证券公司经纪业务财务风险的探析
来源:用户上传
作者:
摘 要：对于证券公司而言，经纪业务是最为基础同时也最为重要的业务之一，而由于资本实力强弱等因素的影响，证券公司在开展经纪业务的过程中仍存在一些财务风险，容易给证券公司造成损失，需要高度重视起来，对财务风险进行分析评估，并采取措施予以防范和化解，从而切实提高价值创造能力和服务客户能力。本文从结合相关概念，对证券公司经纪业务财务风险进行了分析和讨论，以供参考。
关键词：证券公司;经纪业务;财务风险
对于金融行业的其他机构，如保险公司、商业银行等，证券公司的资产规模相对较小，整体实力偏弱，这也是制约证券公司健康持续发展的核心因素。证券公司开展经济业务的主要载体是分支机构，而不同分支机构在管理水平、专业能力等方面存在一定差异性，在缺乏有效引导的情况下，就可能引发财务风险问题。
一、相关概念
经纪业务是指证券公司接受客户委托，按照其要求来进行证券买卖代理的业务，其本身包含了委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象几个核心要素。经纪业务是证券公司最为基础、最为重要的支柱业务之一，最近几年，伴随着行业竞争的日益激烈化以及互联网券商等的出现，证券市场的交易佣金水平不断下降，经纪业务实现的收入在证券公司总体营业收入中所占的比重持续下滑，不过依然是证券公司主要的营业收入来源。
财务风险是企业在开展经营管理活动的过程中，由于外部环境因素或者内部管理因素，无法取得预期经营目标，从而导致企业蒙受经济损失的可能性。
二、证券公司经纪业务财务风险
（一）资本实力薄弱
相比较商业银行和保险公司，证券公司的资本实力薄弱，导致其在进行经营网点设置或者开展相关业务活动的过程中，必须时刻关注各类因素可能带来的影响，以规避财务风险，在这种情况下，证券公司经纪业务可能会倾向于相对保守的做法，而这样必然会对战略规划的落实以及客户体验的改善带来一定影响。同时，面对日益激烈的市场竞争，证券公司需要及时对自身的资本实力进行增强，但是实际操作环节，存在着融资渠道单一的问题，这一点在没有上市的证券公司中表现的尤其明显。发行债券是现阶段证券公司选择最多的融资方式，不过其资金成本相对较高，在资金支付环节存在很强的刚性，如果处理不当，可能会对证券公司的业绩产生负面影响。
（二）经营成本偏高
营改增的全面实施以及国家对于税率的多次调整，使得很多行业的税率都出现了显著的下降，不过金融行业一直都是6%的税率没有变化，在这样的环境下，证券公司无论是本身的采购成本，还是对应的应税收入，都不会发生任何变化，对于经纪业务而言，销项税额维持不变，而进项税额则会在一定程度上缩减，换言之，证券公司的经营成本会有所增加。另外，市场经济环境下，不少证券公司在实施经纪业务的过程中，都开设了相应的分支机构，而这些分支机构的财务人员存在素质参差不齐的情况，如果分支机构没有能够很好地认识到税收政策的变化，及时对税务筹划策略进行调整，不能在业务开展过程中最大限度地获取增值税专用发票，则很容易出现税收成本增加的现象。
（三）忽视时间价值
经纪业务分支机构在日常运营中会涉及较多的对外付款活动，如采购付款、税金缴纳等，资金流出量巨大，而部分分支机构没有重视资金的时间价值，认为闲置资金虽然可以产生利息，但是利息收入不高，对于企业发展而言起不到任何作用，导致其在远没有到达截止时间的情况下，就急急忙的将资金支付，损失了这一段时间资金带来的收益。
（四）风险认知不足
市场经济环境下，伴随着日益激烈的市场竞争，证券公司在实施经纪业务的过程中，需要面临更加严峻的挑战，业务收入的主要来源开始转变为融资融券、股票质押等的息费。而很多时候，证券公司在开展相关业务时，并没有很好地认识其中存在的风险和隐患，也没有结合数据信息的收集分析，深入了解杠杆水平限制和客户还款能力，虽然不少证券公司在不少业务中依然保留着维持担保比例的相关要求，可以借助强制平仓来回收资金，但是如果遇到市场持续下跌的情况，强制平仓行为会导致是客户恐慌情绪的增长，继而加快证券标下跌速度，引发强平失败的问题，使得证券公司的融出资金和应收息费受损。以“走逃失联”发票为例，如果证券公司没有严格遵循公司和计财部发布的各项规章制度和操作指引，从严掌握执行口径，则可能会出现“走逃失联”发票入帐的涉税风险。
