人民币升值，如何理财

来源:用户上传      作者: 罗　薇

　　人民币升值，打破了人们之前的理财习惯。环境变了，理财策略也要随之改变
　　随着人民币升值，美元已失去了保值的功能。一些捂着美元想保值的人们，开始叫苦不迭。那么，如何在人民币升值的情况下理财呢？
　　
　　存外汇好事变坏事
　　
　　张先生，深圳一位私营业主。十几年来，他一直在做儿童玩具出口贸易生意，主要出口欧美国家。由于产品全部出口，这些年来，赚来的都是外汇。
　　张先生是个生意人，做起生意来头头是道，但他对理财产品却知之甚少。1997年亚洲金融风暴来临的时候，张先生因为手中有大量美元而免遭贬值之苦。所以，他非常相信外币，总觉得拿着外币稳妥，一直不愿意把外汇结成人民币。
　　
　　于是，张先生把这些年赚到的钱，全部以各种外币存入银行。其中，60万美元存入银行两年期定期存款，到期自动转存；1000万日元也存入两年期定期存款；30万欧元存入银行七天通知存款；将20万美元换成澳币，存入银行一年期定期存款。另外，张先生的个人银行账户上始终保持40万美元的活期存款，作为公司的流动资金。
　　但是，近两年多，一度让张先生很放心的外币，却给他添了不少烦恼。
　　自汇改以来，人民币对美元升值累计超过21%。同时，央行在近三年加息频繁，使张先生手中的外币不断贬值。
　　张先生的外汇资产面临着汇率风险，他不得不开始想办法以规避免损失。由于他从未研究过资本投资，一时不知道从何下手，只好找理财师帮忙。
　　人民币升值后，张先生的外汇资产到底损失了多少？要不要把手中的外汇结成人民币？做生意需要的那部分外汇流动资金如何保值？
　　理财师对张先生的外币资产做了评估，发现他各个币种的存期、利率及汇率等因素，张先生的外汇资产出现了不同程度的损失。其中，除了港币稍有微利外，其他的外汇资产都出现了负投资收益，尤其是日元，损失最多。
　　理财师帮张先生分析了亏损的原因，由于人民币升值，张先生依然以外币资产为主，这是他亏损的主要原因。从投资品种来看，张先生非常保守，大部分以低收益的银行存款方式持有，几乎没有任何投资性的外汇资产，这也是资产收益率低、无法抗拒汇率风险的原因。
　　
　　忙理财亏损变收益
　　
　　如果将张先生的外汇资产重新优化，就要综合考虑人民币未来的升值空间及利率变化，了解各种外汇投资产品及张先生对外汇的需求情况。
　　通过与张先生沟通，理财师建议，将他的美元资产实行转换策略。在中国的外资银行购买美元投资产品，主要是美元结构性理财产品。将一部分美元资产转到香港，投资美国国债、美国投资基金等。另一部分美元资产存于国内银行离岸账户，以获得较高利息。再利用各种途径把美元资产转化成人民币资产，进行生产性投资，获得投资回报。还可以进行美元外汇交易投资，从外汇市场获得收益。
　　对于这种转换策略，理财师告诉张先生，每种投资方法也都有它的劣势。
　　结构性理财产品有一定的风险，收益不稳定，锁定期可能较长，即使获得较高收益，其收益与利息间的差距，可能仅能抵消人民币升值带来的亏损。
　　投资境外产品的难度较大，对国外投资市场了解不多，也无法监控国外投资产品情况。另外，能办理离岸业务的银行也很少。
　　权衡利弊之后，理财师建议张先生把大部分资产换成港币，购买香港的外汇投资产品。将少部分资产转成人民币，可以投资境内B股市场，也可以进入外汇交易市场，还可以购买房产进入固定资产投资市场。
　　对于投资境内的B股市场，张先生有些顾虑，他不看好B股市场。理财师分析，虽然B股已经失去了融资功能，规模小，流动性差，完全属于边缘化市场。但随着A股股权分置改革完成和大批蓝筹回归，B股应具有一定的投资价值。
　　
　　理财师点评
　　
