企业财务风险管理现状及控制措施之我见

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　　【摘要】随着现代市场经济的发展，市场环境瞬息万变，财务风险问题越发复杂多变，财务风险管理已成为企业管理的重中之重。企业想要高速持久的发展，除了要有良好的外部条件外，也需要有高品质的内部管理。本文阐述企业财务风险管理现状及存在问题，并就控制措施进行具体分析。
　　【关键词】企业 财务风险 控制
　　企业风险管理的目标是分析所面对的不确定性，识别一旦发生将会影响企业的潜在事件，并把不利因素控制在可以承受的范围之内，以帮助企业顺利实现发展目标。财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现，应将财务风险管理纳入内控体系中，以增强企业识别和评估风险的能力，制定有针对性的应对措施，有效控制财务风险，为企业目标的实现提供合理保证。
　　一、企业财务风险管理现状及存在主要问题
　　財务风险是企业在各项经营活动中，产生各种难以预料或无法控制的不确定因素，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而导致企业蒙受损失的可能性。财务风险主要包括筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险、流动性风险等，是企业在财务管理过程中必须面对的现实问题，是客观存在的，管理者只能采取有效措施来降低风险，而不能完全消除风险。企业财务风险管理现状及存在的主要问题表现在以下方面：
　　（1）管理层风险意识欠缺，企业内部控制缺失。企业经营者及财务管理人员对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识不强，多有只要管好用好资金，就不会产生财务风险的想法，未能从根本上把握风险的本质。大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，在生产经营过程中，缺乏对财务风险的定期评估与衡量，往往是有风险发生时才采取行动，未能有效运用科学的分析方法，计算、监控企业财务风险状况。风险控制意识片面，过于强调安全性，缺乏机会风险管理意识，忽视了风险与收益的关系，导致企业错失发展良机。
　　（2）资本结构不合理。企业融资主要通过债务及股权两种方式，债务融资面临还本付息压力，股权融资则面临着融资成本较大，融资额较少的困难。由于管理层筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，可能导致企业筹资成本过高或因市场萎缩、销售受阻、资金链断裂等，而演变为债务危机。
　　（3）投资缺乏科学性。项目投资决策缺乏周密系统的可行性研究，靠经验和主观意志进行投资决策的现象仍然存在;对一些重大投资决策，没有实行联席审批程序，内控薄弱。盲目扩张或导致企业丧失发展机遇，导致企业资金链断裂，资金使用效率低下。
　　（4）流动资产周转策略不当。流动资产周转策略不当，将影响企业资金变现能力，造成资金回笼困难。例如，企业过于追求销量及利润，采取大量赊销方式，但由于客户信用管理不到位，结算方式选择不当，账款回收不力等，可能导致销售款项不能收回或遭受欺诈。此外，存货占流动资产比重较高，超储积压现象严重，既大量占用了流动资金，影响资金周转，又要承担存货跌价损失的风险。
　　二、企业财务风险管理的控制措施
　　（一）树立正确的财务风险管理意识，建立有效的风险管理机制
　　（1）企业是否树立了正确的财务风险管理意识，是实现财务风险预防和控制的基础。企业应当高度重视财务风险管理，决策层、普通员工全员参与财务风险管理文化建设，调动员工的积极性和创造性，打破风险与已无关、各自为政的传统思想，建立全员风险管理意识及全面整体的风险管理观。
　　（2）完善风险管理的治理结构，落实风险管理主体责任。通过设立风险管理委员会或专门的风险管理部门，建立科学的决策机制，将风险管理责任落实到具体部门、岗位和人员，权责明晰，加强财务、人事、法律与风控等部门之间的协同，确保风险决策的有效实施。
