商业银行信托理财产品对通货膨胀的影响和对策
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【摘要】随着我国经济的快速发展与加速转型、金融改革的深化，GDP连续多年持续增长，但是我们却能亲身感受到物价飞涨，通货膨胀在所难免。近年来，我国经济发展较快，国内投资者逐渐转变理财观念，因此，商业银行的信托理财产品种类繁多，有保障的收益和很低的风险，已成为广大居民热捧的个人理财新亮点。本文通过介绍我国商业银行推出的理财产品种类及特点，探讨商业银行信托理财产品对通货膨胀的影响。最后针对我国实际通货膨胀的情况，提出相关对策。
【关键词】商业银行 信托理财产品 通货膨胀 影响及对策
一、商业银行信托理财产品的特点和现状
（一）信托业务概述
信托业务是指接受客户委托的商业银行信托部门，代委托者或个人经营、管理、处理货币资金、其他财产，并且收取手续费。我国信托投资业务目前主要由独立的信托投资公司和证券公司经营。但是信托业务作为一项表外业务，具有表外业务具有的优点，比如不计入资产负债表但是可以影响当期损益，改变整个资产报酬率。这使得各商业银行想方设法的开展信托业务或者类似信托业务。
（二）信托理财产品种类
理财产品种类繁多，除了这些比较常规的银信理财产品，还有一些内容重点相关的几种理财产品：（1）结构型理财产品，该种理财产品将存款和组合金融产品等固定收益类产品及金融衍生品（如期货、期权、掉期等金融衍生工具）结合在一起的理财产品。（2）保本型理财产品，顾名思义这种理财产品保证本金不受损失，他们的最低收益率在到期日也是能够有所保证。
（三）银信合作业务
银信合作业务，是通过信托的方式寻求贷款，信托公司将企业的贷款项目“一揽子”处理成金融产品，由银行主导设计之后发行，向投资者筹集资金。
1.银信合作业务的特点。银信合作业务是银行主动型的业务，此种产品的投资运行和贷款后续管理都是有商业银行来完成。这类产品有以下几个方面的优势：可以把资产负债表内的负债业务腾挪到表外，可以规避资产监管的要求，可以通过销售理财产品获取中间业务收入。另外，这类产品对投资者也是有很大的吸引力的，在股市跌跌不休之际，民众在股市上的投资热情和投资信心都收到很大的打击。而由银行代为销售的信托理财产品有着高收益，低风险的特点，自然备受投资者青睐。
2.银信合作业务的现状。（1）银信金融合作业务对商业银行资产业务和中间业务非常重要。通过银信金融合作业务，商业银行将信贷产品转化为金融理财产品，相应资金从表内到表外，收入变为中间业务收入，以满足客户的资金需求和理财需求，与此同时，免于受到信贷资金规模的限制。（2）银信理财产品已经成为商业银行理财产品的一部分，并且已经成为商业银行拓展中收入来源的重要渠道、也是开展资产管理的重要方法。正是由于银行信托合作的特殊性，商业银行对于客户的资金需求和理财需求，以及规避信贷资产规模管制、均衡放贷等监管限制，大力开展银行信托合作业务。
二、商业银行信托理财产品对通货膨胀的影响
总体来说，商业银行理财产品实际收益率均与通货膨胀率呈现负相关关系。一般性的通货膨胀理论表明，当通货膨胀率上升时，价格也上升，同等面值的货币购买能力下降，利率固定的债券类资产由于收益总额不受通货膨胀的影响，但在通货膨胀上升的情况下债券类资产到期收益总额的购买能力却有所下降，因此通货膨胀上升的情况下，实际收益率与通货膨胀率理论上应该是负相关性。
短期理财产品很少受到通货膨胀的影响，主要是因为短期产品存续期较短，其预期收益率和实际收益率相等，当市场出现通货膨胀预期时，商业银行理财产品设计时考虑到销售难度，其预期收益率将上升。而其中短期产品受通货膨胀较低，甚至不受影响，因此在市场通货膨胀预期气氛越来越浓的时候，我国居民可以通过投资短期理财产品来规避通货膨胀上升带来的系统风险。
近年来，我国商业银行的个人理财业务不断发展，随着我国金融改革的不断创新，我国居民人均GDP和富裕阶层的快速增长，商业银行理财业务将具有巨大的市场和良好的发展前景。金融创新、银行寻找新的利润增长点的需要、客户的需求及金融监管机构对商业银行理财业务监管的加强等种种因素也将促使各种创新型理财产品的面世。投资者在优化资产配置，寻找机会促使资产增值效率的同时，也要注意防范理财产品的投资风险。
三、加强对商业银行理财产品金融监管，防止通货膨胀的对策分析
（一）增加商品的有效供给，经济结构的调整
控制通胀必须注重两个方面：一个控制总需求；另一方面增加总供给。两者不能偏废。如果不能一味控制总需求集中在增加供给总量，这将使得经济增长只能在一个低水平实现均衡，最终可能会由于通货膨胀增加治疗的费用，并前功尽弃。所以，在控制要求也必须增加产品的有效供给。增加有效供给的主要手段是降低成本，降低消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，并在同一时间，调整产业结构和产品结构，以支持生产短缺品。
（二）加强对银信业务的规范
2009年以来，银信合作业务大规模扩张，商业银行借通道投资于信托产品，开展了大量的表外业务，这些业务存在“监管少、风险大”的特点，一旦流动性出现问题，将造成金融系统的不稳定。因此，为保持通货膨胀率维持在健康水平，防控金融风险以及经济危机风险，需要填补监管空缺，更加严格科学地监管银信合作业务，使得银信业务业务在可控环境中健康发展。
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