上周强势股回眸
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作者: 本刊编辑部
★★
上海普天(600680)
受益多重利好题材
上海普天(600680)上周一、周二涨停，连续三天拉出涨停的抢眼走势，而公开数据显示，买卖上海普天的大多都是以游资为主的资金在快进快出。纵观近3天的交易情况，上海普天成为最近一周持仓浮盈最多的个股，达30％。同时，最近3个交易日内，介入上海普天二级市场交易的前五大买入和卖出名单无一机构席位，均为游资性质。公司是国内最早的通信设备制造企业之一，曾经研制出中国第一台电传机、第一架载波机，创造了数百项科技成果的优秀业绩，确立了在中国通信行业内骨干企业的地位。目前分析师暂不给予其盈利预测，当前1位分析师跟踪，建议“买入”，综合评级系数2.000
公司受益多重利好题材。第一是2009年业绩扭亏，以及2010年业绩得到保证。据公司2010年1月30日公告，预计2009年度公司净利润将扭亏为盈；第二是最吸引人的中国普天将与中海油的合作，双方三年内各投资50亿元以上发展以动力电池为核心的新能源产业，在上海建立“中国普天新能源示范基地”，着重于动力电池的生产及磷酸铁锂材料产业，重点发展动力汽车电池成组技术。第三是，由于公司在2008年签订了2010年上海世博会独家销售合同。随着上海世博会的临近，有产品应用于世博会的上海普天或将受益于世博会行情。
风险提示：公司目前的四大主营产品，由于客户群体多与政府关联，故存在着一定的政策风险。
★★★★
汉王科技(002362)
跻身百元新贵
上市首日就备受瞩目的汉王科技(002362)上周四再次显示作为电子阅读概念龙头的王者风范，早盘大盘示弱跳水，汉王科技也仅仅是震荡回调之后就大单攻击，突破百元大关，跻身百元新贵。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2011年综合每股盈利预测值分别为1.28，1.85元，对应动态市盈率为79、55倍。
汉王科技主要从事“以模式识别为核心的智能人机交互”技术开发与应用，从汉字手写输入识别开始，经过多年研究开发，已发展成为拥有手写识别技术、OCR技术、笔迹输入技术等多项国际领先核心技术的企业，是国际上少数全面涉足智能识别领域多项技术序列的公司之一。
目前，我国智能人机交互技术应用市场已趋于成熟，应用领域日益增加并呈现出快速增长的态势，预计未来5至10年，我国智能人机交互市场规模年均增长率将达到25％～30％。
公司在2008年推出的电纸书系列产品，实现了电子阅读器上读和写的同步进行，自上市就受到消费者的广泛青睐，成为国内销售市场的主导者，2009年国内市场占有率达到95％以上，在国际市场上，成为与Ama―zon、sony相媲美的全球前三大知名电子阅读器供应商，在全球的市场份额也攀升至9％。
风险因素：基本面较好，但技术上短期超买严重风险较大。
★★★★
阳光城(000671)
海西地产龙头
阳光城(000671)上周四最高涨幅7.39％，换手率8.98％。公司是福建房地产行业的龙头，阳光品牌在福建地产界和当地消费者中具有极高的知名度，产品的合格率达到100％，所开发项目先后获“环保模范小区”、 “省级花园式单位”，“首届榕城精品小区”等称号。因公司董事会讨论2009年年报等议案，公司股票从12日起停牌，至15日复牌。13日披露公司年报。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.83、2.29、2.79元，对应动态市盈率为38、14、11倍；当前共有3位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。
自2010年始，公司的丹宁顿小镇、白金翰宫，乌山荣域等项目进入结算高峰，业绩成长速度惊人，2009年良好的销售也将支撑其较高的业绩承诺，而随着近期拓展项目的陆续公告，公司业绩的可持续性得到不断加强；公司在西安和常州等地拥有庞大的隐形资产，是其未来土地储备扩张的保证。如其大股东在西安就曾持有阳光上林城项目，占地7500亩，为西北第一大盘。另外，公司当下土地储备主要集中在福州，或将受益于海峡西岸经济区战略的深化。就长期而言，看好公司的全国化拓展空间。
海通证券预测公司2009-2011年的EPs分别为0.83.2.83、3.14元。公司未来业绩高速增长，远超同行；且随着土地储备的增加，业绩的可持续性将得到保障。因此，维持对公司“买入”的投资评级，按其2010年EPs的15倍PE，调高6个月目标价至42.45元。
风险提示：系统性风险；公司土地储备仍有待加强。
★★★★
巨化股份(600160)
制冷剂价格大幅飙升
巨化股份(600160)上周一大涨6.37％，换手率3.74％。公司是国内最大的煤化工、氯碱化工，氟化工综合配套的氟化工生产基地，目前公司烧碱产能位居国内第三位，PVc产能位居第六位，VD C产能位居国内第一位。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.17、0.38、0.50元，对应动态市盈率为79、29、22倍；当前共有2位分析师跟踪。1位分析师建议“强力买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。
据市场消息，制冷剂价格在2009年下半年一直处于持续上涨状态，近期上涨异常迅速，目前已经高于2008年的最高市场价格。长三角PVC价格为7200元／吨，由于目前是需求淡季，目前PVC产品基本维持在成本线附近，但公司在压缩PVC产能，以满足制冷剂对氯的需求。而公司烧碱因为极具市场优势，目前产品仍有一定盈利空间，整体来看，目前公司的PVC和烧碱业务整体有望实现微赢。
