分析企业投融资决策存在的问题
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摘要：在日益发展的现代社会中，国家政策的调整给企业提供了更多发展的机遇，但对于企业来说，也无可避免的迎来了许多挑战。这些挑战或来源于市场环境等企业外部的因素，也可能来源于企业内部管理环境。其中重要的一项管理内容便是企业投融资决策过程中产生的问题，企业投融资决策是其高层决策中一项重要议程，因其关乎到企业发展管理、资金循环方向以及成本的高低，而备受企业内部人员关注。然而，对许多企业来说，投融资决策仍是许多问题产生的根源，这与企业投融资工作体系发展不够成熟有很大联系。本文通过分析企业投融资决策工作过程中存在的问题，提出了解决这些问题的建议，希望能给企业投融资工作以参考。
关键词：投融资;问题;建议
一、引言
投融资，即企业在进行资源合理配置过程中，有意识的选择资金筹借者、资金筹借方式、资金使用方式等投融资活动的总称。投融资决策则是对这些活动作出总结的决定性内容，它在企业内部通常以高层会议的形式呈现。科学的投融资形式是现代企业的不懈追求。但是，究竟如何才能寻找摸索到适合的投融资模式呢？这不仅与企业所处的市场环境和内部财务分配、预算情况是密不可分的，而且对企业管理人员的能力是一个很大的考验。企业也可以根据这些与投融资工作息息相关的因素了解考察内部投融资状况，从而及时发掘问题、解决问题。国内企业家、职业经理人的具体思路也应从这些方面出发，更充分的了解投融资工作体系，才能把握企业投融资活动的总体脉络，发展适宜的工作内容。
二、企业投融资决策中存在的问题
（一）投融资渠道单一
投融资渠道单一是许多企业都会存在的问题，从大环境的角度来看，国内经济水平的发展仍然不能媲美欧美等发达国家，投融资相关的政策仍在建设中，在投融资工作中难免会有一些局限性，同时随着政府的扶持和鼓励政策，国内的中小型企业、民营企业的不断发展，这些企业承受风险的能力远不及大型企业，他们愿意尝试的投融资渠道并不是很多，这在一定程度上限制了投融资形式的不断变更。当然，市场的认可度也是限制投融资渠道的一项重要原因，发行债券融资是许多大型企业进行投融资工作的重要形式，但是中小型企业却不适合模仿这种形式，究其原因，市场对于中小型企业债券发行的信任度不够，很多企业无法跳脱市场环境困境，这也造成投融资工作形式单一化的因素。当然，行政效率较低、投融资模式不够先进也是导致企业只能采用某种或某几种投融资形式的重要原因。
（二）投融资模式不够科学
由于国情的不同，我国和欧美国家存在最大的不同便是企业对于资本市场的掌握程度，在过去几十年中，我国企业都处于计划经济中，许多工作内容和发展方向都受到国家政府的宏观调控，这虽然为企业发展提供了便利，但是也造成企业不了解市场环境的后果。一些企业在进行投融资决策时对于市场掌握程度偏低，在不了解环境时便草率的下决策，投融资模式没有经过严密的论证和缜密的分析，投融资模式经不起市场的考验，即所谓的投融资模式不够科学。特别是对于即将面临的风险没有进行充分评估，对企业财务预算不够到位，甚至可能导致企业财务危机。在特殊情况下，如企业选择收购其他企业时，企业文化、劳工制度都需要相互磨合，这时的资金链是否流畅就关乎着企业是否能够顺利并购重组。
（三）投融资决策随意性大
尽管目前企业对于投融资工作越来越重视，但是某些企业仍存在投融资决策随意性大的问题。一方面，投融资工作在国内尚未形成一套完整的理论体系或者流程，缺乏指导实践的理论，各行各业标准不定，系统化管理难以实现，即使决策者有意识的按照理论开展工作，也缺乏可靠的资料，造成随意性大的现象。另一方面，领导层决策的随意性较大，这些某些微小企业的通病，领导层眼界与建设能力不足，决策时就容易“脑袋一热”，缺乏对自身企业目前状况、财务经济能力、发展需要、内部管理条件的全面认识，监督层也不够严格，造成随意决策的情况。
