私募基金经理人面对面

来源:用户上传      作者: 李　朝等

　　1、陈杰：与股市结下不了缘
　　文／李朝
　　
　　陈杰，10年前，刚参加工作的他就成为了中国股市“最幸运的人”。尽管那时，他属于小打小闹，但从一开始的追涨杀跌到后来的价值投资，历经股市起起伏伏，现在他的资产已经达到了10位数。而今年初，在大盘大跌30%的情况下，他所持有的中集集团却逆市大涨了105%，这一骄人的业绩让他在业内声名大噪。现在，他在上海开了一家投资管理公司，做了一名私募基金的职业经理人。
　　可能目前人们还是对私募基金的定位始终停留在阳光与黑暗之间游走的原因，陈杰更喜欢称自己作民间基金职业经理人。
　　
　　说起他从事的这一行业，陈杰感慨颇多：目前我们这一职业股民了解太少，多数人只知道我们操纵着大笔资金，有着很高的收入，但却不知其中的艰辛。虽然每天行情只有4个小时，但为了这4小时的搏击，我每天工作时间却至少要11小时。工作的累还是其次的，关键是由于行情的起落，我们要承受着比常人大得多的压力。
　　虽然他只有30多岁，但已经得了胃病，颈椎也不好。说到此处，陈杰叹了口气道，没办法，这是职业病。时下有一流行词汇叫“郁闷”，说实在的，做我们这行有时也很郁闷，但什么事都是有得有失。大部分时间，股市带给你的成就感和快感也是无法用言语比拟的。怎么说呢，做这行就是痛并快乐着。
　　的确，从95年的1万元初涉股市到目前的资产规模，陈杰的身家已经翻了几百几千倍，资产增值给他带来了无尽的快乐。那么他炒股又有什么诀窍呢？
　　陈杰认为，要多读书，他特别爱读大师写的书，比如巴菲特、彼得林奇的书。站在前人的肩膀上看问题，自然会对自己投资理念的形成有帮助。炒股一定不能恋战，他主张有市狂战，无市休战。而这所谓的市，就是指股市行情。
　　
　　2、生命中不能承受如此之重
　　文/赵丹
　　
　　“这市场要是再多跌两天，我就撑不住了”，被称为“××老师”的某私募基金经理在深圳某饭馆向记者吐露心声，语调平和神态淡定，像是在讲述别人的事。
　　“我的客户会像抛弃旧船上的死老鼠一样抛弃我。”时光将他拉回那段1300点以下的日子――迷茫而恐慌。
　　“不过现在不同了，真是恍如隔世一梦。”他长吁了一口气。“随着行情的到来，一切都改变了，有时人的命运就取决于那么几天……”他的声调被很夸张地拉长，像是要说给所有后来者听。“我现在明白了，我只是很幸运，在股市里，出色远没有幸运重要。”“××老师”点燃了一只烟，开始了他的故事……
　　
　　爆仓厄运不期而至
　　我是在1994年入市的，刚入市时亏了不少，但好在那时资金不大。在股市浸泡两年后赚得了不少经验。到了1996年，一切变得容易起来，那时候买什么都赚钱。当时我在华中地区一个很大的营业部上班，很多主力的盘都在我们那个营业部，我们那儿的老员工都跟庄赚了一把，我也在那个时候掘到了自己的第一桶金，大约有60万元吧。但后来营业部的老总换了，很多庄也慢慢撤了。没办法跟庄，就自己做短线，收益也很不错，最好的一次竟赚了三个涨停板。
　　1999年后，我改变风格开始了长线操作，我把所有的资金都压在上海梅林上，几个月后我的资金发生了质的变化，翻了几番。我在营业部的名声也越来越大，很多客户都喜欢跟我炒股票。我干脆辞了职，开始自己的职业炒股生活。
