人口老龄化对我国金融市场的影响

来源:用户上传      作者: 杨娟

　　【摘要】人口老龄化已成为一个全球性话题，庞大的老年群体对国家经济发展将带来持久的影响。我国目前已步入人口老龄化社会，而且在未来一段时间内老龄化程度还将进一步加深。老年人口比例的增加会改变个体和企业的经济行为，并作用于金融市场。由于人口问题在时间上往往具有滞后性，因此在老龄化完全到来之前讨论分析其可能产生的影响，及时采取措施，具有十分重要的意义。
　　【关键词】人口老龄化，金融市场
　　1、我国人口老龄化问题现状与预测
　　人口老龄化是指社会中老年人口数量占总人口数量增加使人口结构发生变化的过程。国际上通常把60岁以上的人口占总人口比例达到10%，或65岁以上人口占总人口的比重达到7%作为国家或地区进入老龄化社会的标准。1999年，我国60岁及以上人口比重达到10%以上，开始进入老龄化社会。2011年底达到13.7%，占全球老年人口近24%。
　　预计到2014年年底，我国老年人口总数将达到2亿，2026年将达3亿，2037年超过4亿，2051年达到最大值4.37亿，之后将一直维持在3、4亿的规模。到2100年总量仍高达3.18亿，占总人口的31.09%。老龄化问题将在未来很长一段时间内对我国的社会生活以及经济生活带来显著影响。人口老龄化也将影响金融市场的发展。随着老年人口在总人口中的比重增加，社会的总消费与总支出会发生重大变化，人们对资金以及证券的支配方式将不同于以往，因此，人口老龄化会对金融体系产生消极与积极的影响。
　　2人口老龄化对金融市场的影响
　　2.1消极影响
　　2.1.1储蓄角度
　　根据生命周期储蓄理论，人口增长初期，社会年轻人口较多，高生产力带来高额财富，可用于储蓄的资金充足，社会净储蓄为正值；随着年轻人口年龄增长，人口结构发生变化，人口老龄化现象随之产生，一方面年轻人口减少造成社会中可储蓄的资金显著减少，另一方面老年人口的巨大消费需求将进一步减少总储蓄金，甚至使社会净储蓄接近于零。
　　另外，从家庭角度来说，老年人口越多，家庭养老负担越重，家庭资产配置将发生变化，其中用于老年人日常消费、医疗保健等的支出会显著增多，从而减少商业银行中的储蓄金。从社会角度来讲，对社会养老保险以及医疗保障制度不完善的担心使得现阶段家庭和个人选择将更多的资金用于储蓄，而当人口老龄化阶段到来时，为维持老年人日常消费支出，大量储蓄资金将从金融机构抽离，造成金融机构资金短缺，周转困难，从而影响企业的融资与扩大再生产，减缓社会经济的发展速度。
　　2.1.2投资角度
　　首先，对于行业发展来说，据国家统计局数据显示，从1990年到2000年，我国人口期望寿命从68.55岁上升到71.40岁，2010年上升为74.83岁。可看出我国人口的期望寿命不断提高，家庭数量减少速度不断放缓，房地产需求量攀升。另外，房地产作为保值增值效果较好的投资方式之一，受到了众多个人以及企业投资者的青睐，也使得房地产行业迅猛发展。然而，近年来人口老龄化趋势越来越明显，而年轻人口的数量却在下降。2008年我国年满18周岁的人口有2800万人，2012年下降到1800万，新增年轻人口减少了1000万；预计到2013年底，我国老年人口数量将达到2亿人，远超世界其他国家。这对房地产行业来说是个极大的危机，住房需求将出现不可逆转的下降。一旦房地产行业出现疲软态势，房地产投资个人以及企业将面临巨大损失，银行的呆账、坏账将增加，与之相关的房地产信贷融资、房地产保险、房地产证券、房地产信托等众多金融业务将陷入危机，从而对整个金融体系带来巨大冲击，阻碍经济发展、社会稳定。
　　其次，对家庭与个人来说，根据生命周期投资理论，个人财富由金融资产以及人力资本价值构成，当人力资本价值较高时，购买金融风险资产的行为会增加，而当人力资本价值下降时，人们会主动减少高风险金融财富的持有。未来老年人口数量增加及年轻人口数量相对减少会降低年轻家庭数量，即整个社会的人力资本财富下降，高风险的股票、基金等金融资产的持有率会下降，这将不利于我国金融体系的发展和完善。
　　2.2积极影响
　　2.2.1个人理财。人口老龄化影响着个人和家庭的理财方式。目前我国政府为老年人提供政府养老保险，但这部分资金远远不能满足人们的需求。为了应对老年人所需的各项生活支出，人们希望通过购买适当的理财产品缓解压力。随着金融产品多元化的发展，人们倾向于将储蓄资金分别投资于不同的理财产品上以分散风险，获得最大收益。这不仅会为老年人提供便捷且高收益的养老保障，同时促进年金市场、保险行业的发展，有利于银行开展相关理财产品与理财服务，为金融创新也提供了机会。另外，与其他投资产品相比，债券安全性高、收益较为稳定，符合老年人对资金的需求，债券到期偿还本金更可满足老年时期较大开支的要求，因此，债券市场将会在人口老龄化的趋势中较快发展。
　　2.2.2行业发展。人口老龄化将大大促进契约型储蓄机构发展。契约型储蓄机构包括各种保险公司和养老基金公司，以合约方式定期定量从持约人手中收取资金，再按合约规定向持约人提供保险服务和养老金。通过对老年人的心理需求分析可知，老年人期望在低风险的前提下获取较高收益。与商业银行、储蓄银行等存款型金融机构相比，契约型金融机构的资金流动性较差，但能提供较低风险和较高收益，同时有助于个体在进入老年前做好养老金的规划，避免冲动消费。因此，契约型储蓄机构在未来发展空间较大。
　　3、结语
　　有效推动金融体制改革、完善社会养老保险制度将促进人口老龄化社会的平稳发展。开发满足老年人需求的创新型金融产品可为金融机构带来利益，优化老年人资产配置。金融市场制度不完善导致民众在非银行类金融市场中投资较少，而人口老龄化会加剧这一现象，因此在此过程中应加大对金融市场的监管力度，提升投资者的信心。
　　对金融市场而言，人口老龄化既可能是一次挑战，也可能是一次机遇，把握好未来的发展趋势，及时为可能发生的变化做好准备，才能保证金融市场的稳定与发展。
　　参考文献：
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　　[2]吴义根.中国金融结构变迁与人口老龄化问题研究[D].兰州大学，2011.
　　[3] 杜本峰.人口老龄化对金融市场的影响分析[J].经济问题，2007，（6）.
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