浅谈人民币升值及其对进出口贸易的影响

来源:用户上传      作者: 张 魁 王成峰 宫学东

　　[摘要]持续受到国内外广泛关注的人民币汇率问题在2009年仍是人们关注的焦点，从2006年下半年至今人民币兑美元的汇率不断创出新高。人民币将面临长期的升值趋势。由于人民币的升值，给我国的进出口贸易带来新的机遇和挑战。通过分析发现，人民币升值应该控制在一定程度上，将有利于我国国民经济和对外经济贸易的健康、协调发展。
　　[关键词]人民币升值　适度升值　影响　负面效应　政策
　　
　　一、影响人民币升值的主要因素
　　
　　2005年7月21日，中国人民银行发布公告，对人民币汇率形成机制进行改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，而形成更富弹性的人民币汇率机制，同时将人民币对美元汇率上浮2％。人民币之所以升值，从实质上看，是中国改革开放取得成功以及国家经济实力不断提升的结果，也是我国特殊的现实环境与外在因素共同作用的结果。具体影响人民币升值的主要因索有：
　　
　　1、国际收支双顺差和外汇储备高速增长。汇率走势的最直接决定力量来自外汇供求。1994年以来，我国国际收支始终保持双顺差的状态，2D08年贸易顺差突破3000亿美元大关。大量外汇流入我国增加了对人民币的需求。根据供需理论，人民币必然存在升值要求。
　　
　　2、以美日为代表的西方国家的政治压力。2001年以来，在美元向下调整压力越来越大，而日、美、欧经济复苏乏力的情况下，日本、美国和欧盟的一些经济领导人相继提出了人民币升值的要求。目前受金融危机的影响西方国家经济仍面临各种各样的问题，一些政界、经界有影响的人物必然拿人民币汇率大做文章。这种状况短期内不容易改变。
　　
　　3、海外投机资本的大举涌入。由于美元发行不受约束，以及前些年美元、日元采取低利率甚至零利率政策，致使全球基础货币供给相对过剩。在中国出现巨额双顺差和国际社会对人民币升值不断施压的形势下，大量海外投机资本必然想方设法进入中国，赌人民币升值。2004年以来，我国外汇储备迅速增长，扣除贸易顺差和实际利用外商直接投资等因素外，还有相当大数量来源并不明确。它们无疑增加了人民币升值压力。
　　基于以上因素，人民币升值将是中国经济发展的长期趋势。但我国经济发展存有不少薄弱环节。例如，金融体制改革处于关键阶段，银行滞留的大量死账、坏帐的处理，如何提升金融主体法人的管理能力等方面。均是当前急需解决的重要问题。能否合理处理好这些问题，关系着市场对我国经济预期的好坏，也关系着对人民币走势产生正面或负面影响。中国是一个发展中国家，金融体系还不健全，资本流动性差。金融领域的任何细微变化，都容易造成货币市场出现过度反应。
　　
　　二、人民币的适度升值
　　
　　综合各种因素，人民币汇率今后面临较大的升值压力，升值将是其基调。但汇率走势将是渐进的，将其升值幅度控制在央行控制范围之内。这样，国民经济整体发展不至于受人民币的升值太大的影响。总得来说，人民币升值是近中期的必然趋势，但是其幅度是适度的、可控的。所谓适度升值，是指人民币沿着市场供求指向和均衡t亡率方向，在可控、渐进和不出现大幅波动前提下，持续向上调整。自2005年7月至今，人民币累计升值幅度约15.3％，既反映了市场走向，又保证了经济平稳运行。这样一个渐进的、平衡了各方利益的升值幅度，就是适度升值。
　　我国目前实行的资本项目管制、外汇冲销和行政指导措施，为人民币汇率波动幅度的可控性提供了保证。首先，海外投机资本被限制进入我国资本市场。当前，短期国际资本在我国的流动收到严格的限制，海外投机资本进入我国资本市场将遇到层层困难，这确保了我国汇率基本稳定。其次，央行的强行冲销行为存在，是提供维持既定汇率目标的重要手段。第三，我国国有资产占总资产比例较大，在必要时可实施经济宏观调控，有助于一定时期将人民币汇率稳定在合理水平上。
　　
　　三、人民币适度升值影响我国进出口贸易主要表现在三个方面：
　　
