上周强势股回眸

来源:用户上传      作者: 今日投资

　　★★★★
　　超声电子(000823)
　　率先重回增长
　　
　　超声电子(000823)周三以涨停报收，换手率11.55％。公司2月份开工率明显回升，内需启动成为推动公司订单回暖的重要因素。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.29、0.34和0.42元，对应动态市盈率为26、22和18倍；当前共有9位分析师跟踪，8位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.11。
　　公司在08年10月达到开工率的高峰之后，在08年的最后两个月经历了订单的急速下滑。而在公司已调低了09年初的订单预期之后，春节后的订单情况显然大大超出了公司的意料。以HDI为例，其2月份的订单规模接近08年最高订单水平。公司液晶显示屏生产线在08年12月份曾不到7成，而2月份的开工率也恢复到80％以上。
　　行业短期难复苏，公司将率先重回增长路。尽管行业的景气程度直接会影响到行业内企业的经营状况，但不同企业在产品定位、客户结构上的差异，并不排除部分企业能够率先复苏。作为本土龙头企业，公司通过率先满足本土终端企业需求而获得技术和生产工艺的提升，牢牢占据本土终端企业的采购份额，然后逐步进入到跨国公司的供应链条，开拓国际大客户。
　　申银万国指出，公司目前股价对应09年PE为15倍，远低于目前电子板块09年25倍的PE水平。公司是电子行业较为优秀的中长期成长性品种，其中近50％业务与通信及手机业务相关(公司65％业务来自PCB，而PCB中70％用于通信和手机行业)，显著受益于3G牌照发放，未来两年增长相对确定，目前股价处于相对安全区域，首次评级给与“增持”评级，目标价7.6-8.4元。
　　风险因素：下游消费需求进一步走软，对公司PCB和CSTN产生负面影响；国内外的3G投资低于预期。
　　
　　★★★★
　　中天城投(000540)
　　从量变到质变的开始
　　中天城投(000540)今年以来二级市场表现稳步上行，截至目前涨幅翻倍，在地产板块中实属罕见。周二强劲上扬，涨停收盘，换手率9.62％。作为贵州最大的房地产开发商，其品牌早已深入人心。公司项目储备467万平米，足够未来5年发展所需，同时从09年开始，公司将进入快速增长期。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为1.31和1.79元，对应动态市盈率为9和7倍；当前共有5位分析师跟踪，2位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，综合评级系数1.60。
　　
　　公司2008年净利润增长58％，EPS0.57元。公司盈利增长主要原因是，子公司欣泰房地产公司收到5000万政府补贴，以及公司将17721万元不良债权作价1860万元转让给控股股东带来债权转让利得增加，致使公司08年营业外收入达8143万元。
　　国信证券指出，随着贵阳渔安片区土地整理项目、国际会展中心项目的启动，以及煤矿、锰矿等矿权的有序获取，公司初步形成在房地产开发、矿产资源开发、旅游会展经营三大类业务方向上齐头并进的战略布局。08年上述业务多处于前期投资阶段，09年将是实现公司发展从“量”到“质”变化的开始。此外，大股东的鼎立支持也是公司发展的坚强后盾。他们维持对公司“推荐”投资评级。宏源证券给予公司合理价值区间为14.4元―19.68元。
　　风险因素：贵阳房地产市场出现深幅调整；一级开发土地出让的不确定性。
　　
　　★★★★★
　　紫金矿业(601899)
　　增长能力强劲
　　
　　紫金矿业(601899)周五涨停，成-交量放大，换手率20.42％。得益于金价走势、良好的经营纪录以及充足的现金，公司有很强的外延武扩张和自我增长能力。今日投资《在线分析师》显示公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.22元、0.23元和0.28元，对应动态市盈率为45、43和35倍；当前共有21位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，10位分析师建议“买入”，7位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.14。
　　民生证券表示，黄金具有金融属性，具有良好属性的避险工具一黄金将延续共上涨趋势，预计，09年黄金将在1000美元／盎司以上波动，这将给金矿储量较大的紫金矿业继续带来较高利润。
　　申银万国指出，公司在04-08年黄金产量CAGR达到22％，铜矿产量CAGR高达102％。预计随着塔吉克斯坦ZGC矿山、德尔尼矿区和紫金山矿区的扩建和投产，未来两年的黄金、铜产量增速分别达到12％，45％，高于同期国内平均增速。公司所拥有的低成本矿山运营，以及出色的管理能力，有助于公司长期实现强于行业的盈利增长和回报。预计公司未来两年的ROE水平将保持32％以上，远高于同业12％的平均水平。
　　另外，2月17日公司公告，接获《关于认定福建省2008年第一批高新技术企业的通知》，公司被认定为福建省2008年第一批高新技术企业，认证有效期三年。根据相关规定，公司自获得高新技术企业认定后三年内(含2008年)所得税按15％比例征收，税率的降低将至少增厚每股收益0.02元。
　　主要风险包括：美元意外的快速升值，兼并和收购风险，以及新建矿区投产速度低于预期。
　　
　　★★★★
　　湘电股份(600416)
　　风电业务成亮点
　　
　　湘电股份(600416)周五放量涨停，换手率12.36％。公司传统业务包括交流电机、直流电机、水泵、轨道交通控制系统四大业务板块，风电业务为新的业务增长。作为国内大中型电机行业龙头，公司传统电机业务可以保持稳定增长。而09年公司2MW直驱风电整机放量，将明显提升公司业绩。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2010年综合每股盈利预测值分别为0.54、0.72元，对应动态市盈率为26和20倍；当前共有5位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，1位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.40。
　　2008年公司实现同比下降123.63％，归属母公司净利润为588I万元，同比下降19.32％，每股收益为0.25元。拟向全体股东每10股派发现金1.00元(含税)。
　　风电业务将成为09年利润增长点。公司是国内首家2兆瓦直驱式风电整机制造商，08年由于受关键零部件供应链影响，仅销售60台，略有亏损。公司目前已经加紧了关键零部件的供应管理，可以保证09年生产200台的供应量，09年有望实现销售收入20亿元，带来公司总收入50％以上的