三、证券公司经纪业务财务风险应对
（一）增强资本实力
市场经济环境下，证券公司在开展融资活动的过程，应该对融资渠道进行拓展，除去基本的发行债券，还可以借助兼并收购、增资扩股等方式来提高自身的资本实力，扩大资产规模。对于已经上市的证券公司而言，可供选择的融资工具更加丰富，如增发、配股、优先股等，这些融资工具都能够实现对于资本金的有效补充。新时期，我国的资本市场對外开放程度不断加大，国外大型投行进入国内资本市场的速度也在不断加快，可以预见，在不久的将来，证券公司之间对于客户资源的争夺会越发激烈，国内证券公司需要通过对融资渠道的合理利用来不断增强自身的资本实力。
（二）做好成本控制
证券公司应该及时关注政府相关政策的变化情况，对分支机构进行有效管理，构建起相应的信息沟通共享平台，增强分支机构商谈价格和成本控制意识。从实际操作的角度，证券公司总部应该做好宣传培训工作，在公司内部营造出良好的环境和氛围，将国家最新的税收政策变化及影响传达给分支机构的员工，确保其能够了解政策变化带来的影响，从而主动调整管理策略，做好经纪业务财务风险的防控和应对。通过这样的方式，分支机构中的采购经办人员在实施对外采购活动的过程中，会主动与对方商谈价格，财务人员也会主动参与到采购活动中，通过控制采购成本的方式来降低经营成本。另外，应该对支付采购活动开展过程中增值税专用发票的获取进行管控，如在合同签订过程中，要在条款中明确开具增值税专用发票的要求，保证大额支付能够获取增值税专用发票抵扣进项税额等。
（三）关注时间价值
对于证券公司而言，在实施经纪业务财务风险管理的过程中，必须高度关注时间价值，对管理人员和基层员工的资金时间价值理念进行培训和强化，确保经纪业务实施环节，能够于合理的时间范围内，将资金支付适当延期。财务人员同样应该充分认识到资金所具备的时间价值，做好机构内部所有对外付款活动的监督控制，延缓资金流出，从而能够为证券公司带来更好的经济效益。
（四）完善预警机制
证券公司在开展经纪业务财务风险管理的过程中，应该高度重视对于不同客户群体可能存在的信用风险的防范，做好客户信息的收集整理，明确其资信情况和还款能力，同时也应该做好业务实施过程的监督管控，一旦发现异常必须及时处理。证券公司本身也应该加强信息化技术的合理运用，对一些客户持仓量较大的标的，需要做好跟踪管理，构建起合理完善的预警机制，对于存在的异常情况，需要及时启动应急机制，做好应对。针对“走逃失联”发票入帐的涉税风险，应该做好深入分析，明确其原因的基础上，采取相应的防范措施，如做好发票“开票方名称”、“货物/服务内容”、“金额”等信息的核对、妥善保管原始凭证等，预防税务风险的发生。
四、结语
总而言之，经济新常态下，证券交易佣金呈现出持续下降的趋势，对于经纪业务的收入影响较大，不过即便如此，经纪业务依然是证券公司最为主要的业务支柱之一，其本身会对证券公司的综合实力产生直接影响。针对经纪业务中存在的财务风险，证券公司应该采取有效的应对措施，做好风险防控工作，确保经纪业务的顺利实施。
参考文献：
[1]袁西存.新常态下证券公司财务风险控制策略[J].财经界（学术版），2020，（01）：98-99.
[2]黄都.浅析证券公司财务管理模式的选择及实施要点[J].国际公关，2019，（08）：298.
[3]刘波.关于证券公司经纪业务财务风险的浅析及建议[J].财会学习，2019，（18）：23-24.
[4]王春蕾.A证券公司财务风险控制研究[D].中国财政科学研究院，2019.
[5]陈瑶.试析中国证券公司经纪业务的财务风险管理[J].全国流通经济，2018，（17）：84-85.
转载注明来源:https://www.xzbu.com/1/view-15232303.htm