　　（3）建立健全风险管理制度，加强企业内部控制。管理层应致力于企业财务风险研究，强化风险制度建设，建立健全能够涵盖财务风险管理主要环节的风险管理制度，风险管理制度要与业务制度相互融合，避免“两张皮”。建立科学的决策机制，尤其是企业重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制。内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。内部控制应当贯穿于财务决策、执行、监督的全过程，全面覆盖企业经营活动，实现全过程、全员性控制，不应存在内控空白点;应遵循内控的全面性、重要性、制衡性、适应性及成本效益原则，完善企业内部控制环境，开展风险评估，严格执行不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控、财产保护控制、预算控制、运营分析控制、绩效考评控制等控制措施，实现信息系统与内控流程的有机结合，强化内控有效性评价和监督，不断推进企业内控体系的优化升级。对于重大的业务和事项，必须进行可行性研究和评估，应当实行集体决策审批和联签制度，对一些重点领域，应当建立反舞弊机制，坚持惩防并举、重在预防的原则，建立举报投诉制度和举报人保护制度，设置举报专线，明确举报投诉处理程序，确保举报、投诉成为企业有效掌握信息的重要途径，预防道德风险的发生。
　　（二）优化资本结构
　　资本结构决策的目标是在有效控制财务风险的前提下，通过合理安排资本结构，降低企业融资成本，从而提高企业整体价值。通常情况下，企业将公司价值最高、资本成本最低时的资本结构视为“最佳”资本结构。在企业财务管理实践中，资本结构决策方法主要有EBIT-EPS无差别点分析法、资本成本比较分析法等。例如，运用EBIT-EPS无差别点分析法进行筹资决策分析，当企业预计息税前利润低于每股收益无差别点的息税前利润时，较多的权益融资是合理的;当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，较多的债务融资更为可取。资本成本比较分析法即是借不同资本结构下公司价值总额、加权平均资本成本的比较来判断公司最佳资本安排。在具体决策时，应考虑内外部环境、企业运营及财务状况以及管理层的风险偏好等，重点考虑公司的偿债能力和风险承受能力。企业偿债能力取决于企业借新还旧能力、其他融资资源的可能性（如新股发行可能性）、现有资产的变现能力等。根据财务弹性要求，最佳资本结构不应当是一个常数点，而是一个有效期间，从追求企业价值最大化和控制融资风险角度考虑，企业应当确定资产负债率的最高上线，作为阶段性控制目标。
　　此外，对于高负债率的企业，并非单纯降低负债率、减轻利息负担就可以达到资本结构优化的目的，一般来说，企业外部融资需求应优先考虑生产经营积累的内部留存收益，剩下资本缺口由负债或权益融资解决，只有改变其生产经营机制弊端，提高企业管理效率和经济效益，才是资本结构优化的根本。
　　（三）加强投资管理，科学理性投资
　　投资活动作为企业一种盈利活动，对于筹资成本补偿和企业利润创造，具有举足轻重的意义。企业应根据自身发展战略和规划，结合企业资金状况以及筹资可能性，拟定投资目标，制定投资计划，合理安排资金投放的数量、结构、方向与时机，慎选投资项目。加强对投资方案的可行性研究，重点对投资目标、规模、方式、资金来源、风险与收益等作出客观评价。重大投资项目，应当按照规定的权限执行联席审批程序。投资方案需要经过有关管理部门审批的，应当履行相应的报批程序。
　　（四）加强流动资产周转管理，加速资金回笼
　　应收账款管理是企业资金管理的重要环节，尤其是在经济不振、市场低迷时，企业必须做好应收账款风险防范和控制工作，加强资金管理，加速资金回笼。建立应收账款内控机制，应重点抓好以下三个节点：一是事前控制，应制定合理的信用政策并设定预警指标，如最高赊销额和最长赊销期;二是事中控制，加强货款回收管理，企业应当健全客户信用档案，关注重要客户资信变动情况，采取有效措施，防范信用风险，对于境外客户和新开发客户，应当建立严格的信用保证制度，同时判断坏账风险发生概率，建立坏账准备金制度;三是事后控制，做好账龄分析，重点关注逾期未收回的款项，查明原因，落实具体责任。
　　企业存货管理中，应当根据各种存货采购间隔期和当前库存，综合考虑企业生产经营计划、市场供求等因素，充分利用信息系统，合理确定存货采购日期和数量，确保存货处于最佳库存状态，保证企业生产经营的同时，避免因存货积压影响资金周转。
　　三、结论
　　企业财务风险管理是企业财务管理的关键，也是确保企业经济活动可行性的基础。企业必须要重视财务风险管理，加强风险意识，做好市场分析，制定风险控制措施。同时，企业还必须建立健全内部控制体制，作为约束和控制企业管理者、财务工作者以及其他工作人员行为的手段，保障各项财务数据的准确性以及财务管理工作的顺利进行。
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