IPO\投融资\精良运作――2010中国CFO年会特别报道

来源:用户上传      作者:

　　《首席财务官》杂志联合北京市石景山区人民政府,于2010年8月20日在北京万达铂尔曼大饭店举办主题为“IPO • 并购 • 投融资――资本为王时代的CFO价值创造”的大型年会,邀请国内百余家上市公司及拟上市公司CFO、大型企业集团与众多国内外顶级专业机构汇聚一堂,就当前经济走势下的“公司上市过程中的财务体系再造、海外资本市场的选择、创业板上市过程中的关键点、全球化视角下的资产整合与公司价值重构、低碳经济领域的投资机遇与挑战”等本土CFO们的战略思考课题进行深度探讨和分析。
　　本刊特别辑录了本次年会上各位演讲嘉宾发言中的精彩片段,以飨广大未能亲临现场的CFO读者们。
　　
　　打造京西璀璨明珠
　　石景山区人民政府区长周茂非
　　随着首钢进行搬迁调整,石景山区步入了战略转型区,向首都文化娱乐休闲区(CRD)转变。围绕这一主线,我们规划了五大主导产业,文化创意、休闲娱乐、商务金融、高新技术和绿色会展。在整个CRD发展规划当中,我们制定了“一轴、一核、一园、一带、多支点”的空间发展布局,一轴即长安街西延长线综合轴,一核即首钢新区(京西综合商务区),一园即中关村科技园区石景山园,一带即永定河水岸经济带,多支点即若干重要功能区。
　　在产业重塑过程中,我们制定了一系列扶持企业发展的政策。首先从中关村现有的优惠政策上全部覆盖,第二就是区政府出台了一些优惠政策,特别是石景山园又配套出台了一些政策。另外,我们结合石景山区的发展,出台了5亿元的扶持企业发展资金,当然在税收优惠和资金支持上,在北京18个区县也是最优惠的而且石景山区政府为企业的服务绝对是最好的。石景山是一个北京具有后发优势的城市发展新区,也是北京未来发展的期望,我们要打造成北京城市西部的璀璨明珠。
　　致力为中国CFO阶层成长而努力
　　工业和信息化部电子科技情报研究所副所长刘九如
　　在中国经济摆脱金融危机阴影全面复苏的今天,本届CFO年会上的这些交流与分享将有助于推动中国企业更好的把握机遇、谋划发展,同时也将有助于推动中国CFO阶层的崛起和成长,为投资人、企业创造更大的价值。
　　《首席财务官》杂志是国内第一本公开发行的面向CFO人群,提供专业服务的资讯媒体,创刊五年多以来,一直致力于促进和培育中国CFO阶层的成长,针对他们的思维和操作方法,以CFO视角解读公司金融,注重公司事务,充当CFO的代言人,与中国CFO一路同行。感谢各位朋友多年来对《首席财务官》杂志的支持和帮助,大家的悉心关照和点滴支持,我们将铭记在心,并决心以更好的服务回报大家。
　　
　　文化创意产业走向世界的机遇和挑战
　　搜狐畅游公司CFO何捷
　　第一,文化创意产业应该以走向世界为企业目标之一。我国文化创意产业名副其实是一个朝阳产业,相对其他成熟市场是一个起步阶段。企业选择海外上市,除了为企业可持续发展募资大批资金外,更是在国际化的技术市场管理和人才方面为企业走向国际创造了良好的条件。2009年4月。畅游在纳斯达克上市创业板,开创了中国互联网行业第一家母公司同时与子公司在美国纳斯达克上市的先河。2009年销售收入18亿元,同比增长33%,我们在多个国家成立了子公司,独立运营、自主研发的网络游戏参与了国际竞争。