公司2010年CDM项目收益会超出市场预期。因为2009年联合国CDM交易确认滞后。公司2009年业绩受益将低于市场预期，但长单已定，因此部分收益会转移到2010年
因为公司配套完善，自身生产氯仿等原料，因此目前制冷剂利润空间很大。公司2009年四季度和今年一季度业绩肯定超市场预期。但处于谨慎起见，中投证券暂时维持公司2010和2011年业绩，近三年EPs分别为0.18，0.49和0.52元。如果行情能维持到5月份，全年业绩有望达到0.65元以上，并且公司重组预期不断加浓，业绩弹性很强，股价想象空间很大，因此维持“强烈推荐”评级。
风险提示：资源品价格上涨和产品竞争仍然激烈，给公司的效益带来较大的压力；尽管公司十分重视技术创新，但公司的研发能力仍然不能满
足公司的发展需要。
★★★★★
歌尔声学(D02241)
调整战略开拓市场
歌尔声学(002241)上周五逆市上涨，至收盘上涨4.49％，全日换手率8.54％。公司是世界微电声产业的主要厂商之一，产品主要应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域，在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率居国内同行业之首，国际同行业第三名，在同行业中技术优势十分突出。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为0.82、1.11和1.55元，对应的动态市盈率为39。29和20倍；当前共有5位分析师跟踪，全部给予“买入”评级，综合评级系数2.00。
3G时代的到来及数字音频产品技术的不断进步，促使越来越多的3c产品配置微型数字麦克风，预计2009-2013年全球微型数字麦克风销售额年均复合增长率将达30.7％。公司2009年实现收入11.3亿，同比增长11.3％；实现利润总额1.24亿，同比下降19.3％；实现净利润9988万，同比下降18.6％。实现每股收益0.42元。在运营商大规模采购推动下，公司四季度收入恢复到4.13亿，创历史新高。
公司将发展战略定位为以大客户资源为核心，基于电声、模具和自动化等核心技术能力，为客户提供一站式采购的蜂窝式扩展模式。当前，公司正围绕大客户资源，介入LED产业，使得公司的产品线从电声延伸至光电。LED背光产品将是LED业务的发展重点。国泰君安认为，如果与三星的合作能在今年下半年取得进展，未来对应的业务空间可能达数十亿元；歌尔光电在2010年有望取得新的LED路灯和显示屏订单，未来可能从潍坊拓展至山东省内其他地区。
受到3D电影成功的影响，2010年掀起了一场视觉革命，3D电视成为今年cEs展最热门的产品之一。据预测2010年全球3D电视出货量为120万台，2013年达到1560万台，至2018年达到6400万台。目前sony、Panasonic、Samsung、LG及Toshiba等许多电视大厂均欲进军3D电视领域。公司计划为三星开发3D眼镜，产品上市后预计单价在100元左右，这将成为公司新的利润增长点。
东海证券认为，随着全球经济的恢复，手机和笔记本等消费电子产品的复苏，公司电声器件在大客户战略和新产品如MEMS、游戏机声学系统等推动下，将持续受益。同时公司的LED业务目前主要给潍坊市提供LED路灯和显示屏，随着其发展今后有望持续放量，预计2010年收入能达60008000万左右。给予公司“增持”评级。
风险因素：(1)下游需求低于预期风险；(2)产品价格下降导致毛利率降低风险。
★★★
银轮股份(002126)
出口收入稳步回升
银轮股份(002126)上周四至收盘上涨5.41％，全日换手率11.27％。公司是汽车热交换器行业龙头，主营产品市场占有率高居行业首位。今日投资《在线分析师》显示：公司2009 201 1年综合每股盈利预测分别为0.49、0.75和0186元，对应的动态市盈率为42、28和24倍；当前共有3位分析师跟踪，全部给予“买入”评级，综合评级系数2.00。
目前在国内商用车领域油冷器、中冷器占有率比较高(40％左右)，而乘用车领域空间更大，容量5倍于商用车领域。公司2009年实现收入8.9亿元，同比下降9.4％，实现净利5400万元，同比增长24％，对应EPS 0.54元。由于公司客户普莱恩斯2009年破产，导致坏账3027万元，影响EPs约0.26元，若不考虑该非经常性损益，则公司当年“实际”EPS将达到0.80元，净利同比增长84％。
公司在国内是第一家推广EGR冷却器产品，2009年国内市场占有率在60％-70％之间。爱建证券预计，2010年公司EGR冷却器产品市场占有率仍可维持在30％～35％左右，长期来看，EGR产品呈现“量升价降”的态势。对于新进入者，公司的优势体现在：(I)业内第一家研发并市场化的公司，积累了良好的技术和口碑，(2)与整机厂商保持了较好的合作关系。随着下游需求不断恢复，EGR产品2010年有望实现放量增长。
公司与国内知名院校共同进行$CR系统的研发，经过与下游主机厂的匹配试验后，有望获得一定市场份额，未来将与威孚高科等少数企业形成竞争。相较于EGR冷却器，SCR系统更能为公司带来实质性的变化，主要由于，SCR单价远高于EGR冷却器，按公司在SCR系统占据10％的市场份额计算(3.5万台，单价1.5万元)，将提升公司收入50％。
国信证券认为，综合考虑各种因素，预计2010年公司收入较2009年将明显上升，幅度约为12～15％，但净利率或将略有下降，至8％左右，从而导致2010年公司“经常性”盈利较2009年仅小幅上升，至0.83元。
风险因素：(1)原材料价格波动风险；(2)出口市场回暖的不确定性风险。
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