　　1、平衡贸易进出口，如通过抑制过快的贸易出口增长，促进进口贸易增加。从汇率变动的经验发现，人民币升值10％，贸易出口将减少3-4％，贸易进口将增加3-4％，这其中考虑了生产率提高、管理改善、加工贸易、供给和需求弹性、市场扩张和不完全竞争等因素的影响。长期以来，我国的贸易进口少于贸易出口，但是在近年来得到改善，在宏观调控作用下，我国贸易出口速度有所降低，贸易进口有所增加。这种贸易进出口的平衡，不影响我国国民经济增长，且能减少与贸易伙伴之间的摩擦和缓解经济内外部失衡风险。
　　
　　2、强化加工贸易增长快于一般贸易增长的趋势。加工贸易是通过进口原材料或中间产品，通过加工后进行出口。人民币升值降低了其原材料或中间产品的成本，最终其生产成本得到降低，利融增加。当其他政策保持稳定，人民币升值的条件下，由于利润的驱动，更多的企业将加入到加工贸易的行业中来，以扩大自己的贸易出口。这有利于加快加工贸易的发展，中长期来说其发展将明显快于其他贸易增长速度。在东部沿海地区，加工贸易发展规模巨大，已经进入到一个转折点，必须通过产业结构升级和技术创新来提升器加工贸易层次和增加产品附加值。在中西部地区，加工贸易的处于发展阶段，急需扩大规模已推动地方经济发展。人民币升值，整体上来说有利于我国加工贸易的产业结构升级和区域合理分布。
　　
　　3、对资源性、低附加值商品和高附加值商品出口抑制影响不同。人民币升值将对资源性、低附加值商品出口产生更大的抑制作用。人民币升值，与出口有关的要素价格相对提高了，过抑制了附加值低的产品出口，而对于附加值高的产品抑制相对较小。同时，人民币适当升值，降低了贸易相关的进口要素成本，加强了我国利用外国资源的水平和能力。也就是说，人民币适当升值，即有利于优化我国进出口商品的结构，又促进了对外国资源的利用。
　　
　　四、通过进出口贸易，人民币升值将产生的负面效应
　　
　　第一，人民币升值将导致商品结构发生变化，影响不发达地区的利益。中西部欠发达地区主要依赖资源性商品、农副产品出口。其商品附加值较低。人民币适当升值降低了低附加值出口贸易。这将对欠发达地区的经济发展产生一定的负面影响，进而给低附加值相关的劳动者就业带来不利影响。
　　第二，周期较长的出口贸易将受到一定的影响。周期较长的出口贸易，如大型装备、机电产品等出口，由于整个贸易周期较长，在人民币持续升值的环境下，长期汇率水平难以预测，这给出口贸易带来汇率波动风险。
　　第三，不合理速度的人民币升值，也将对国民经济造成不良影响，主要体现在：提高出口成本，将对中国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击；从吸引外资的角度来说，人民币升值后不利于吸引外资，加大国内就业压力；截止到2009年9月份，我国的外汇储备高达22725.95亿美元，世界排名第一位，人民币升值会带来我国巨额外汇储备的贬值，使国家的国际购买力及抵抗国际金融风险的能力下降。
　　
　　五、我国进出口贸易发展应对人民币升值的政策
　　
　　鉴于国际上其他国家面对本币升值的实践经验，我国进出口贸易面对人民币升值，可采取相应的应对策略包括四点：
　　第一，汇率改革给我国的外贸经济发展既是挑战，也是面临的机遇，对此必须正确认识，根据现有浮动汇率体制要求，努力实现进出口贸易经济的稳定发展。在贸易经济的内外平衡发展要求下，有计划、有步骤地对人民币汇率进行调整，建立科学、合理的汇率形成机制。
　　第二，加强进出口贸易的协调发展。处理好内需和外需、进口和出口贸易的关系，确保国民经济与对外贸易协调发展。在外汇短缺时期，对贸易进口形成了一些不合理的措施，必须清理和废止，采用中性的贸易政策，实现进出口贸易平衡发展。
　　第三，优化外贸出口产业结构，转变外贸增长方式。早期为了增加外贸出口，政策明显倾向于外贸出口，并没有考虑其出口贸易产品的内涵。随着对外贸易的发展，贸易政策应转向高附加值产品出口，以利于优化产业结构和国内技术进步。
　　第四，加快企业经营制度和金融体系的改革，建立和完善各种避险机制，增强企业的抗风险能力和国际竞争力。

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