　　第二,加强创意产业知识产权保护,这也是最重要的一点。文化创意产业是高风险的新兴经济,如果只重视创意,但不重视创意结果的知识产权保护,势必投入与收入不成正比。只有不断加强知识产权保护,努力形成自主知识产权的核心技术和良好的企业产品品牌的形象,才能保持持续盈利和创新的能力。
　　第三,创意产业人才激励模式。创意产业是非常具有精神特征的一个产业,核心就是创意。因此如何发展更强有力的团队和更有竞争力的人才支持是企业能在行业中持续发展的重中之重。而通过股权激励计划,除了有力增强现有团队的战斗力和凝聚力,还能吸引更多优秀人才加入。
　　第四,创意企业内部管理机制的树立。文化创意产业在走向世界海外上市或者海外运营面临政治、法律、文化习惯和财务的风险。我认为健全的法律法规在很大程度上促进了公司加强内部治理的规则和程序以及建立了公司风险管理和控制的机制,可以防范欺诈的发生,降低成本提高生产力,不仅能提高企业竞争力,而且在国际市场上会形成强大的竞争力。
　　
　　亚洲跨境并购:成败之关键
　　Kroll公司执行董事何越
　　美世、Krol和Mergermarket共同进行了一个研究报告,这是对155名资深高管进行调查之后得出的结论,所有调查对象都表明将来18个月将有计划进行跨境并购。
　　调查发现,受访者在将来18个月之后准备进行跨国并购的地区中,大中华地区首屈一指,占40%以上。其实亚洲国家的跨境并购还是以在亚洲内部不同国家之间的资金来往为代表的。大中华区、东南亚、南亚和澳大利亚,占了境外并购的绝大部分。除此之外,北美区是亚洲国家有兴趣在今后进行跨国并购的一个热点。
　　调查发现,中国大陆是持续作为亚洲国家未来并购的最忠实的一个区域。驱动亚洲国家进行跨国并购的主要因素无外乎进入新开发的领域、获取技术、降低成本、取得品牌的认知等。
　　调查显示,亚洲投资者感觉投资风险最大的地区是俄罗斯、东欧地区,之后就是大中华地区,这也是比较有意思的结论,为什么投资者觉得有这么大的风险的地区同时又是最感兴趣的地区呢?也就是说风险并不是很可怕的东西,只要我们知道风险是什么,掌握了管理风险的办法的话,还是有很多投资契机的。
　　另外一个比较有意思的调查结果就是只有40%的受访者认为他们最近的跨境并购是比较成功的。这个比例还是比较高的。
　　调查结果显示,在投资者心目中并购交易成功之处在于:交易并购当中付的价钱是合适的,没有付高价钱,而且保留了原来的领导层继续负责公司运作。不过有很多公司在交易过程中发现有欺诈行为,其中53%的受访者在交易结束之后才发现有欺诈行为,这也突出显示了尽职调查做得还不够。
　　调查对象认为,他们在今后继续做国际性并购,44%的受访者认为他们会花更多时间和精力在背景尽职调查这块,30%会花在人力尽职调查上。
　　
　　对话一
　　实现精良运作的企业财务再造
　　特约主持人:
　　荟才环球中国区董事总经理兰波
　　对话嘉宾:英利集团CFO李宗炜、中国农业发展集团CFO张沛军、华业地产CFO许立超、中国玉米油股份公司CFO王福昌
　　话题1、在推进财务精细化管理时,从单纯的记账、事后反映到现在延伸到财务管理乃至战略管理的前端,CFO该如何发挥价值?