　　专业理财师戴引严认为，在这份理财规划中，对于投资境内B股市场，他不很赞同，完全可以全部用港币做外汇理财产品的投资。
　　理财师马军辉提出了一些自己的看法。他认为，在张先生的资金配置中，港币的配置太多，品种太单一，应该考虑其他外币的投资组合。
　　北京沃驰理财的蔡庆涛认为，张先生目前面临的最大风险是行业风险，这是以上两位理财师所没有看到的。近两年人民币持续升值，张先生所从事的外贸企业系统性风险增大。尽管人民币升值速度已经放缓，但滞后效应才刚刚体现。尤其是今年以来，国内大批中小型外贸企业关门倒闭就是非常明显的体现。所以，理财师应该帮助张先生分析一下企业的行业风险，是否应该在适当的时候退出这个行业。再根据自己的优势资源进军新的或者关联产业。如果还从事这个行业，应该另找突破口将公司理财与个人理财结合起来。
　　关于美元是否仍为强势货币问题，蔡庆涛认为应该客观地看。随着美国经济的持续下滑，尤其是次贷危机的滞后效应，美元在相当长一段时间内仍将处于疲软状态。相对人民币来说，人民币对美元大幅升值的空间已不大，但并不意味着美元就会立即走强。而人民币的加息周期已达到一个阶段性顶部区域，如果有人民币存款，应该尽量延长期限，以保持高收益，避免在新一轮的利率下调周期中损失利息。
　　
　　人民币升值中的理财良机
　　人民币升值步伐加快，人们该如何选择理财产品？专家认为，选择稳健型投资品种，能让手中人民币最大限度地升值。
　　
　　投资宜选短期
　　对工薪族来说，特别是风险厌恶型的投资者，如铁杆储户、国债购买者，短期、固定收益理财，其年收益率预期可达到5%～8%，是他们的最好选择。
　　目前股市呈震荡走势，风险较大。对于股市没有深度认识的投资者，此时进入股市显然不合时宜，这时便可选择购买3个月人民币理财产品。如果投资者追求稳妥又不想长期投资，则选择半年或一年期人民币理财产品，以实现稳妥的理财收益。
　　
　　货币基金较实用
　　对于一些既要求安全且比银行存款收益高一些，还要能随用随取的市民来说，货币基金简直就是量身定做的产品。
　　进入股市调整期后，灵活性好、收益稳妥的货币基金成了投资者最好的避风港。货币基金和人民币理财产品有些相似，都是投资于国债、央行票据等产品，所以，风险也很低，投资时没有任何手续费。如果投资者需要用钱，只要提前一天提出赎回申请，第二天就可以到账，而且年收益率不会受影响。也就是说，货币基金在一定程度上把活期储蓄的流动性和定期存款的高收益结合在一起了。
　　
　　股票基金赚钱又能避风险
　　从国外经验看，本币升值能给当地证券市场带来长线利好，因此，在家庭资产中适当增加证券资产很有必要，但并非鼓励都去炒股。对于工薪股民来说，经过近期股市的震荡，前期所获收益大多损失殆尽。目前家底不厚的工薪族应先盘点一下盈余，以静制动，暂时观望乃是最好的选择。而对于一年来没有踏上节奏、屡屡受挫的投资者来说，不妨反思一下自己炒股的得失，转变思路，用购买开放式基金的方式来“曲线”炒股。通过这种方式既可赚钱，又能规避非系统风险。
　　
　　盲目结汇不可取
　　以美元为例，经过连续多次加息，虽然美元同期利率已比人民币高了不少，但外币理财产品的回报普遍高于人民币理财产品，而且汇兑是要承担差价损失的，所以，盲目兑换往往得不偿失。
　　此外，按照“鸡蛋不应放在一个篮子里”的投资金律，持有外汇的投资者，不仅需要合理配备固定收益和浮动收益类投资品种，也需要合理安排人民币和外币投资品种。最近部分地区出现的“电话炒汇”和“网络炒汇”业务，具有较强的投机性和风险性。投资者一般盈利机会极少，又要支付高额佣金，极易造成巨额亏损。一旦发生交易风险和信用风险，很难得到国家法律的有效保护。

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