买科创基金,应以谨慎为主

作者:未知

  目前,很多基金对科技相关企业的投研能力有待完善,盲目投资科创板企业可能业绩无法达到投资者预期。同时,科创板研究对于券商而言仍具挑战,基金公司也不能盲目依赖券商,初期投资科创板仍应以谨慎为主。
  科创板开板进入倒计时,科创板基金正式落地的步伐也在加快。据统计,截至4月2日,有62只科创板主题基金在申报中。
  目前,能够投资科创板的基金主要分为四类:一是有封闭期、名称直接带有科创板的基金;二是没有封闭期,名称带有科创板、科创或创新类的基金;三是现在已经存在的战略配售基金;四是科技类的主题基金。
  业内人士认为,在首批投资科创板基金成立并平稳运行后,更多基金可能获得投资科创板的机会。届时,投资者可以通过公募基金投资科创板上市公司,这对基金公司人员储备、投资能力、产品研发能力以及风控能力提出了一定要求。
  科创板基金加速落地
  《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》指出,个人投资者参与科创板股票交易,应当符合下列条件:一、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);二、参与证券交易24个月以上;三、本所规定的其他条件。
  此项规定令众多投资者望而却步,而公募上报的科创板基金正好满足了一些投资者的需求。
  目前,众多公募仍在紧锣密鼓地上报科创板基金。据《理财》杂志记者梳理,已有34家公募上报62只产品。从已上报的科创板基金来看,其名字中主要包含“科创板”和“科技创新”字样,产品类型主要为股票型和混合型,分别有5只和57只。从二级分类来看,基金公司更青睐于灵活配置型,运作方式包括开放式和封闭式。
  具体来看,易方达和万家基金申请的产品数量最多,各自申请了5只,其余基金公司申请最多的为3只,最少为1只。按基金法律法规,科创板基金所持有的股票仓位不得低于80%。
  此外,在科创板“2+6”相关规则落地之后,监管层也明确提到“现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票”。也就意味着除了科创板基金外,市场存续的6只战略配售基金和其他权益类基金也将有机会参与科创板的上市配售和场内投资。对于散户投资者而言,除了直接投资科创板股票和主题基金外,还可通过投资打新基金参与科创板的投资。
  据银河证券基金研究中心初步测算,“公募基金大约有3000亿元资金可以参与科创板。其中,战略配售基金1000亿元,存量股票市值调仓1000亿元,新发行科创板基金1000亿元”。
  四类基金如何选
  科创板基金大致可以分为四类,具体类别和投资建议如下:
  封闭型的产品有利也有弊,有利的肯定是规模稳定,不会出现过往打新基金所出现的短时间内大批资金进出的情况,而且也避免了投资者受短期波动的影响。
  不利的是流动性大打折扣,如果出现比较极端的情况,想申赎都不容易,虽然后期会上市交易,改善一部分流动性需求,但上市交易很有可能是折价,这也是投资者必须考虑的一个环节。
  有业内人士建议:“如果想投资科创板特色的基金,还是买封闭型的产品会更纯粹一些,既会有打新,也会有个股投资。”不过据记者进一步了解,目前还不知道这类封闭型基金能不能直接参与战略配售,如果可以,吸引力肯定明显提升;如果不行,其实也就是一只有封闭期的打新+个股投资的基金。
  科创主题类基金。最大的优势肯定在于没有封闭期,随时可以进退,但从过往打新基金的情况来看,一些表现较好的打新基金,往往会面临着短期资金大量进出的情况,如果基金应对较及时,也可以通过限制申购赎回的数量来进行调整。
  另外,这类产品也不是只针对科创板,特别是一些名称上只有“科技”“创新”的基金,有业内人士就指出,其实把它看作是一只普通的混合型基金就可以,只是它把科创板纳入投资范围而已。
  战略配售基金。它最大的一个优势就在于可以战略配售,也就是说,它是不用先有底仓就直接参与配售,虽然这几只基金的规模较大,但是获配的数量很有可能会远远超过打新能获得的数量。
  业内人士表示:“如果只是想做纯打新,包括主板、科创板一起,又不想要太大波动的,战略配售是很好的选择。”
  需要提醒的是,战略配售基金同样有封闭期,虽然现在已经可以上市交易了,但是流动性方面同样会受到影响。此外,战略配售基金也不是随时想买就能买,每6个月受限开放一次对于投资者来说,一不小心很有可能就错过了。
  科技类主题基金。这类产品未来参与科创板的投资,其实会和第二类中的科技创新类基金相似,而有的基金公司人士就表示,目前已有的科技主题基金的基金经理,很有可能就是科技创新类基金的基金经理。
  这类基金最大的优势就是已经有比较充分的管理数据做支撑,从过往业绩、人员配备、公司的实力等方面,已经可以有比较直观的数据筛选。当然,这类基金参与科创板的深度有多深,可能也会存在比较明显的差别,很大程度上取决于基金经理对于科创板个股的认可程度,对于纯粹想投资科创板的投资者来说,并不好把握。
  参与打新条件或放开
  2月22日,证监会开始接收基金公司申报科创板方向基金,基金公司上报热情高涨,一些具有公募业务资格的券商也在计划上报科创板基金。但是对于哪类科创板基金可以参与打新与战略配售,未有定论。科创板基金刚申报不久时,有业内人士认为只有基金名称中含“科创板”字样的才可以参与战略配售,而随着科创板相关工作的推进,业内人士对此的解读也越来越乐观。
  上海一家正在准备科创板基金申报的基金公司产品经理表示,3年封闭运作的科创板基金可以参与战略配售,一般的科创板基金可以打新。当然是否可以参与打新,还要看基金合同。该公司正在准备的一只科创板基金,申报材料并没有对产品作过多限制。
  北京一中型基金公司高管表示,监管层对科创板基金打新、参与战略配售的条件在逐步放松。最初的设想是3年封闭的产品才可以参与战略配售,未来很有可能放開这个约束。最多只会对科创板基金的持股比例做出限制,基金名称中有“科创板”字样的基金80%持仓为科创板股票。
  银河证券的报告表示,按照基金法律法规,基金名称中有“科创板”3个字,至少要将非现金资产的80%投向科创板股票。基金名称中带有“科技创新”或“科创”字样的,表明至少要将非现金资产的80%的投向科技创新类股票。
  当然,目前已经运行的公募基金中,不乏以前在投资科技类股票有着良好记录的,投资者如果确实看好科创板,也可以申购一部分,这类基金选择个股的范围更广,一旦科创板上市后出现一波行情,按照往年的惯例,这些基金投资组合中的科技类股票也会一定程度上被带动。
  当然,参与科创板,同样得有心理准备,由于涨跌幅与主板、创业板不同,基金的净值波动有可能较大,并不适合求稳的投资者。
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