　　李宗炜
　　最关键的是要想清楚财务在现代企业中的定位。财务部门有着天然的优势来整合公司全面的信息,为公司最高决策者提供决策支持。所以要给财务重新定位为一个大财务的概念。英利在刚开始上市的时候,就把财务拓展到大财务,给最高决策层提供财务依据,把范围推广、定位清晰之后,就赋予了财务部门更大的权力。这个定位清楚之后财务精细化管理就有了依据,CFO就要站在最前沿,以手上掌握的各个部门的信息,给决策部门提供客观公正的数据基础,用数据说话。
　　张沛军
　　在未来三年,央企要进行财务功能的转变,从会计核算向价值管理转变,这里有五个特点,如果央企具备了这五条就可以说完成了成功转型。第一是总会计师委派制,第二是信息化,第三是内部控制,第四是资金集中管理,最后是全面贯彻。
　　许立超
　　在精细化的财务管理中,我们一直担心三个问题。第一,财务管理更严格的同时怎么把服务贯穿进去,支持业务发展;第二,强调加强内控管理的同时,还应在强调加强预算的职能管理的时候,如何避免约束了整个企业的创造性和灵活性;第三,财务工作有一定的专业性,现在财务报表做得越来越复杂,指标越来越专业,怎么保证财务指标在公司里共享?

　　王福昌
　　在战略决策,比如投资搞项目这方面,我是总裁的助手。在管理过程中,我感觉我的职责就是给他做提醒。在前台考核过程中,我是一个协调者。在企业财务管理和人力资源方面,我感觉就是一个协定人。在整个过程中,需要侧重企业的内控和外部的控制来全面体现CFO的价值。
　　话题2、在实施财务精细化管理中,如何把战略目标转化为可衡量的财务数据?
　　张沛军
　　我一般不看数字。我经常说,财务工作一点都不神秘,把这个企业想像成一个小房子,你的地基是内部控制,四面墙壁是全面预算,你有一个房顶就是战略。房子有两个门,一个投资,一个融资,在中间流通的空气是什么?人、财、物、信息,财务工作很多时候把目光放在中间流通的东西上,现金流很重要,保证安全很正确,但作为CFO工作目的不是这样的,重要的是看房子造的怎么样,把好这些关口,中间的空气自然就是顺畅、清晰的。
　　许立超
　　对指标分解一个是预算编制,一个是指标落实,我们年初就要给投资人明确的预期。我们分解的时候主要做两件事。第一给投资人承诺,每个人共同承担这个责任、我们会跟销售部、工程部说你们有什么条件,我们把各个部门需要的条件作为日常工作的重点,从资金方面、人力资源方面等各方面给他支持。
　　李宗炜
　　CFO要主动摆到财务决策者的地位,通过内部控制和全面预算这两个杀手锏,把每个部门的利益绑定在一起,往公司战略目标前进,而且步调一致。我觉得遇到争论是好事,正是因为把每个部门利益绑定在了一起,利益和利益中间一定会有冲突,没有利益冲突说明大家都对你设定的内部控制不感兴趣。
　　话题3、企业高速发展过程中风险控制,包括资金管理、应收账款管理、库存管理、流动性管理等等,有什么好的经验分享?
　　李宗炜
　　上市最大的好处就是内部控制,把公司治理国际化、科技化、最优化。在公司上市之前,大家的利益都是内部人的利益,做所有事情都是出于管理者自身的理念,这不是国际企业的长远规划,做国际企业要站在一个平台上,要有国际化的治理,这就需要上市。而内部控制起到的作用就是未雨绸缪、防范风险。英利内部控制部门在财务下面,是比较科学的治理方法。CFO没有内控就无法控制财务风险。如果公司想做大做好,一定要建立完整的内部流程控制系统,用内部控制系统管理公司。
　　许立超
　　你做每件事情的时候必须要问两句话,第一,这件事对企业有没有风险,不管是高管还是下面的普通员工;第二,让他们问一下这件事对自己有没有风险。如果制度完善了,所有东西模块化、制度化了以后,更多的是执行,我们要求在内部大家一定要去问问,对企业有没有风险,对自己有没有风险,这之后再做决定。
　　张沛军
