我国上市国有控股银行资产回报率比较分析
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作者: 胡柳 梁波
一、引言
2006年中国金融业的全面对外开放以及巴塞尔协议Ⅲ的出台，中国商业银行不仅要面临实力雄厚的外资银行的激烈竞争，而且还需要满足新型银行业监管标准。中国商业银行在内外双重硬约束下，如果仅仅采取一系列应急措施，提升自己的盈利能力。本文通过对我国四大上市国有控股银行资产回报率的比较，分析了各银行盈利之间的差异，最后就如何提升盈利能力提出相关政策建议。
二、文献综述
Bashir（2000）以8个国家1993—1998年银行数据为样本，认为较高的资产负债比、贷款资产比与良好的宏观经济环境能增强盈利能力。Angbazo（1997）以1989-1993年间银行数据作为样本，发现非生息资产的机会成本、杠杆率、有效资产占比与银行盈利能力显著正相关，流动性风险与盈利能力负相关。刘渝东（1999）以国有银行1991-1997年间数据为样本对ROA分析研究，得出非利息支出增加过多、利差缩小等使得国有银行的盈利能力下降。付强（2004）将国有银行与11家股份制银行1998-2002年间数据对比分析，发现利差资产比、固定资产比率、存款比率与盈利能力正相关，资产费用率、呆账准备金比率、贷款比率与盈利能力负相关。王丽、滕晓龙（2011）运用因子分析法，对股份制银行与国有银行从规模因子、效率与潜力因子两方面进行比较研究，股份制银行具有较好的盈利潜力。赵旭、蒋振声、周军民（2001）研究发现中国银行的市场份额和集中度与盈利能力不显著负相关，银行的效率与盈利能力显著正相关。
三、盈利能力指标选取
以往文献中常用来衡量商业银行盈利能力的指标通常有净资产平均收益率ROAE、资产回报率ROA和净利息收益率NIM。但是ROAE的计算公式为净利润与平均股东权益的比值，常用来作为反映银行为股东创造价值的能力的指标；NIM的计算公式为为净利息收入与平均生息资产的比值，常用来作为反映的是拨备前银行盈利能力的指标，均不能很好的客观反映一个银行的盈利能力。ROA计算公式为净利润与平均总资产的比值，是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标，因此选择ROA作为反映商业银行盈利能力指标。
四、ROA数据分析以及盈利能力比较
本文收集中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行的上市公司年报报表以及bankscope数据库相关数据，包括四大国有控股银行2006年至2011年的资产回报率数据，如下表所示：
1.中国工商银行ROA分析：工商银行资产回报率在四大国有控股银行一直处于领先位置，反应了其较好的盈利能力和较完善的风险控制体系。2006年至2011年的资产回报率分别为0.71，1.01，1.21，1.2，1.32，1.44；2007年至2011年资产回报率增长率分别为42.25%，19.80%，-0.83%，10.00%，9.09%。值得注意的是在2007年中国工商银行资产回拨率相对于2006年资产回报率同比增长了42.7%，这么大增长幅度应该归功于中国工商银行于2006年10月27日，在中国上海证券交易所和香港联交所同时上市。同时2009年其资产回报率相对于2008年同比增长了-0.83%，为负值，这很可能是由于2008年的金融危机所致。但是中国工商银行从整体上仍保持领先的资产回报率比率。
2.中国建设银行ROA分析：通过对建设银行2007年到2011年间资产回报率数据分析发现，中国建设银行的ROA值一直处于最高位置，反应了建设银行很好的盈利能力和风险防范能力。建设银行2006年至2011年的资产回报率分别为0.92，1.15，1.31，1.24，1.32，1.47；2007年至2011年的资产回报率增长率分别为25.00%，13.91%，-5.34%，6.45%，11.36%。每一年增长率的波动性较大，其中2009年其资产回报率相对于2008年同比增长了-5.34%，为负值，这很可能是由于2008年的金融危机所致，导致银行不良贷款上升，贷款回收困难，贷款质量下降，盈利能力较上年有所下降。但是中国建设银行从整体上盈利能力仍处于四大国有控股银行之首。
3.中国农业银行ROA分析：通过对农业银行资产回报率数据研究发现，农行ROA在四大国有控股银行中数值最低。2006年至2011年的资产回报率分别为0.1，0.82，0.84，0.82，0.99，1.11；2007年至2011年资产回报率增长率分别为720%，2.44%，-2.38%，20.73%，12.12%。这是2008年金融危机导致，国内部分中小企业倒闭、破产连续发生，更多的工商企业陷入在经营困境挣扎，银行不良贷款也进一步暴露出来，结果盈利能力下降。
4.中国银行ROA分析：中国银行资产回报率数据显示2006年至2011年的资产回报率分别为1.02，0.98，1.39，1.01，1.14，1.19；2007年至2011年资产回报率增长率分别为-3.92%，41.84%，-27.34%，12.87%，4.39%。值得注意的是2007年工作银行资产回报率增长率高达41.84%，这是由于中国银行在2006年先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市。同时2009年其资产回报率相对于2008年同比增长了-27.34%，为负值，这很可能是由于2008年的金融危机所致导致。
五、政策建议
进一步加快上市商业银行综合经营的步伐，通过子公司与母公司之间的关系以子公司的形式对金融业务领域进行向外延伸，加强对租赁、信托等新兴业务品种的拓展，增加银行非利息收入比例；其次，上市国有控股商业银行将着力关注包括利率和汇率衍生产品业务、信托业务、理财业务、金融期货业务、电子银行业务、银行卡和等业务在内的中间业务，这将大大拓宽银行中间业务的范畴；第三，根据“满足客户需要，遵循市场导向”的原则，开发出适合不同层次、个性化的产品，而且商业银行不同程度加强产品品牌宣传，延长产品线，有效提高客户的忠诚度；第四，商业银行已广泛接受了“前后台分离、前台延伸、后台集中”管理思路，宏观调控引发的市场变化和自身经营压力促使商业银行加快了对原来层层递延、分散处理的业务流程和运营体系重组和改造的进程。现已基本形成分行集中管理的模式。商业银行根据“集中、高效、控制”的流程再造原则，基本做到凡是可以集中处理的业务不放到前台，凡是能够集中的业务不分散处理，有效整合了资源，缩短了管理半径。
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