　　为了吸引大量资金，我在重要客户的账户上打10%的保证金，约定若股市下跌需要平仓的话，就由营业部先平我那部分保证金，保证客户不亏。但我做梦也没想到，2001年6月后市场风云突变，有一天大盘竟一下子跌去100多点，而我还在傻乎乎地等反弹。随着股市的大跌，我很快就爆了仓，自己赚的辛苦钱也赔了进去。
　　
　　汽车股上大打翻身仗
　　2002年的初冬，我离开了生活多年的伤心之地，来到深圳。由于我良好的信誉，一些客户资金也跟随了过来。
　　来到深圳后，我吸取了过去的经验教训，开始摒弃那种凭概念炒股的方法，我的价值投资生涯开始了。在经过实地考查和深入分析后，我重仓杀入盐田港等三只深圳本地股，在随后的熊市中，这三只股票竟奇迹般地走出了慢牛走势，而我的收益也在15%左右。可想而知，我在深圳资本圈内也开始渐渐有了名气，很多资金不请自到。
　　我只接20万以上的资金，主要都是私人的资金。他们中有大公司的高层管理人员，也有成功的生意人，这些人对亏损的承受力较强，对赢利的要求也不是特别高。为了保证我自己资金的安全性，我的条件也开得高了些，客户亏损我不负责赔偿，盈利后视资金量大小二八或三七分成，每隔三个月结算一次。我将一小部分资金用于打短线，证明自己对市场的敏感以稳住客户，大资金主要还是做中长线。
　　2003年新春伊始的时候，我手上的资金又超过了1000万。这次我重仓杀入了上海汽车、长安汽车等汽车股，几个月后，上海梅林的翻番神话又在我身上重现。只是，这次当我追求稳健获利出局后，汽车股还在马不停蹄地向上涨，有客户认为我胆子太小。不管怎样，我赚到的钱已够买N部汽车了，我对自己很满意。同时，我更加坚定了自己价值投资的理念，甚至有了买入蓝筹股就持有五年以上的信心。
　　
　　屡试不爽的经验又不灵了
　　价值投资理念果然厉害，2003年下半年，我又在宝钢股份上赚了20%，在皖通高速上赚了10%左右。这个时候，我觉得自己已找到了打开股市之门的金钥匙，找到了战胜大盘的终极答案，股市简直就像我的提款机。我买了名车，买了房，消费行为也变得奢华。反正股市天天涨，和我的股票市值增长相比，这些消费算不了什么。
　　
　　可惜好景不长，在我最膨胀的时候，宏观调控来了，股市也开始大跌。最要命的是，我基本上只重仓了一只蓝筹股，而这只股票的流通盘并不大，在股市下跌的时候它的流动性风险充分显现出来。但我仍坚持认为，我手中股票的长期投资价值没变，且越跌越有价值，结果可想而知，我越套越深。在股指跌近1300点的时候，有客户的资金突然要求撤离，他说他的朋友在证券公司，有100万左右的基金销售任务，他得帮忙买。我不知这是不是他撤资的真正理由，但我必须得还钱给他。于是我在一些股票上割肉出局。我的抛盘引来更多抛盘，也引来更多撤资要求。
　　在9月份大盘跌破1300点的那天，我所在的营业部空空如也，那时我在想，我要投降了，我要抛出所有的股票永远离开这个市场了。
　　我知道私募基金这行最要紧的是信誉，没了信誉就没了一切，我已亏得够多了，我的客户们已失去耐心和信心了。
　　
　　活着才是最重要的
　　好在“9・14”行情来了，我又成了能赚钱的神奇小子，撤资要求也瞬间变得无影无踪。我这才明白，做这行是胜者为王，活得久才是最重要的。
　　现在我常有一种被钱吓着的感觉，对我来说几天赢亏一部宝马是常有的事。要知道，这些钱所能带来的喜怒哀乐就攥在我手中。我决定在以后的岁月里，尽量把控制风险放在首位。我再也不敢只重仓一只个股了，我也不会再去融资了，这样做，我和大的风险之间就会多一道屏障。但这个市场游戏规则变化实在太快了，股市只有想不到的事，没有不可能的事。