　　内部控制是应对财务风险最重要的手段。内部控制是治理协调运作的问题。比如应收账款大幅度增加,表面看是财务风险,但如果说应收账款大幅度增加是赊销或者尺度放松了,这是财务部门可以解决的,但如果应收账款大幅度增加是行业趋势,反映市场环境变化或者采购行为的普遍变化,那不是财务部门一个部门能解决的问题。如果不争取他们的意见,听听他们的风险在哪,我们是不了解风险怎么产生的。所以内部控制中协调不同部门是非常重要的。
　　王福昌
　　我非常赞同建立内控系统的想法。比如控制应收款,主要是从库存开始,控制库存的过程就是控制生产的过程,基本都要往前移,如果形成应收款,再到法律部门申请,落实解决这些问题。
　　兰波
　　首先,大家所讲的有一定共同性,就是对业务的好奇心,对业务的敏锐度和总结力,有了所有信息,延伸到前段,诠释业务的现象,参与战略决策。对业务了解、对企业了解这是最重要的,而且互动的能力也很重要;第二就是专业性,比如投融资、并购、尽职调查、内控,这些CFO在专业性上具有CEO或者其他销售、供应链管理方面做不到的就是我们的专业性,这点可能是上什么会计师、MBA所学不到的,这点也是CFO们实践锻造出来的经验,从工作和学习中不断的进步得来的;第三,我曾见过很多不成功的CFO,尽管具备了对业务的好奇心、总结力以及专业性,但改变不了决策层的价值观,因为CEO和董事会态度至关重要。
　　 对话二
　　企业财务共享中心的现状和未来
　　特邀主持嘉宾:
　　简柏特全球高级副总裁罗锡强
　　对话嘉宾:
　　施耐德电气财务服务共享中心财务总监陈榕、四川长虹财务共享中心总经理熊光海、中兴通讯财务部长陈虎
　　话题1、不同公司环境下的财务共享中心方向和目标都有很大差异,具体而言在国内的财务共享中心的发展方向会怎样?
　　陈榕
　　我们财务共享中心的目标还是更加专注于内部的财务需求,目前还是成本中心。我们把会计部门、报告部门、简单的数据分析部门放到共享中心里,让专业的团队做更专业的事情,很快就明显感觉到整个中国地区的会计和财务报表的质量有了大幅提高,也保证了后期的数据分析更加准确、及时。
　　同时,财务共享中心的建立对运营成本的压缩也是立竿见影。我们帮助下属每家企业把流程做得更加简化和有效,在流程再造方面为公司做出了非常大的贡献,减少了运营成本。财务共享中心另一个主要目标就是培养专业人才和管理人才,向其他财务领域输送人员,使得这些了解施耐德业务流程的人短期内走到更高的岗位上。
　　熊光海
　　要做财务共享中心有几个考虑。第一,财务共享就是把简单的、重复的、标准化的业务集中一起做,体现效率提升;第二,财务共享可以帮助你按照你的标准走,让决策者看到真实、有效的财务信息、决策信息;第三,是把有些真正的决策资质,让业务知道你。所以财务共享是一个财务管理的再造,但它有一个理念就是专业的事情由专业的队伍去做。
　　话题2、很多公司觉得共享中心就是把我的权利拿走,反对声音很大,而且前期投资也不小,到底如何看待建立财务共享中心的可行性和必要性呢?同时如何解决这些阻力?
　　陈虎
　　从建立财务共享中心的收益来看,取决于定位是成本节约型、风险控制型还是战略支持型。这三个方向都应该有所作为。中心通讯在2002年国际化之后,感觉一定要通过财务共享中心解决文化、时差和不同会计准则情况下的要求。所以,如果你是多元化企业,你的共享中心也是势在必行的,如果你是全国性经营企业,共享中心很重要,如果是地区级企业,我想共享中心不会很重要。
　　陈榕
　　首先从整个公司的战略来讲,高层要对财务共享中心的价值形成统一认识。实施过程中,我们主要做的是沟通,而且任何财务总监最后关注的还是成本,一定要带来成本的节约。这方面我们做的比较成功,而且我的团队第一年就实现了10%的效益增长。
　　熊光海
　　财务共享基本的功能第一是效益提升,第二是控制风险。很多业务老总认为财务部门就是成本中心,如果你带来一定的效益他会很支持。而实际上老总有很大一部分精力和工作是管理财务,我们要从他手中拔掉这一块,首先他不适应,另外他没这事做那他做什么?所以这是集团内做财务共享的目的,这些财务老总应该把精力放在更具价值创造能力的方面。
　　话题3、财务共享中心往后发展的方向是怎么样的?有没有可能给企业带来更多的价值?
