强势股回眸

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　　★★★锦江股份（600754）：参与两大盛会提升国际知名度
　　
　　锦江股份（600754）周三乘势大幅上涨，收盘劲升9.59％，换手率1.31％。优质酒店管理实力护佑公司业绩稳健增长。同时，公司积极参与奥运会服务领域，成立奥运媒体村，同时，公司为上海世博会的召开，建立了上海世博村锦江公寓酒店。两大盛会的召开，以及公司主动参与到两大盛会中，将提升公司品牌的国际知明度。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.47元、0.53元和0.71元，对应动态市盈率为27、24和18倍；当前共有10位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，7位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.10。
　　公司主营业务为酒店经营、酒店管理和餐饮和食品，08年1季度三大业务的收入分别为：12340.6万元、2495.7万元、491.3万元，毛利率为81.40%、98.37%、48.27%。
　　公司的酒店经营业务主要是对三个五星级、三个四星级、三个二星级酒店的经营。06年以来公司的酒店的价格虽略有下降，但是一直维持较高的主营业务利润率，06年、07年分别为81.84%和80.11%。
　　公司的酒店管理业务在近几年处于较快的发展阶段，目前为止，公司签约管理99家酒店，约3万间客房，并以每年以增加2000间客房的发展速度进行扩大。从酒店管理的营利模式和公司及其大股东在酒店管理业务上的实力上看，酒店管理在未来几年仍将是公司大力发展的方向。
　　公司的餐饮和食品业务规模相对很小，主要从事餐饮连锁业服务，目前开始涉足高档餐饮业，但是尚未体现经营效益，未来几年，该业务占营业收入的比重仍将很小。
　　08年以来，由于受到雪灾、地震等天然灾害的影响，以及奥运会的召开导致了入境签证严格，入境游客人数有一定的下滑，酒店的入住率下降，公司的酒店经营和酒店管理业务都在一定程度上受到了影响。东海证券认为，奥运会导致公司入住率下降的影响是暂时的。一方面，公司在一定程度上可以通过房价的上涨来进行部分抵消；另一方面，奥运会后，入境和国内游客人数的反弹，将使酒店的经营状况得到一定的提升。他们认为，虽然08年中报公司的主营业务盈利将可能有小幅下滑，但是奥运会的召开对公司的长期发展将产生正面推动作用。
　　此前因迪斯尼落户上海的传闻，引起市场广泛关注。申银万国表示，对于此传闻，尽管无法得到正式证实，但仍倾向于认为，迪斯尼落户上海浦东只是时间问题，是大势所趋，最终获批的可能性较大，密切关注此项重大事件的进展。同时指出，若迪斯尼落户上海无疑将对中国，尤其是上海的旅游业构成长期的重大利好，而锦江股份无疑将成为旅游公司中最大的受益者，他们粗略估计，上海迪斯尼开园后，公司由此带来的新增净利至少在15%以上。
　　申银万国认为，锦江股份是一个良好的长期投资品种，而且未来还存在诸多的看点或者说催化剂因素。公司目前股价仍存在一定低估，维持“增持”评级。
　　风险因素：公司持有长江证券等多家上市公司和非上市公司的股权，在证券市场行情走势疲软的情况下，公司的投资收益将会大幅度减少。
　　
　　★★★攀钢钢钒（000629）：整体上市将会如期实施
　　
　　攀钢钢钒（000629）周一逆势上涨，最高涨幅8.05%，换手率超过3%。攀钢集团整体上市方案已经获国资委备案确认，并已获公司股东大会通过，目前已经上报证监会，预计2-3个月左右将得到批复。整体上市后未来仍有重组可能。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.39元、0.52元和0.74元，对应动态市盈率为21、15.6和11倍；当前共有9位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.22。
　　虽然这两年公司业绩不理想，主要是铁矿资源的投产和达产要有2-3 年时间，目前仍处于亏损状态，还有公司的品种结构还不理想，高附加值产品比例低，造成公司的盈利水平不高。但2010年后随着资产的效益产出以及品种结构的强化，公司业绩会得到较大提升。
　　攀钢集团整体上市方案已获国资委备案确认，公司股东大会通过。但近期市场传闻鞍钢集团将调整或者放弃现金选择权以及攀钢集团将调整整体上市方案，致使攀钢系股票股价波动。8月5日攀枝花钢铁(集团)公司进行了澄清，攀钢集团没有任何对公司重大资产重组方案进行调整的筹划，鞍山钢铁集团公司未就解除、终止或变更《关于提供现金选择权的合作协议》或其中任何条款作出任何决定，亦无任何类似的筹划或意向。尽管公司对此事进行了澄清，但这也是攀钢整体上市存在一定的不确定性，进而对其股价产生影响。
　　国泰君安表示，整体上市后，集团将仅存少量非主业存续资产，占全部资产不到10%，全部经营性资产均将进入攀钢钢钒，关联交易比例可由原来的70%大幅降低至2-3%。本次交易将铁矿、炼焦、发电、物流等原属于集团的钢铁上游和其他相关配套资产进入公司，使公司形成从上至下完整的钢铁业务链条，并在原有型材、热轧、冷轧基础上增加了钢管、建材、特钢等品种，丰富了产品结构。长期来看，随着公司整条产业链一体化水平的不断提高，将加速公司生产流程的优化和生产管理的集约化，单位经营成本将逐渐降低，未来效益提升空间很大。
　　作为国资委管理的四大钢铁企业中规模最小的钢铁企业，攀钢集团在整体上市之后还有进一步重组的可能。若攀渝钛业、*ST 长钢流通股全部转换成攀钢钢钒股份，则新攀钢钢钒流通股占总股本的47.65%，若鞍钢购买流通股中10%的行权股东的股票，则鞍钢将拥有新攀钢钢钒4.77%的股票，成为公司第二大股东，为鞍钢集团未来进一步整合攀钢集团奠定了一定的基础。虽然鞍钢集团是第三方担保，但并不完全意味着将来整合攀钢集团的就一定是鞍钢，据分析，宝钢集团也有可能入股攀钢集团实施整合的可能。总之，对进一步的攀钢整合也是可以预期的。
　　国信证券表示，如果不出意外，公司的整体上市会如期实施。对现金选择权的安全性是有保障的。如果在攀钢钢钒的股价低于9.59 元，攀渝钛业股价低于14.14 元，*ST 长钢股价低于6.5 元时买入，在整体上市方案实施时股东可选择现金选择权套利。目前的股价是有一定的安全边际的。
　　风险因素：方案能否实施的风险；攀钢钢钒退市的风险；换股后股价下跌的风险。
　　
　　★★★★东方明珠（600832）：投资收益唱主角
　　
　　东方明珠（600832）近几日表现较稳健，周五逆势上涨3.75％，换手率0.62%。上半年投资收益助推公司业绩略超预期。公司有望参与世博会建设并可能运营部分场馆，是“世博主题”概念股之一。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.20元、0.26元和0.34元，对应动态市盈率为34.6、26.6和20.3倍；当前共有6位分析师跟踪，其中4位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.33。
　　中期业绩好于预期，投资收益是主因。今年1-6月份，公司实现销售收入9.73亿元，同比增长37.4%，实现净利润2.46亿元，同比增长11.22%，每股盈利0.12元。收入和利润均好于预期。收入超预期主要是低利润率的贸易收入同比大幅增长，利润超预期则主要是由于公司在报告期内减持法人股实现股票投资收益9900万元，占报告期利润总额的29%。

