中海石化价残反弹上望2.4港元

作者:未知

  美国财长努钦指,中美贸谈接近达成协议,此话令市场憧憬「习特会」后两国应会水到渠成。然而但凡谈判,通常会由容易入手的地方求同存异,分歧最大的则留至最后,所以最后有可能不能达成任何协议。港股上周回升的其中一个原因,是有报道指多家美企钻法例空子,恢复向华为供货,當中包括美光及英特尔。
  由此可见,美企绝不希望失去中国市场。企业倒戈,或许增加美国总统特朗普达成协议的压力。股价久沉的中海石化(03983.HK)近日初见起色,上周三出现「身怀六甲」后翌日以阳烛上升,有见底之意。中海石化数据甚佳,市盈率(P/E) 约6.3倍,息率7.98厘,相当吸引。集团主要产销化肥,主要为尿素和磷复肥,以及化工产品甲醇,当中以尿素和甲醇收入占比最大。
  去年中海石化收入按年增长14.9%至112.6亿元(人民币.下同),纯利狂升26.5倍至13.79亿元。纯利增幅夸张,主要由于2017年纯利仅约5,000万元左右。受惠供给侧改革和产品价格回升,集团去年业绩甚佳,但表现飘忽,例如2014年纯利1.05亿元,翌年大增至8.29亿元,但2016年见红倒蚀2.15亿元。业绩不稳定,主要受产品价格波动影响。
  翻查内地数据,尿素价格上半年大体于高位反复,甲醇自去年12月以来窄幅波动,磷复肥则见降价,估计中海石化上半年业绩不易有惊喜。不过集团手头现金达34亿元,另去年因投资活动净现金流出45.39亿元(估计买入理财产品收息),财政充裕,有条件续派高息。现阶段买中海石化,主要是价残博反弹,短线目标2.3港元,下一目标2.4港元,如收市跌穿2.09港元则止蚀。
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