　　陈虎
　　财务共享服务中心往下发展是跟企业业务密切融合在一起的,一个是独立化后分离出去,另外还可以跟企业业务紧密联合。随着信息系统的发展,现在高端的东西在未来可能转化为基础的东西。财务共享中心可以使得现在的工作流程化、标准化,财务人员也得以不断充实、提高,跟着企业一起成长。
　　罗锡强
　　做好财务共享中心,首先,要公司一把手跟财务部门一把手完全同意,这也是最重要的;第二,要综合多方面的考虑,系统方面、数据方面等等,很多东西现在集中在集团内部的各个地方,长期积累下来的大量档案、文件怎么数字化,在系统上怎么成立共享中心,都要有完备的统筹;第三,要高度重视人才投资,怎么能让专业人才在财务共享中心中得到更好更快的发展。

　　
　　清洁能源投资与整合
　　新奥集团CFO于建潮
　　节能是最清洁的能源,最大的空间是提升整个系统能效,同时如何提供系统能效。我们希望把智能化引入到能源领域来提高能效。
　　我们理解的智能能源,是把系统能效技术考虑进来,能源设计、运输、使用、回收这四个环节在生产端、使用端和运营端达到最佳的使用,根据能源客户的特点,通过创新能源技术,借助计算机、网络、感应技术,提供一个智能平台,提供一个清洁能源系统解决方案。透过循环经济、智能化推动能源效率的提高,推动整个系统能源效率的提高。
　　这其中有三个方面,传统能源市场的能效服务、新能源市场和能源清洁服务。过去我们在煤发电过程中,不仅排出大量的二氧化碳、氮氧化物,而且煤的转化率只有40%〜50%。如果我们在生产过程中提高能源的转化效率,运输过程中减少能耗,使用过程中提高使用效率,就可以减少环境污染。所以我们通过分析,要聚焦提高能效市场和清洁能源的市场。
　　我们通过智能技术,包括掌握能源整个生产、储存、使用、回收过程中感受每个点的信息收集上来,通过用计算方式把整个区域、供应、生产、需求做一个耦合,通过循环、信息整合满足生产生活的需要。政府也会推动这个市场,给出一系列政策,包括土地等方面的优惠。这样即可以解决能源安全问题,也可以解决环境质量问题。再有给客户带来成本降低,我们会跟合作伙伴一起建系统,需要网络、信息系统、生产运输使用端的技术更新改造,还需要金融机构的资金切入,一方面可以获得收益,同时也是一种社会责任。
　　低碳经济领域的投资机遇与挑战
　　中燃伟业CFO张宇纲
　　2009年太阳能发电、风电发电和生物燃料等全球三大清洁能源行业的总收入比2008年增加了11.4%,达到了1390亿美元。目前清洁科技领域投资融资势头强劲。清洁科技领域投资里,最紧密的投资方式就是风险投资或者创投。清洁科技方面的风投、创投每年都在迅猛发展,2002年大概只有9亿美元,而2008年有85亿美元,2009年上半年因为金融危机风险投资总额比往年下降,但下半年快速复苏,全年不完全统计达到60亿美元。
