5投资总监去职短期业绩恶化概率大

来源:用户上传      作者: 尚志科

　　基金行业最顶尖的高管，在加速离开这个行业。
　　《投资者报》2010年10月推出《管理2万亿市值的人》专题报道时，尚有22家公司成立以来未更换过总经理，约占1/3。而今，这一数字不足1/5。统计显示，仅2011年以来，就有12家基金公司总经理离职。
　　基金公司总经理更害怕谁离职？一次基金业论坛上，某基金公司老总曾公开表示：“公司投资总监离职前后，是自己压力最大的一段时间。”
　　据《投资者报》记者不完全统计，2009年是投资总监变动频繁的一年，16位投资总监变动，2010年这一数字有所下降。不过2011年以来，已有超过5位投资总监离职，且大部分都没有回流基金业。
　　根据相关法规，投资总监发生变动，不需要像基金经理那样对持有人公布。虽然投资总监变更没有基金经理那样的市场效应，其影响却更为深远。
　　
　　5位投资总监去职
　　
　　2011年以来，已经有包括华富韩玮、光大保德信袁宏隆、建信汪沛、天弘吕宜振、农银汇理栾杰在内的5名投资总监离职。
　　还有一些投资总监退居幕后，不再亲自管理基金产品，而是专注于投研体系的建设和把控，培养更多优秀基金经理，着力于整体投资业绩的提升。
　　如东吴基金王炯，5月中旬起不再参与基金管理。该公司市场部人士向《投资者报》记者证实，王炯卸去基金经理后，投入更多精力到公司投研体系建设上，而东吴基金目前也有意开拓专户业务。
　　另一位卸去基金经理职位的是现任易方达首席投资官的陈志民。他是典型的价值投资者，在管理易方达积极成长近7年时间中，取得388%的回报，跑赢同类平均业绩23%。
　　陈志民曾坦言，这几年压力很大，“某种程度上，我是在跟自己较劲，我们整个团队都在跟自己较劲。”在这个充满噪音的利益场，要保持自己的独立性，注定要承受孤独，甚至短期的损失。
　　
　　短期业绩恶化概率大
　　
　　投资总监被称为基金公司整个投研体系的灵魂，而这一顶尖人才，也遭遇不断流失之痛。
　　记者了解到，在一家基金机构客户内部，规定所持基金的基金经理发生更换，会先赎回该公司基金，并视后续基金经理的风格和业绩表现再考虑是否购回。
　　上述5位在今年离职的投资总监，只有栾杰管理基金期间，业绩大幅超越同类平均回报，其他4位投资总监管理业绩均落后同类平均水平。若遇到投资总监变动，则需要更长时间对该公司风格变化进行跟踪。
　　天相投顾基金研究负责人闻群研究发现：“从1998年~2010年9月，全部基金公司共发生总经理变更67次、投资总监变更85次、基金经理变更1104次；60%的总经理和超过80%的投资总监平均任职期间少于4年，超过90%的基金公司基金经理平均任职期间不足2年。”
　　研究结果还显示，“投资总监相对稳定的基金公司，整体来说业绩相对偏好。若投资总监发生变动，短期内公司业绩恶化的概率较大。”
　　

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