　　
　　私募江湖风雨多
　　现在北京、上海、深圳、广州、沈阳、武汉、江浙一带的私募基金行业相对较发达，随着行情的走好，成都、厦门等地的私募基金又开始活跃起来。不过风格却大不相同。总体而言，深圳、上海的私募基金路数和公募基金差不多，他们主要还是喜欢在蓝筹股中搏杀，而其它地方的基金路数要野一些，主要还是活跃在超跌股、低价股中，只要价格低、概念好，什么股他们都敢碰。前段时间，就有一只私募基金在徐工科技和ST屯河上赚了上千万元。

　　这些私募基金的头儿入市都很早，有的基金经理的父辈本来就是搞金融的，他们有的连高中都没毕业，但手下却有很多硕士。做这行，经验其实比学历重要。这些大鳄们早些年在市场上都呼风唤雨，不过这几年随着基金的兴起，私募基金的风头已大不如前了，他们有的转行做了咨询公司，有的还在二级市场上自己做，但到证券公司和基金公司的人却很少。
　　做私募基金这行的人，身体大多不太好。消化系统疾病，颈椎、腰椎病简直成了职业病，我认识的一个人，30岁出头就得了重病，还有一个朋友，爆仓后剁下一根指头用于还债。前段时间，听说江浙一带的一个私募基金经理投资失败后竟跳楼自杀了。生命中不能承受之重，这句话用在私募基金经理头上最合适。
　　
　　3、消息害得我好惨
　　――私募基金操盘手的故事
　　文/东方博客
　　
　　马先生，30出头，看上去饱经风霜，俨然一个经历过风雨的人。他和笔者说的第一句话竟然是“血的教训，消息害了我啊！”到底是什么让马先生如此感慨呢？
　　马先生非常沉重地给笔者讲述了事情的来龙去脉。
　　当时我们判断某上市公司的一项目投产后将能大幅提升业绩，而且当时的市场环境也不错，大盘在稳步上扬，但该股股价却在15元附近盘整了近一年，具备了发动大行情的条件，所以就大量吃进该股。按当时的股价15元计算，投入资金近两亿，当然了，基本上用的是个人账户，只用了一个Ｂ字头账户，结果竟然上了前十大股东。后来，经朋友介绍，联系上了该公司的董事长秘书Ｙ，经过几次接触后，Ｙ和我们表示，只要我们付钱（付给个人），绝对可以配合我们，包括如何打压，如何拉升，如何出货等。由于种种原因，这件事情最后没有合作成功。Ｙ转而和南方的某著名机构合作，但是由于Ｙ在和我们谈判的过程中，已经知道我们持有大量的仓位，所以让那家南方的机构拼命洗仓，当时大盘不断地向上创出新高，而我们的股票像一只瘟鸡一样，成交量和价格像一潭死水。当我们再次找到Ｙ，向他询问公司状况时，他却支支吾吾，说什么不行了，业绩下滑啊之类的。我们老总坐不住了，决定和我到广西一趟。到了广西后，我们在所住的宾馆和Ｙ谈到了此事。
　　Ｙ说：“我们的股票嘛，做不做我也不知道，不过，有个野庄在里面，不肯出来。”回去之后，经公司管理层讨论，决定把账户所有该股全部出清。我记得清清楚楚，出完后一个星期，此股从12元附近启动，一口气拉到30元附近，在最高点的时候，该公司公布：业绩大幅增长，并且有十送十的题材！而我公司经历了投资失败后一蹶不振。
　　马先生听消息的事给笔者很深的启发。
　　不要轻易相信所谓的消息，有时候即使是自己亲身经历的，也不能保证消息的百分之百准确。股市的不确定性太多了，要做好基本面和技术面研究，而不是随便相信虚无缥缈的消息，所有的信息都会在盘面反映出来。

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