　　从IPO角度来说,2009年清洁技术领域有32个IPO,比去年上升了11%。2009年在公开市场筹集的资金大部分是在亚洲,2009年前五名清洁技术领域的IPO,有三家中国公司。2009年在风险投资、并购和IPO三个方面,亚洲清洁技术领域的增长是非常明显的,中国、南韩、印度清洁能源领域有大量投资,日本专利投资也达到历史最高。很显然2009年亚洲就其清洁技术方面取得重大进展。
　　中国在不久的将来,清洁技术领域取得的成就会超过美国。第一是资本市场,IPO市场在2009年中国占所有世界范围清洁能源新股发行的一半以上。到2010年,年度前三位的清洁技术新股都在中国。并购方面,2009年清洁技术并购活动最多的是中国,完成了29项交易,总金额55亿美元。接下来是欧洲、北美。政府每年围绕清洁科技产业的发展都有新政策出台,现在国家能源局要出台2011年到2020年新型能源产业发展,规划期间内采取有效设施加大节能力度,提高传统能源清洁化利用水平,同时推进替代产品发展,加大天然气等清洁能源的规模。随着规划的实施,每年增加产值1.5万亿元,累计投资估计是5万亿元。另外国家低碳城市试点已经开始实施了。此外,近年来中国政府和企业在研发投入上将很快超过美国,中国政府快速决定的行事风格使得清洁能源的项目申请大大提速。
　　
　　通向纳斯达克的上市之路
　　纳斯达克中国区首席代表郑华一力
　　首先我先澄清两个对纳斯达克的认识误区。第一个误区是很多人认为纳斯达克是一个创业板。纳斯达克早已超越了创业板的格局,现在是全球声望最高的最主要的主板市场,而且今天纳斯达克也是上市条件最高的市场。纳斯达克目前的主板市场上设计得比较科学,是多层次的资本市场设计。纳斯达克主板市场上分了三个层次的板块,最高的板块叫做全球精选板,第二个板块是全球板,第三是纳斯达克小资本市场。市场层次非常明晰,可以满足不同规模的公司上市。
　　第二个误区是很多人认为纳斯达克是高科技公司聚集的地方,这也是明显的误区。纳斯达克最早是做矿产的,目前纳斯达克将近3700多家全球公司,IT有关的公司只占不到25%的份额,24.5%,其他全是非IT的所谓传统行业的公司。
　　纳斯达克还有很多其他优势,比如成本比较低,交易特别活跃,流动性非常强,而且有对上市公司全方位的服务体系,包括股票交易市场情报、做空信息、投资人关系、公司治理服务。以全球精选板为例,上市条件主要看两方面,一方面是财务条件,另一方面是流通性条件或者发行条件。财务条件上,最常用的就是看公司的盈利,如果没有盈利,就看现金流。如果现金流也不为正,那就看估值和收入。
　　
　　上市企业的财务分析及其信息化
　　金蝶软件咨询事业部总经理曲海燕
　　我们认为上市企业的财务分析具有一定的特殊性,它的服务对象比较多元化,主要有股东、潜在投资者、监管部门、证监会等,还有上市企业的管理层以及银行等,另外就是其他方面的政府中介机构。那么如何同时满足多元化服务对象的需要,为服务对象提供高质量的财务分析报告呢?
