11月创投市场募投创新低 IPO即将重新开闸

来源:用户上传      作者: 任美月

　　国内市场募资为零 需积极学习国外经验
　　据汤森路透数据显示，2013年11月份国内新募集基金数量为0。募资难是今年中国创投机构普遍遭遇的困难，各机构亟需积极寻找突破点。美国有着世界上最成熟、最发达的PE市场，其私募基金管理公司募资的80%以上来自养老金、商业银行以及企业年金等机构投资者，未来机构LP成为投资机构的主要募资渠道是必然趋势。按照国内政策，保险公司总资产的10%可用于投资未上市企业股权。同时，保险资金尤其是寿险类资金的投资周期往往可长达十几年，符合PE投资的长周期要求，因此属于PE机构的优质LP。
　　投资大幅下降 移动互联网仍是资金宠儿
　　据汤森路透数据显示，11月份中国创投市场有投资案例19个，与上月基本持平。但由于其中仅有13个项目对外披露了投资金额，使得11月1.87亿美元的投资额与上月4.12亿美元的投资额相比，下降了46.7%。
　　在获得投资的企业中，在披露的投资金额方面，排名第一的是金山软件完成的新一轮5000万美元融资，晨兴创投、纪源资本和顺为基金是本轮投资人，资金主要用于开发美国市场。本月在旅游B2B领域发生的金额最高的一笔融资，是“八爪鱼在线”融资1.5亿元人民币，由嘉御基金和软银中国主投。在国内互联网金融火爆之际，继红杉资本投资拍拍贷、IDG投资宜信后，软银中国也以千万美元投资有利网。国内最大的比特币交易平台——比特币中国也在11月成功完成了500万美元A轮融资。从行业分布来看，依托于移动互联网的社交应用、手机游戏、电子商务依旧是投资机构的宠儿。
　　境内IPO将重新开闸 机构迎来机遇期
　　持续一年多的A股市场新股发行暂停，让VC/PE机构在2013年陷入水深火热之中，众多机构不得不转向并购、回购、股权转让以及境外上市等退出方式。长期蛰伏的投资机构终于即将迎来IPO渠道退出的机遇期，2013年11月30日下午，证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，其中明确了IPO重启时间——将在2014年1月陆续安排公司上市，预计届时将有约50家企业能完成程序并陆续上市。政策导向方面，首推11月15日发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。《决定》提出健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。
　　在境外市场方面，香港主板仍是IPO主战场。本月共有14家国内企业上市，其中11家成功登陆港交所，另外3家企业选择赴美上市。上市企业数量环比上涨87.5%。从8月开始，IPO数量便呈直线攀升状态。
　　并购方面，11月中国国内完成完成并购交易13起，交易总额达到13.28亿美元，金额总量创下年内第二高。从行业分布来看，2013年前11个月完成的并购交易案例中，高科技、消费、房地产行业依然是资本的热门之选，交易规模位居前三位，占比分别为56%、11%和8.4%。
　　（文章来源：中国创投委研究中心）
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