增长。公司风电整机的零部件采购中，发电机是由公司自产，机舱轮毂采购于浙江，其余进口。09年公司会加大零部件国产化力度，公司整机毛利率上升空间较大。已与全球第三大轴承公司美国Timken合资组建公司(公司参股20％)，生产国内风机制造较为紧缺的大型风电主轴承，项目规划生产能力为400套左右，预计2010年可规模化投产，将优先保障公司整机生产所需。湘电风能现已累计签订销售合同订单224台(最迟09年10月交货)，销售合同金额已达29.62亿元，天相投顾预计增厚公司2009年每股收益0.17元，将引领公司走出主业亏损泥潭。
　　方正证券预计2009、2010年公司分别能实现EPS分别为0.50、0.70元。根据国内电机行业以及风机行业的增长情况以及公司在行业中的地位等等因素，他们认为公司2010年合理的市盈率在30倍左右，目标价格在20元左右。给予“买入”的投资评级。
　　风险因素：风电产品％30率下降。
　　
　　★★★★★
　　新湖中宝(600208)
　　业绩上升趋势明确
　　
　　新湖中宝(600208)周三收升3.55％，换手率7.17％。公司所拥有房地产项目成本较低、区域前景看好；非房地产资产具有良好的升值前景；吸收合并之后将打开更大的成长空间；因此未来业绩继续上升的趋势明确。今日投资《在线分析师》显示，公司2009-2011年的综合每股盈利预测值分别达到了0.35、0.43和0.66元，对应动态市盈率分别为21、17和11倍。当前共有8位分析师跟踪，其中1位分析师建议“强力买入”，6位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”投资评级，综合评级系数2.00。
　　2008年，公司实现营业收入35.05亿元、净利润8.41亿元，分别较去年同期增长16.58％和102.07％，实现每股收益0.30元。公司净利润大幅增长主要得益于1、房地产业务规模的扩大；2、股权转让收益及按权益法核算的投资收益增加，占到了净利润的65％。
　　公司的补充投资主要是金融股权领域，包括三家银行，两家证券，并控股了一家期货公司。三家银行都是省一级或省会城市银行，资产升值空间较大。吸收合并之后通过增持新湖控股相当于间接持有湘财证券20％多的股权；此外公司控股的新湖期货是浙江省最好的期货公司之一。公司未来80％资产还是地产业务，20％的资产做补充投资，而金融股权占投资的15％，而这些投资带来的回报较为可观，有利于提升公司资产的流动性和防御性。
　　光大证券评估，新湖中宝的每股净资产为7.68元。值得关注的是，公司资产组合中的房地产、银行、证券、金矿、碱业大多处于景气周期的低谷，这意味着未来经济情况好转之后，相应的估值假设都要上调，可见公司估值提升的潜力较大。
　　风险因素：房地产行业持续低迷，公司商品房销售业绩势必受到负面影响，进而整体的经营运作存在风险；吸收合并新湖创业后，如何整合地产业务，存在一定的不确定性。
　　
　　★★★★★
　　精工钢构(600496)
　　钢结构龙头
　　
　　精工钢构(600496)周四上涨4.88％，换手率3.40％。公司是集钢结构设计、制作、施工安装于一体的大型钢结构建筑体系集成商，公司各类钢构件生产能力居行业首位。作为钢结构行业的龙头，公司未来业绩增长空间较大。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.49元、0.60元和0.72元，对应动态市盈率为15、13和10倍；当前共有7位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.00。
　　公司的行业领先地位有助于减小宏观经济下滑所带来的周期性影响。在宏观经济下滑的背景下，钢结构行业的下游需求内也将受到影响，尤其是在产业投资拉动的钢结构厂房需求短期内会有比较大幅的下滑，精工钢构在行业内一直处于第一梯队，处于行业领先地位，其主要的业务领域集中在政府投资的公共设施建设市场，即便在下游需求减缓的情况，公司也有能力承接到足够的订单。
　　“十一五”国家将投资1500亿元新建或改建548座客站，并在全国建成六大枢纽性的客运中心和十大区域性客运中心。已经开展前期工作的有210多座。2009-2010未来两年国家计划分别新开21240、20多个支线机场工程，投资将分别达到2000、2500亿元。国泰君安表示，2009年公司将承接项目火车站、机场项目作为重要战略，并向虚拟工厂转型以实现潜在产能扩展，同时申请钢结构总承包。预期未来两年公司在基建领域订单和收入增长将获得突飞猛进发展。
　　国泰君安指出，钢材价格下降有助于公司把毛利率水平恢复到2007年14％左右水平。考虑到公司未来业绩增长的确定性较高及公司在钢结构行业具有龙头优势，维持公司“推荐”的投资评级。
　　风险因素：新增订单增速降低、钢材价格变动对毛利率影响的不确定性。

转载注明来源:https://www.xzbu.com/3/view-1403437.htm