（四）对投融资决策责任人的问责制度不够完善
我国企业发展到现在处于转型的关键期，而大部分企业仍以粗放型管理为主，对于决策责任人的问责制度尚不完善，或者说即使存在一些相关制度也难以施行。一些企业决策者尤其是领导阶层在进行决策时会依据经验决策，投资时胆大却有些盲目，在投融资失败后不能及时调整，甚至继续试错，给企业带来一些不必要的损失。这些领导者的失误未能被追责，或者说缺少一些能够限定领导层权利的规章制度，从而导致整个企业蒙受了损失。正常来说，一个企业应该存在监督部门，不仅监督下层工作人员的工作质量，而且能够施行相关责任人的问责制度，避免出现盲目的现象，监督部门的监督力度不够也是企业工作追责制度难以推行的重要原因。此外，在进行决策时，企业没有广泛征求意见，甚至完全由个别人决议，这不仅加重了领导的工作量，而且降低决策的可靠性。
三、关于解决企业投融资问题的建议
（一）拓宽企业投融资渠道
近年来，国内金融市场也在不断变化，国家政府也在思考用更完善的设施鼓励企业尤其是中小企业的发展，其中以银行为代表的金融机构为企业提供了极大的便利，企业融资方式更加多样，融资金额更为饱满。同时，企业可以更加充分的利用互联网工具，以更低的利息进行网络银行贷款，这是信息时代为企业提供的便利。尤其是对中小企业来说，这些新型的融资方式可以降低企业财务风险，而且能够加快业务办理效率。企业自身也需要不断完善投融资方式，充分利用这些工具，吸引更多、更流畅的资金流，为企业的发展夯实基础。
（二）构建合理科学的投融资机制
企业可以通过构建科学合理的投融资机制增进对于市场环境的了解，缩短与国际优秀企业的差距。首先，在進行决策前，企业需要对市场环境进行调研，包括市场需求量、地域差异、时间差异，掌握全面的市场信息有助于企业在激烈的市场竞争中立足，也有助于帮助企业更好的定位用户需求，从而制造更优质的产品。其次，企业应该对企业财务进行全面预算管理，将资金进行合理计划，这样才能对企业资金需求量进行更好的理解，并形成预算报告，促进企业更优质的项目的展开。最后，在进行投融资时，企业需要对该投资方式进行更详细的了解，联系企业实际情况，分析投资方式与企业发展状况的契合程度。
（三）完善企业投融资决策模式
造成企业决策随意性较大的重要原因之一便是企业权力的过于集中，只有将权力分散到企业不同领导者手中，才能尽可能避免“一个人说了算”的情况，从而解决企业投融资管理中的问题。一方面，企业需要完善信息传递机制，提高不同部门领导者信息获取效率，增进部门间的沟通，及时将行业内重要的信息变更相互传递，共同商议决策。另一方面，完善董事会制度，在进行投融资决策前，企业需要召开董事会，投票表决，避免个别人随意决策的现象，在重大事情或决策前，要召开投资人会议，因为这关乎着不同人员的利益，所以一些具有风险的决策需要多人参与讨论。
（四）建立风险问责机制
企业投融资工作是一项长期的活动，它不能立刻见到效益，风险也要等到一定阶段才能够展现出来，因此，投融资决策是关乎企业发展方向的重要内容。因此，构建合适的风险问责机制是十分必要的。风险问责机制由监督部门执行，对企业可能存在的风险都需要进行适当监督，避免企业决策过于主观，并留下责任信息，为后续追责工作做好准备。同时可以设置适当的奖惩措施，制约不同的决策者，即使是企业领导者，若出现错误也需要受到惩罚。
四、结束语
总之，投融资决策是企业内部决策工作的一项重要内容，容不得丝毫懈怠。尽管我国企业目前在投融资方面仍存在一定的问题，但是总体形势仍是向好处发展的。企业可以根据本文所述拓宽企业投融资渠道、构建合理科学的投融资机制、完善企业投融资决策模式、建立风险问责机制，从而及时解决投融资决策时存在的问题，提高企业决策可靠性，助力企业实现盈利目标。
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