强势股回眸

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　　★★★★★华孚色纺（002042）：色纺纱龙头
　　华孚色纺（002042）周一强势涨停，换手率3.76％。随着色纺纱全球领先的华孚控股入主飞亚股份，公司基本面获得明显改善，华孚色纺将继续在色纺纱领域做强做大，未来前景值得看好。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测分别为0.72元和0.84元，对应动态市盈率为18和15倍；当前共有3位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，2位分析师给予“买入”评级，综合评级系数1.67。
　　华孚控股入主，飞亚股份欲火重生。飞亚股份于2009年1月更名为华孚色纺，转生为全球第一大色纺纱生产企业。华孚色纺定向增发购买色纺纱资产事宜已获证监会有条件通过，天相投顾预计09年上半年能够完成。
　　原飞亚股份连续两年业绩大幅亏损，与华孚色纺纱业务整合后有望逐步扭亏。原飞亚股份的坯布和纱线业务经营持续恶化，公司于2月26日公布年报，2008年实现营业收入2.32亿元，同比下降46.32%；营业利润亏损8081万元，亏损额同比扩大36.52%；归属母公司净利润250万元，扣除非经常损益净利润为亏损7940万元，亏损持续扩大。随着华孚控股的入主，其原有主业以及淮北棉花基地有望与华孚控股旗下色纺纱业务有效整合，申银万国预计原飞亚股份业务将逐步实现扭亏。
　　资产整合后业绩大幅提升，估值水平具有吸引力。申银万国预计公司将于二季度实现资产合计并表，08年公司年报表示公司09年将力争实现EPS0.77元，他们保守预计合并报表后公司09、10年实现EPS0.71、0.78元，目前股价具有明显吸引力。
　　风险因素：国内外经济复苏步伐可能不达预期；原飞亚股份资产盈利改善步伐可能不达预期。
　　
　　★★★大杨创世（600233）：一季报靓丽
　　 大杨创世（600233）周四逆势涨停，换手率14.06%。在行业深受国内外危机困扰的背景下，公司交出了一份靓丽的季报。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为0.35和0.42元，对应动态市盈率为22和18倍；当前共有8位分析师跟踪，4位分析师建议“买入”，4位分析师给予“观望”投资评级，综合评级系数2.50。
　　2009年1-3月，公司实现营业收入2.25亿元，同比增长了15.3%，实现营业利润和归属于上市公司股东的净利润分别为3970.9万和1960.6万元，同比分别大幅增长了109.5%和68.99%。每股收益0.12元/股，各项指标都大幅超过市场的预期。
　　成本降低使得公司一季度业绩大增。公司一季度原材料、劳动力成本等方面的成本降低，使得公司产品总体毛利率达25.62%，同期增加了近4个百分点。在公司一季度收入增加15%的情况下，销售费用/营业收入、管理费用/营业收入分别同比降低了0.2和1.5个百分点，分别为4.08%和3.95%，实现净利润同比增长69%。、
　　招商证券对公司2009年展望：维持稳定是主旋律。09年的出口环境可能更为不利，公司在外销方面以高超工艺打天下，通过稳定与开发客户资源、提高效率与品质保证规模稳定；内销品牌方面，确立了以“北京、上海、大连”为中心的三大营销区域，继续推进以旗舰店为核心带动区域发展的营销策略，并以加大高级手缝定制的推广等提高服务，同时充分利用信息化平台，提升各环节的效率。
　　虽然公司目前订单没有出现增长迹象，但是由于国内服装出口未来将继续保持，中投证券表示对公司未来的出口业务还是充满期望。经预测公司09-10年EPS为0.48、0.61、0.77元，未来6-12月的目标价格可达9元，给予“推荐”评级。
　　风险提示：危机对出口业务的影响；国内市场开拓不顺利的风险。
　　
　　★★★★★一汽轿车（000800）：货真价实的绩优企业
　　一汽轿车（000800）自去年11月份以来股价一路上行，涨幅接近1.8倍。周三在上综指大跌75点情况下，逆势收升1.46%，换手率3.25%。公司08年销量和业绩大幅度增长，为汽车公司所仅有，09年乐观依旧。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为0.75和0.93元，对应动态市盈率为20和16倍；当前共有28位分析师跟踪，14位分析师建议“强力买入”，14位分析师建议“买入”，综合评级系数1.50。
　　公司是国内最具规模的轿车整车生产基地，具有规模及品牌优势。08年度年报显示：实现营业收入202.45亿元，同比增长48.67％；利润总额12.76亿元，同比增长76.57％；归属于上市公司股东净利润10.87亿元，同比增长89.65％；每股收益为0.67元。公司拟每10股派发红利3.5元（含税）。公司收入和利润大幅增长，经营效率不断提高，继续呈现稳健增长态势。
　　公司已进入黄金发展期，09年依然乐观。从公司07-08年销量来看，随着车型逐步得到市场认可，公司已进入黄金发展期，虽然目前国际汽车市场仍处于寒冬期，但我国汽车终端市场在一系列国家政策的推动下已呈现复苏态势，因此在政策以及2款新车型投放的推动下公司09年高速增长有望得以延续。中金公司称，公司09年毛利率有望改善1.6个百分点，销量也将提升约25%，尽管SG&A费用会因为新车型的推出而上升，但是不改业绩平稳增长趋势。
　　长城证券上调公司2009-2010年盈利预测。考虑到公司整体上市预期和目前较低的估值，提升公司评级至“推荐”。中金公司认为公司将是09年轿车股中的战略型配置品种。
　　风险提示：轿车市场整体需求下降以及新马六睿翼和奔腾B50销量低于预期。
　　
　　★★★山东如意（002193）：业绩逆境增长
　　 山东如意（002193）周三逆势收升4.30%，换手率高达19.91％。公司一季度实现营业收入10760.61万元，同比下降13.71%，实现净利润1139.32万元，反而同比增加7.43%。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为0.39和0.56元，对应动态市盈率为24和16倍；当前共有9位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，5位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.44。
　　公司一季度实现营业收入10760.61万元，同比下降13.71%。公司由于原材料成本降低（主要为澳毛条）使得公司产品毛利率提高了1.15个百分点，达26.93%。成本费用的降低使得公司在收入减少的情况下，实现净利润1139.32万元，反而同比增长了7.43%。
　　公司订单一季度开始增长，上半年生产基本排满，全年预计将与08年基本持平。公司项目09年四季度进入收获期，2010年将全面提升公司业绩。公司募资项目和自有资金项目已经接近尾声，加上公司原有的700万米产能，公司共计1600万米的产能。由于国内毛纺新增产能不多，预计在公司09年4季度扩产后能使产品销量更上一个台阶。待到2010年，随着行业的逐渐复苏，公司业绩将会有较大幅度的增长。
　　展望09全年业绩，天相投顾预计归属母公司净利润为6827万元，同比增长47%，增速较07、08年大幅提高，公司的主要看点主要在：产能扩张项目；原材料价格降低；技术和品牌优势：高效短流程嵌入式复合纺纱技术取得革命性突破。他们预计公司2009-2010年的摊薄每股收益分别为0.43元和0.63元，考虑到下游需求回暖和产能释放的刺激作用，上调评级至“增持”。

