企业财务预警体系研究
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【摘要】随着我国市场经济体制改革的不断深化以及市场环境的不断变化，经济领域中的复杂性、不确定性日益凸显。建立一套完整的企业财务预警分析机制，可以使企业对可能发生的危险做到未雨绸缪，防患于未然。本文从企业财务预警体系的建立入手，通过对财务信息指标选取进行研究，对企业建立财务预警体系提出针对性的建议。
【关键词】财务预警 指标分析 博弈模型
一、绪论
在现代社会，随着商业竞争的不断增强，企业的生存环境愈加瞬息万变。众多企业为了长期生存和发展，穷其所有只为提高业绩，但是仍旧无法避免破产的结果。因此，如何发现公司存在的潜在危机成为企业高管的工作重心。企业能够建立一套稳定可靠的财务预警体系，不仅有利于上市公司防患于未然，也有利于投资者、债权人等利益相关者的决策，有利于证券监管部门更有效的进行监管。
二、财务预警体系的构建
（一）偿债能力分析指标
1.（现金+现金等价物）/流动负债。现金比率可以反映企业的直接偿债能力，对大多数企业来说，现金是企业的最终偿还方式，它不存在转化和时间等待的问题。现金比率对于面临存货跌价风险和应收款变现风险的企业是最为可靠的偿债能力指标。该指标越高，说明企业偿债能力越好。但同时，对于存货跌价和应收款不存在太大风险的企业来说，该指标过高，说明企业拥有过多盈利能力不高的现金类资产，企业资产并未得到充分利用。
2.经营活动产生的现金流量净额/负债总额。现金流量债务比反映了企业利用经营活动获利的现金额能够偿还负债的比例，进一步反映了利用经营所得现金额偿还全部负债所需的时间。经营活动被认为是企业长期获利的最稳定，最主要的获利来源。虽然投资活动和筹资活动获利的现金有时也可用于偿还债务，但通常不能作为经常性的资金来源。该指标比率越大，表示企业长期偿债能力越强；反之，表明企业的长期偿债能力越弱。但是，由于每期经营又可能需要借入资金从而形成新的长期负债，所以该比率在企业长期负债并不多时可能不能较为准确的反映利用经营所得现金额偿还全部负债所需的时间，尤其是企业对于未来的经营前景并不很有信心时。
（二）运营能力分析指标
1.销售收入（销售成本）/存货的平均余额。存货周转率反映了存货周转的速度，变现所需要的时间。可以衡量企业的销售能力。出于对企业偿债能力的额外分析时，为了反映企业的资产变现能力，应选择“销售收入/存货平均成本”。而对于企业存货管理，寻找最佳存货量时应选择“销售成本/平均存货成本”。一般来说存货周转率越高，说明企业的销售能力越强，运营成本占用的资金越少，资产的流动性较强，反之则相反。
需要注意的是，存货周转率不是越高越好，在销售收入和成本不变的情况下，该比率与存货的数量有关。一方面，对于存货管理来说，应该寻找最佳存货水平，存货过低可能导致经常缺货或者由于采购次数多、批量少增加采购成本；另一方面，在面临市场环境变化，如通货膨胀时，适量的增加存货储备量可以减少采购成本。
2.赊销收入净额/（应收账款平均余额+应收票据平均余额）。应收账款周转率是评价应收账款流动能力的指标，可以分析应收账款的变现速度和管理效率。由于实际中，大部分应收票据是销售形成的，应收票据是作为应收款的另外一种形式，所以在此将两者归为一类。由上述财务危机产生原因中应收款的影响可以知道，应收账款周转率也不能过高或者过低，应当深入的进行应收款的内部分析，注意与其他问题的联系，才能正确的评价应收账款周转率。
需要注意的时当本期赊销收入比较少而本期收回了较多以前期的应收款时，一方面由于起初应收款较多，使分母较大，而另一方面本期赊销收入很少，此时应该能够说明企业对于应收款的管理较好，但从应收账款周转率的反映来看，却得不到明显的体现。所以对于企业应收款和赊销收入差别较大时，应该进一步进行分析。
三、对企业建立财务预警体系的建议
（一）选择正确合理的会计政策
企业选择不同的会计政策会产生不同的财务信息，导致企业利害关系集团不同的利益分配结果和投资行为。企业对于经营过程中的销售、应收款和成本费用等政策的选择能够加强企业对于现金的收入和支出的管理，保障现金流的稳定性，同时可以对于企业未来需要筹集的资金和可供投资的自有资金做出合理估计。另一方面，企业会计政策的选择对于企业财务报表有重要影响，由于部分会计政策具有灵活性，如：折旧方法、公允价值等等，会计政策通过影响报表数据从而使内外部关联方做出对企业的评价与政策，影响到企业财务活动的内外部条件。
（二）实时关注财务指标
企业可以通过建立财务预警系统，通过专人来对财务走势进行预测，对各项数据进行科学合理的分析及监控，从而加强企业实现对各项活动的单独分析和综合分析的统一。实现指标分析为基础，发现企业活动中存在的问题，提前采取措施降低风险。企业对于财务指标的分析不能死搬硬套，应结合内外部环境和企业自身经营特点，同时要注意考虑的全面谨慎性。例如：对采购活动中放弃现金折扣的成本考虑时，从更加谨慎准确性的角度来看，企业应该考虑到相关税费对放弃成本的真正影响。目前大多数对其考虑时为了计算的方便，通常采用：CD/（1-CD）*360/N。其中CD表示现金折扣百分比；N表示失去现金折扣后延期付款天数。
而我们知道企业享受现金折扣后，企业的财务费用应该冲减，这样企业的利润增加企业的所得税应该增加，企业放弃现金折扣的成本应该小于该公式所求得的数，所以该公式并不完全准确。实时关注财务指标，并且企业应该根据自身需求对某些财务指标进行更为细化准确的分析。
（三）建立危机处理体制
企业在前进过程中必然会遇到各类风险，在进行风险评定后，根据相应的处理方式体制，采取相应措施，包括主动放弃与该风险有关的业务活动；通过改变自身降低风险，如多元化投资，以一定代价转移风险；如委托给承包商，购买保险，缺乏一个好的危机处理体制，不仅让企业在危机前不堪一击，即使度过危机，企业员工士气也会受到很大的影响，更不用说外部相关方对于企业的评价；如果危机处理制度完善，在危机发生时，能够做到有备无患，给人们展示的不仅是企业处理危机的能力，更是企业强大的实力，人们只有看到了企业强大的实力，才会对企业抱有信心。
参考文献
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