把握汇市机会

来源:用户上传      作者: 过文俊

　　在没有做空机制的国内股市上,金融危机和经济萧条使投资者难以找到投资获利机会,且空头行情的时间远长于多头行情的时间,由此导致许多投资者套牢或亏损。而在做多和做空机制都比较健全的外汇市场上,无论经济和金融局势如何,无论牛市还是熊市,外汇投资者始终都存在着投资(或保值)机会。而且,在全球一体化的外汇市场中,其公开、公平、公正的程度比国内股市高得多,信息披露也比较规范,参与汇市的投资者不易因市场被操纵(在股市上时常存在)而遭受损失。尽管当前各种经济乱象闹得全球鸡犬不宁,却给善于预测和判断汇率走势的投资者制造了更多的投资机会。
　　在浮动汇率体系下,瞬息万变的汇率使外汇市场潜伏着极大的风险。尽管如此,人们投资外汇的热情不减反增。目前全球外汇市场的日成交量超过3万亿美元,规模远超股票、期货等市场,已成为全球最大的金融市场。人们为何如此青睐高风险的外汇市场?既有国际经贸往来的需要,也有利用国际金融市场进行投资的需要;既有争取投资收益最大化的需要,也有规避汇率风险的需要。美国次贷危机加剧了全球外汇市场的波动,在股市和房市的走势尚不明朗的情况下,巧用外汇投资利器,能够帮助各种经济主体(包括个人投资者)应对全球金融危机,在一个更庞大、更规范的市场上寻找适宜的投资机会。
　　在全球金融危机的乱局中是否存在汇市投资机会?在回答这个问题之前,我们不妨一起来分析几个主要经济体当前的经济金融状况以及相应货币的未来走势。就美国和美元而言,全球大部分金融机构原本对美元也未抱多少希望,但在评估各种外汇资产风险程度之后,认为美元资产相对便宜,此次金融危机的始作俑者美国自然被当做“临时避难所”,美元也再次作为避险货币而受到追捧。当然,市场预期美国总统奥巴马将推行大举刺激经济的新政,这将使美国经济率先复苏的可能性增加。一旦美国经济领先欧洲经济复苏,则美联储就会率先开启升息周期,这也是近期推升美元的另一个重要原因。当然,美元若要持续走强,则必须克服货币政策陷入低利率陷阱以及为避免经济深度衰退而激增财政赤字这两大利空因素的挑战。
　　就英国和英镑而言,由于2008年年底英国通货膨胀率上升,房市极度低迷,个人消费疲软,总体经济形势不容乐观,金融市场仍有再度动荡的可能,英镑长线走弱。
　　就澳大利亚和澳元而言,澳大利亚近期的一系列数据显示其经济运行较为平稳,但作为世界三大商品货币之一的澳元也陷入困境。在石油和金属资源价格下跌的背景下,各大投资机构纷纷抛售澳元以降低风险,加之新一轮的降息,推动澳元汇率下跌。
　　就日本和日元而言,日本已不具备降息的空间,且大量的投资机构纷纷投向日元,日元近期相对坚挺,中长期汇率有不断走高的迹象。
　　就欧洲和欧元而言,随着美国次贷危机的蔓延,近期欧洲主要国家(如德国、法国、西班牙等)面临巨大的财政负担,金融系统的问题也不断暴露出来,欧洲经济衰退几成定局,欧元受此影响将主动缓慢贬值。
　　通过上述基本面分析,我们大致可以看清各主要经济体及其货币未来较长一段时期的基本走势。准确把握经济形势,有助于通过中长线操作获利。当然,由于各主要经济体受此次金融危机冲击的程度不同,所采取的政策及应对措施也各有差异,加上甲型H1N1流感和局部政治冲突等因素对汇市的动态影响,在短期内仅靠基本面分析难以洞察投资机会,为此还须融合技术面分析方法,以便在起伏不定的汇率波动中捕捉最佳进出时机。客观地说,精明的外汇投资者不仅不会因全球金融危机而一筹莫展,反而还可能从频繁的汇率震荡中寻求更多的短期获利机会。如果您能比较准确地预测某种货币汇率的涨跌,持有该外汇多头或空头便可赚钱,适当买入看涨期权或看跌期权则能使您获利更丰或对冲风险。另外,利用杠杆效应较高的外汇期权和期货交易,只需占用您较少的资金便可进行外汇投资,只要判断正确,收益将加倍增大。
　　当然,“不熟不做”是妇孺皆知的道理,欲更好地把握汇市规律,练好外汇投资的基本功,阁下可根据自身的金融与投资素养,有选择地阅读本书的某些章节,并在实践中活学活用,不断增强驾驭汇市的能力。
　　赢在汇市,让我们一起踏上征途。“Yes,We can!”(奥巴马竞选演说的经典口号。)
　　
　　过文俊
　　戊子岁末于香港考察途中

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