我国中小企业融资难的成因及融资方式研究
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作者: 王越
【摘要】融资难是制约我国中小企业发展的共同难题，低成本融资并及时有效的解决融资难问题是我国中小企业的迫切愿望，本文重点介绍几种中小企业的融资方式，并比较各种融资方式的优缺点，以期为中小企业的融资找到适合自己的方式提供借鉴。
【关键词】中小企业 融资 比较
改革开放以来，我国的中小企业获得了极大的发展，为我国经济发展做出了突出的贡献，是促进我国经济发展非常重要的一支力量。但是当前我国大多数中小企业发展中遇到了共同的难题，就是融资相当困难，并引起了政府和社会的广泛关注。在我国经济发展处于调整和速度放缓的今天，要解决中小企业融资难题，更需要深入分析中小企业融资难的深层次原因，调整融资战略，找到更加适合自己的融资方式。
一、我国中小企业融资难的深层次原因
（一）缺乏吸引金融机构的核心竞争力
一般而言，我国的中小企业大多处于创业初期，而初创的中小企业固定资产较少，没办法进行抵押贷款，而企业的发展又需要大量的资金，企业只能依靠质押关键技术和品牌等无形资产进行贷款，而在我国，初创期的中小企业的无形资产都非常的薄弱，很难吸引银行和一些担保公司。究其深层原因，主要是因为我国的中小企业大多位于价值链低端，基本上都是劳动密集型加工企业。这些企业技术含量不高，发展方式粗放，缺乏核心竞争力，易受外部冲击，自然得不到金融机构的青睐。
（二）经常遭受融资歧视
当前我国的金融机构在贷款时“嫌贫爱富”的现象非常普遍。实力雄厚的大型企业尤其是大型国有企业在贷款时很受银行等金融机构的青睐，甚至一些金融机构主动上门给他们融资贷款。而大多的中小企业在融资资源的分享中经常遭到金融机构的“歧视”，面临的融资环境也较为严峻。究其原因，一方面是贷款给大型国有企业能很好的规避风险和节省信贷调查的成本，因为大型企业尤其是国有企业的信息披露较为完善信贷调查成本较低，而中小企业却恰恰相反。另一方面与一些地方地方政府抓大放小、忽视中小企业有关。一些地方政府考虑到大型企业尤其是大型国有企业在本地区的重要作用和重大影响，往往对其在财政金融上给予大力支持，形成锦上添花的局面。相反，中小企业虽然急需资金，但由于作用和影响相对有限，反而容易受到忽视。
（三）融资方式较为单一
随着我国社会主义市场经济不断发展，我国的融资体系也在不断的完善，形成了多元的融资格局。例如公开上市、债权融资、风险投资等融资方式越来越普遍，但是目前我国中小企业的融资方式还是局限在传统的银行贷款，融资方式十分的单一。造成这种局面的原因有多方面，但是最主要的原因还是缺乏创新的融资观念和思想以及一些家族式管理的中小企业不愿意放弃对企业的控制权，从而不愿意接受风险投资等新的融资方式。
二、中小企业常见的融资方式
（一）银行贷款融资
从银行贷款是企业最为常见的融资渠道，但是银行有自己的风险控制原则。银行一般不愿意冒太大的风险，所以银行一般不愿意把钱带给风险相对较大的中小企业，相反更愿意贷给实力雄厚、收益和现金流稳定的大型企业。对于中小企业来说，银行贷款和其他融资方式相比主要的不足在于：一是贷款条件要求高，手续复杂，限制性条款较多;二是借款额度较小，通过银行贷款的方式解决企业全部所需资金比较困难;三是借款期限较短，很难有长期贷款。对于中小企业来说，通过信用担保的方式获取银行贷款是一种可行手段。信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。除了信用担保贷款，还有买方贷款、项目开发贷款、异地联合协作贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款和个人委托贷款等方式。
（二）融资租赁
所谓租赁融资是指集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。租赁融资对企业本身的项目条件非常重要，因为中小企业的融资租赁侧重于考察企业未来的现金流。另外企业的信用也很重要，良好的信用是下一次放贷的基础。
（三）不动产抵押融资
不动产抵押融资是目前很多中小企业最为常见的一种融资方式。所谓不动产融资就是指不动产所有人利用拥有的合法不动产作为抵押物，通过银融金贷在保障抵押物充分利用的前提下快速解决资金短缺问题的一种融资方式。其特点就是手续简便、速度快、还款自由。但是在使用这种融资方式上，中小企业一定要熟悉关于不动产抵押的法律规定，如《担保法》、《城市房地产管理法》等等，避免上当受骗。
（四）典当融资
典当融资是一实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。因此对急需流动性资金的中小企业来说，典当是一种比较好的融资手段。其优点是：一是方便快捷，能迅速解决中小企业的资金短缺问题;二是期限短、周转快;三是经营产品灵活机动;四是由于它是实物质押、抵押，不涉及到信用问题。其缺点是：融资成本较高。因为除了银行利息以外，融资者还要缴纳较高的保险费、保管费和典当交易的成本等费用。
（五）股权转让融资
所谓股权转让融资是指中小企业为了满足资金需求通过转让公司部分股权进行融资的一种方式。出让公司股权实际上就是引入了新的合作者。因此，对股权出让对象的选择必须十分的慎重周密，不然企业容易失去对企业的控制权而处于被动局面，所以，中小企业在出让股份前最好多咨询公司法专业人士。
（六）公司上市融资
公司上市融资是指中小企业在中小板或者创业板公开发行股票进行募集资金的一种融资方式。这种方式可为企业带来可观的价值和发展资本。但是，这种融资方式对中小企业要求极为严格，而且企业还要承担上市集资所需要的巨额费用，很多的中小企业很难符合上市的要求。只适合部分经营规范、发展前景良好和符合《证券法》严格要求的企业。
三、结语
以上六种方式是我国中小企业较为常见的融资方式，除此之外，还有境外上市、补偿贸易等多种中小企业融资方式等等。以上融资方式没有那种是绝对的好或者不好，关键是看哪种方式最适合自己，只有适合的才是最好的。
参考文献
[1]凌江怀.解决中小企业融资难题的战略途径.[N].人民日报.2011，12，15.
[2]江华.介绍几种中小企业投融资方式.[J/OL].www.eastmoney.com.2014，12，6.
作者简介：王越（1974-），男，汉族，河南淮阳人，毕业于郑州大学商学院，经济学硕士，讲师，经济师，研究方向：收入分配;金融。
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