　　中金公司预计，公司旅游，媒体广告和传输业务下半年仍将稳定运行。进出口贸易收入可能超出预期，但由于利润率较低，对公司利润影响不大。下半年影响盈利的主要因素仍是投资收益，截至报告期末，公司持有可供出售金融资产超过18亿元，扣除目前尚无法流通的海通证券，可供出售金融资产余额仍超过3亿元。使得公司有充裕的空间平滑其利润水平。
　　申银万国考表示，2010年世博会对公司是直接利好，带动上海旅游人数的增长，提高公司旅游，餐饮和酒店业务。另外，公司募投项目“户户通”以及地铁电视项目可能在09年开始实质贡献收入。考虑到公司较多的股价催化剂，他们维持公司“增持”评级。
　　风险因素：公司上半年销售费用率和管理费用率略有下降，但财务费用有大幅度提高；所得税率提高对公司业绩产生一定压力，预计全年公司所得税率维持在18%左右。
　　
　　★★中航精机（002013）：新中航带来新机遇
　　
　　中航精机（002013）周一逆势微涨0.26%，换手率5.23％。新中航集团大力发展汽车产业将给公司带来新的机遇。另外，公司控股股东承诺将持有的公司股份自解禁日期自愿继续锁定两年，表明大股东对公司未来发展前景看好。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.34、0.45和0.59元，对应动态市盈率为23、17和13倍；当前共有1位分析师跟踪并给予“买入”评级，综合评级系数2.00。
　　中国航空工业集团公司筹备组副组长、中国航空工业第二集团公司副总经理谭瑞松此前表示：即将成立的中国航空工业集团公司作为中国大型制造业集团，大力发展汽车产业的决心和信心不会改变，集团将同步规划航空、汽车两大主业，并于近期在政策、资金等方面向汽车产业倾斜，同时创新体制和机制，全力发展汽车产业。
　　江南证券表示，这一最新表态说明汽车将成为新中航集团的支柱业务之一，汽车资产不会从航空制造业剥离。按照专业化整合的思路，两大集团合并后，航空制造业旗下的汽车资产可能会被整合重组，建立一个从零部件、发动机到整车的完整产业链。同时指出，汽车成为新中航的主业之一，在战略上消除了中航精机未来发展的不确定性。中航精机将有机会参与到汽车业务的整合重组，有利于公司在汽车产业链上进行扩展。新中航做大做强汽车产业，将在集团内部给中航精机带来更多的业务机会。
　　另外，公司控股股东中国航空救生研究所承诺，所持有的将于2008年11月2日解禁的中航精机股份，自2008年11月3日起自愿继续锁定两年至2010年11月2日；所持有的已解除限售的股份，自2008年6月25日起至2010年11月2日在股票二级市场减持价格由不低于8.05元/股调整为不低于15元/股。这说明大股东对公司发展前景看好，有利于增强投资者信心。
　　风险因素：燃油费占乘用车使用成本的40%以上，原油价格维持高位，成品油价上调必将对汽车产业，尤其是中航精机所在的乘用车行业的发展形成负面影响；钢材价格今年涨幅很大，公司产品成本中钢板、钢带占比超过50%，成本压力大增。

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