　　风险因素：公司下游服饰零售客户需求急剧下滑风险；澳大利亚羊毛价格大幅上涨风险。
　　
　　★★★★★青松建化(600425)：区域水泥景气有望持续
　　青松建化(600425)周五逆势涨停，换手率6.61％。2008年公司收入和利润增长主要得益于当地固定资产投资比较旺盛，水泥需求空间大。09年区域水泥景气有望持续，公司将继续受益。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.52元和0.68元，对应动态市盈率为26和20倍；当前共有13位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，8位分析师建议“买入”，4位分析师给出“观望”评级，综合评级系数2.23。
　　公司是南疆地区最大的水泥制造企业。08年实现营业收入9.5亿元，同比增长38.28%，实现净利润1.2亿元，同比增长55.58%，销售毛利率为24.84%，比上年提高0.9个百分点，每股收益为0.33元，比上年增厚0.14元。同时公司预告2009年第1季度因天气回暖早、市场启动早实现净利润同比增长300%以上。
　　区域水泥需求旺盛，公司水泥业务盈利能力大幅提升。2008年新疆自治区全社会固定资产投资增长25%，增速超过为近三年的最高值。固定资产投资增速的提高决定了区域内水泥行业的景气度。08年公司水泥销量253.9万吨，同比增长22.7%，公司吨水泥平均销售价格（不含税）288.64元，比07年提高27.5元，销售毛利率25.29%，比上年提高2.3个百分点。
　　涉足电力和煤矿业务培育新的利润增长点。公司最近2年分别以参股方式涉足除水泥业务之外的电力和煤矿业务，有望成为公司未来业绩新的重要利润来源。
　　凯基证券表示，公司所在区域依然维持在较高景气度以及公司参股煤炭、水电项目后未来抗风险能力加强。山西证券认为，虽然公司目前动态市盈率不具备估值优势，但09年公司所在地新疆南部水泥景气度依然能维持高位，因此给与公司股价“增持+”评级。
　　风险提示：基建投资拉动水泥需求增长低于预期，水泥供应增长超预期。
　　
　　★★★★★露天煤业（002128）：公司提价效果显现
　　露天煤业（002128）逆势逞强，周四以涨停收盘，换手率7.64％。今年第一季度公司盈利情况良好，09年业绩增长无忧。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.95元和1.11元，对应动态市盈率为22和19倍；当前共有10位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，4位分析师给出“观望”评级，综合评级系数2.30。
　　一季度业绩同比实现增长。公司2009年一季营业收入、营业利润、归属股东净利润分别为10.2亿、4.45亿、3.37亿元，分别较上年增长21.6%、13.5%、13%；每股收益0.4元，同比增长14.29%。
　　公司主业为煤炭，煤炭占营业收入的比重高达98.09％。净利润增长主要是因为公司的煤炭销售价格和销售量都有所增加（去年四季度提价）。盈利能力提高较快。09年第一季度的毛利率水平达到了57.2%，相比08年全年33%的毛利率，提高了24.2%。销售净利润率达到36.7%，相比08年全年提高了19个百分点。
　　公司地处蒙东，主要产品褐煤的发热量低。收购集团二号露天矿资产已列入2009年拟重大投资计划。扎哈淖尔二号露天矿可采储量为4.6亿吨，煤种以褐煤为主，煤层埋藏浅、储量大、煤层倾角小，适合大型露天开采，2010年达到设计产能1500万吨，如果注入成功，公司产能将增加40%左右，目前二号矿资产评估工作已经完成。
　　华泰证券认为，由于公司是露天开采，应该享有高于行业平均的估值，同时公司资产注入预期强烈，考虑目前市场流动性仍较为充裕以及公司业绩增长的确定性，提高目标价至22元，维持公司“推荐”评级，同时提醒投资者，选择好介入时机。

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