　　基于目前存在的诸多问题,提升上市企业财务分析质量应该系统化解决。首先,整个分析的起点应该基于企业的战略,以企业战略为出发点,以绩效为目标,而且对于不同业务板块、发展阶段和战略定位的企业,要分别对待,专业化进行分析;其次,分析的时候将财务分析指标延伸到价值指标和运营指标,利用层层分解,剖析经营活动,通过对业务指标的关注,检验修整财务分析的结果,明确财务指标分析的层次驱动关系,体现系统性和全局性原则;第三,财务分析应该提炼关键指标,同时运用对标分析和预警分析提高前瞻性和可分析能力,实现风险预警,全面性、有效性的支持决策;第四,财务分析应该统一基础数据,保证数据同源性,标准化,实现数据垂直采集,规范内部交易的处理规则,统一指标口径,保证财务基础数据的标准化,这是非常重要的基础;除此之外,我们还认为当前财务管理和信息化的手段密不可分。
　　总体而言,上市企业财务分析的总体框架应基于建立完整的集团财务管理体系,把集团财务基础核算规范化、标准化工作的基础先建立牢固,建立集团财务管理循环。
　　 对话三
　　外资企业及上市公司视角下的企业风险管理
　　特邀主持嘉宾:
　　君合律师事务所合伙人储贺军
　　对话嘉宾:
　　中国亚麻CFO祁绍峰、中国信息安全技术有限公司CFO尤强、海湾集团财务总监蒋正宇、正保远程CFO魏萍、中德环保CFO王久华
　　祁绍峰
　　从CFO的角度而言,海外上市企业有几个风险需要引起关注。
　　首先是法律风险,由于中美法律体系和法律制度完全不一样。相当一部分民营企业准备不充分,导致上市以后面临各种诉讼,甚至个人诉讼的比例远远高于欧美上市的比例,目前粗略统计,基本上在美国上市挂牌的企业将近1/5有这样的难题。
　　第二是披露风险。尽管新会计准则在向国际会计准则靠拢,但还有很多不足,80%中国上市公司这方面准备还不够充分。
　　第三是管理风险,公司治理、管理层搭建上要好好斟酌。
　　第四是忽视投资者关系,一些专业机构可以带来很好的影响力,和投资人建立很好的桥梁。
　　尤强
　　在海外上市,特别是在美国上市的公司,一定要特别警惕这些风险。在这方面,沟通是特别重要的,我们要去打动不了解这方面危险的人,同时也需要有很多行业之间的分享。我们现在成立了一个海外上市公司协会,海外上市公司有很多共性,大家所处的环境有很多可以分享的,也就是说我们想利用这种平台,把资源整合起来,再请一些在这个领域非常资深的人跟大家分享经验。
　　魏萍
　　我想强调一点,风险从哪里来,首先为什么会有集体诉讼?因为投资人赔钱嘛,第一赔钱了,第二赔钱的原因可以从你公司做的作为中的错误中找到理由和根据,这两个因素结合在一起才会产生集体诉讼。既然我们这些CFO坐在这里讨论上市风险管理,要把风险变成价值,风险是集体笼统的概念,但CFO要做的是怎么管理好、而且也要证明企业很卓越的制度。我们过分强调环境因素也许不见得是明智之举,但怎样去做得最好我认为是最关键的。
　　储贺军
　　CFO之间经常做一些沟通是很有必要的,当然很重要的一点是自律,自己要做好自己的事情。中美之间的法律文化肯定有很大的差异,但这种差异是不是到了水火不相容的地步?中国所有在美国上市的企业,头顶上都悬着一把剑――《在海外不正当行为法》。按照美国的规则,发现任何上市企业有这方面的行为,可以罚款,虽然大多几十万美元的罚款本身不是很巨大,但名誉损失很大。当然,到现在为止还没有见到中国任何一家公司被正式惩罚的先例,但是这是随时可以出现的问题。
　　蒋正宇
　　国内上市分为两段,第一段是做IPO的时候,财务最大的风险是什么呢?原始报表和申报报表的差异。我们作为财务主管者必须做好财务规划,把三年的成长性按照合理的递增关系做出来。募集资金投向的财务规划也很重要。上市之后最大的风险是规范化,CFO肯定要把内控体系建起来,对投资者保持信息透明。
　　王久华
　　不要认为海外上市就成为国际化的公司了,如果公司业务发展战略没有国际化,资本运作战略没有国际化,实际上还是一家中国企业。中德环保从去年开始对主营业务发展的战略做了很大的调整。通过分析,我们认为在中国市场上去建垃圾焚烧发电厂有更大获利机会,这样的主营业务变化必然反映在财务报表上,这样的转型是根本性的。当然,CFO需要和投资者进行更有针对性的交流。

转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-1344085.htm