浅议企业的投资风险及对策
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作者: 张美兰
摘要:企业投资必须“趋利”、投资必存风险,每个企业在投资过程中难免发生风险,企业若缺乏风险意识和防范能力,必将被风险吞噬。
关键词:企业投资;风险;对策
投资是一定量的货币和其他生产要素的投入过程,最终保证回流和增值。从动态的观点来观察,投资是一个经历着形成与筹集,投资分配与使用,投资回收与增值的运动过程。
一、企业投资的项目投资风险及对策
第一,企业投资风险的特征:投资于某项目,企业由于种种原因该项目未能产生收益而造成的损失;尽管投资项目产生了收益,但是产生的收益低于预期收益;由于财务等方面原因,为了变现投资而抛售所投资的项目;由于通货膨胀及不可预料事件的发生而造成的损失。
第二,企业项目投资风险的成因分析:一是投资决策机制不健全,责任不明,容易出现受“长官意志”的影响,或者领导人一时头脑发热而盲目拍板的现象,造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性。二是对国家政策及其变化趋势不了解,结果项目上马后因政策因素被迫停建、组建,企业因而遭受损失。三是为了争上项目,故意把可行性研究报告做成“可批性报告”,有些项目审批部门从地方利益出发,没有从严把关,从而造成重复建设、盲目建设,使项目建成投产后没有市场,企业处于亏损状态。四是有些正在搞股份制改造的企业在选择投资项目时,没有从实际情况出发,而是只考虑以能够顺利上市为目的,未对项目进行充分的科学的论证就匆忙上报,匆忙上马,这为上市后企业的发展留下隐患。
第三,企业项目投资风险的防范与对策。一是风险回避,当投资项目风险潜在威胁发生的可能性很大,不利后果也比较严重,而且又无其策略可采用时,主动放弃项目、改变项目目标与行动方案来回避风险。二是风险控制,即在项目投资中采取多种措施减少风险发生的概率,减少经济损失的程度。它是建立在对所有可能风险给予明确分析和测定后实施的对抗措施。三是风险转移,其目的是通过若干技术手段和经济手段将风险部分或全部转移给其他人承担。实施这种策略转移风险的同时,也转移了部分可能由风险带来的利益。四是风险自留,对一些无法避免和转移的风险,采取现实的态度,在不影响投资者根本或局部利益的前提下,将风险自愿承担下来。
二、企业投资的财务风险及防范对策
(一)企业财务风险的基本特征
归纳起来,企业财务风险主要具有以下特征:一是客观性,即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。二是全面性,即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金积累分配等财务活动,均会产生财务风险。三是不确定性,即财务风险虽然可以事前加以估计和控制,但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化,因此事前不能准确地确定财务风险的大小。四是共存性,即风险与收益并存且成正比关系,一般来说,财务活动的风险越大,收益也就越高。五是激励性,即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。
(二)企业财务风险的防范对策
1、防范企业财务风险的主要措施。防范并化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。防范企业财务风险主要应抓好以下几项工作:(1)为防范财务风险,企业对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。(2)建立和不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。(3)不断提高财务管理人员的风险意识。财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。(4)提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价,从中选择最优的决策方案,切忌主观臆断。(5)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业必须理顺内部的各种财务关系。
2、企业防范财务风险的技术方法。(1)分散法,即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目,企业可以与其他企业共同投资,以实现收益共享,风险共担,从而分散投资风险,避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险:由于市场需求具有不确定性、易变性,企业为分散风险应采用多种经营方式,即同时经营多种产品。(2)回避法,即企业在选择理财方案时,应综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证账务管理目标实现的前提下,选择风险较小的方案,以达到回避财务风险的目的。(3)转移法,即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多,企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。(4)降低法,即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方法。
总之,无论遇到何种风险,投资者都应认真对待,在做出投资决策前要仔细分析。产生投资风险的各因素不是单个在起作用,而是互相交错,共同影响投资者的投资决策。因此,投资者应全面考虑各风险因素的影响,同时应注意合理地回避风险,减少不必要的损失,从而提高企业的经济效益,促进企业的持续健康发展。
参考文献:
1、陈黎明.成功做个CFO(财务总监)[M].石油工业出版社,2003.
2、范正美.企业财务管理[M].江苏科学技术出版社,2003.
3、陆萍.加强应收账款管理的几点措施[J].江苏财会,2002(11).
(作者单位:江苏徐州大屯工贸实业公司财务部)
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