，46.73，0.0634，0.1611，2.042， 0.122，2.2372，0.5659，0.2384，0.503）
根據灰色关联系数公式计算灰色关联系数，然后再根据综合灰色关联度计算得到综合灰色关联度，计算得到的灰色关联度得分（如下表所示）。
从中国人寿2008—2016年综合灰色关联度得分来看，只有2008—2010年灰色关联度得分在0.5以上，2011—2016年灰色关联度得分都在0.5以下，说明财务绩效水平不高。灰色关联度模型简单易操作，同类公司也可以借鉴此种方法。
参考文献：
[1] 邓郁文.灰色关联度分析法在企业财务绩效评价中的应用[J].财会通讯，2012，（11）：38-39.
[2] 华瑶，张翠娥.基于灰色关联分析法的电力企业的财务绩效评价[J].现代营销：学苑版，2013，（8）：104-106.
Research on Financial Performance Evaluation of China Life Insurance Company Based on Grey Correlation Degree
ZHEN Wei
（Hutubi River Basin Management Office of Changji Hui Autonomous Prefecture，Changji 831100，China）
Abstract：the financial performance of insurance companies is related to the interests of enterprise managers，shareholders，policyholders and other parties，so it is of great significance to evaluate the financial performance of insurance companies scientifically and reasonably.The financial performance of China life insurance companies is evaluated based on the grey correlation model，which is also a reference for the financial performance evaluation of peer companies.
Key words：grey relation degree;China Life Insurance;financial performance evaluation
收稿日期：2019-11-28
作者简介：甄伟（1989-），女，河北石家庄人，工程师，硕士，从事财务会计理论研究。
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