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投资机会价值和投资决策理论与方法的研究

作者:未知

   摘要:投资是企业发展过程中的一个重要步骤,是指管理者利用一定资金,寻求具有发展潜力的项目来获得收益。在这个过程中,投资决策的科学性、可行性等直接影响着收益的高低,长期来看,也与企业的发展潜力、规模等密切相关。文章将浅析投资机会价值与投资决策的理论与方法,仅供参考。
   关键词:投资机会;投资决策;抵御风险能力;收益率
   投资机会分析是企业进行投资前的一个重要步骤,它可以有效帮助企业做出科学、合理的决策,寻求发展潜力大、收益率高的发展项目,把握商机,合理规避风险,增强企业的抗风险力与综合竞争力,利于企业长期性发展。
   一、投资机会
   (一)了解投资机会
   投资机会,是指企业在做出决策前,采用相关方法对投资项目的收益、风险、发展潜力等进行分析,从中选取出最具价值的项目进行投资,减少因信息的不对称性、不完整性造成的投资失误。
   (二)明确投资机会的分析方法
   投资机会内容复杂,受到各种未知因素的影响,不确定较大。因此,侧重于不同的方面,有多种分析方法与其匹配。主要包括PESTEL、价值链分析法、行业生命周期、市场集中度、矩阵分析法、波特五力模型、SWOT分析、行业市场未来规模预测等多种方法模型。企业在具体的操作过程中可以根据自身需要,采用一种或者多种模型进行投资机会分析,提升投资机会分析的科学性与精准性。
   (三)分析投资机会价值
   投资机会分析,以其科学性、易操作性备受推崇,其主要价值体现如下。
   1. 优化资源配置
   投资机会分析可以使资源配置合理化,提升资源的利用效率。在一个确定的经济社会中,资源、货币资金等的数量都是相对固定的,不同的商业项目之间都是出于一种竞争状态。在这种条件下,将资金投入到合适的项目上就显得尤为重要,而投资机会分析为其实现提供了数据与理论支撑。企业可以将有限的资金投入到更有发展潜力,收益更高的项目中,实现了资源、资产双方的高效对接,助推新兴产业的发展壮大,改善整个经济社会的产业结构,促进产业、产品的创新,提升其利用效率,避免资源浪费。在优化资源配置的基础上也提升了资源的周转速度,减少了资源、资金的积压,加快经济运行,建设更加高效的商品与货币市场。
   2. 合理规避风险
   投资机会分析的另一个重要价值是可以帮助企业合理规避风险,提升投入资产的回报效率。现阶段,国内市场与国际市场巨大,交易数额、种类等较为复杂,受到地域、交通、科技发展水平等的限制,商业信息呈现出不完全性与不对称性,但是信息是企业进行投资决策的基础,信息不足增大了其投资决策的难度。例如,甲公司想要收购国外的乙公司,但是由于不处于同一个区域,平时的交易等也无太大关联,因此甲公司对乙公司的资产、负债、政策限制、发展潜力等问题就会存在疑惑。此时,如果盲目冲动收购,就会增加其投资失败的风险性,降低企业收益。针对这类情况,投资机会分析就发挥了极其重要的作用。公司企业可以利用多种分析方法分析其潜在风险,增强自身对信息的了解与把握程度,为投资提供一个较为科学的信息支撑,降低投资风险性,增强企业经营的稳定性,在短期中增强收益率,积累资本。在长期中,多元化经营,扩大规模,增强核心竞争力。
   3. 把握机遇,增强发展潜力
   投资机会分析的另一个重要价值是可以帮助企业把握机遇,增强发展潜力。众所周知,企业发展的成功与否不仅取决于对现在商业发展趋势的把握,更重要的是对未来商机的预测与投资。投资机会分析与这一要求完美契合,它可以利用现有的数据对未来的产业发展进行预测,这种预测会对企业现在的投资方向进行引导,使投资多元化。例如:投资机会分析显示未来人工智能会是一个热门行业,那么有能力的企业在进行投资规划时,可将其纳入考虑范围。但是需要注意的是,虽然投资机会分析是在大数据的基础上科学分析得来的,但是由于各种未知因素、潜在风险的影响,这种预测方向也不一定完全准确。因此企业据此进行投资时,也应进行科学分析,并准备好相应的风险应对方案,减少意外发生时的损失。除此之外,投资机会分析可以帮助企业顺应国家政策以及区域统筹规划的需要,遵循保护环境、全面协调可持续的发展要求,与政策、环境、民生等方面的要求相契合,减少其发展阻力,获得国家支持。
   二、投资决策
   (一)了解投资决策
   投资是指经营管理者为获得目标收益而支付一定资产的行为。而投资决策是指对投资过程中的细节进行确定。主要包含投不投,投哪些,投多少等基本问题,这个过程受到信息、政策、决策者才能、市场等多种因素的影响,具有较强的不确定性。其成功与否主要在于决策者是否做出正确的投资决断。
   (二)投资决策的基本理论
   投资决策与企业的发展、扩大以及产业升级优化等息息相关。目前,国内的投资决策主要分为总裁决策和管理层决策。总裁决策影响公司管理经营的大政方针,是公司运营过程中的战略支柱,因此,主要影响的是公司的长期发展过程;管理决策针对的是运营过程中与其他产业的物权交易等问题,一般来说,单个决策行为影响范围较小,主要影响的是公司短期运营过程中的发展状态与盈利状况等。无论是总裁投资还是管理层投资,都会伴随一定的风险,投资者做的不是去完全消除风险,而是尽可能的规避风险,使风险最小化。以上就是比较常见的投资决策的基本理论。
   (三)投资决策的基本方法
   投资决策虽然受到多种不确定因素的影响,但仍有基本的分析方法来提升投资决策的科学性,其基本情况如下。
   1. 投资收益法
   此种决策方法主要是分析一定时期内,对目标项目投资的收益是否大于不投资情况下资金进行其他活动获得的收益。如果大于,则企业可以对其进行投资;如果出现小于的情况,企业就应针对项目状况进行更加细致的分析,谨慎投资。其中,投资者应注意的一点是,资金在不投资的情况下进行其他活动获得的收益,一般以銀行存款利息或者现阶段企业的营业收入作为对照标准,更具可比性与科学性。这种决策方法的优点是可以优化企业内部资金的配置以及使用效率,提升单位资金的收益率,促进企业进行产业革新,主要适用于中小型的商业和生产性企业。    2. 投资回收期法
   投资回收期法是以投入资金回收期的长短作为考察标准的决策方法。资金回收期短的项目可以纳入投资范围,资金回收期长的项目则需要谨慎选择。但是更重要的是,在此种决策方法下,回收期的长短是考察是否可以投资的最重要的标准,但是并不是唯一的标准。利用投资回收期法,应坚持回收期与收益率并重,不能一味追求短回收期,而忽略了收益率。那些回收期短但是收益率也低的项目是不值得投资的,企业应该筛选短回收期、高收益率的项目。这种决策方法的优势在于可以促进企业内部资金的循环,减少企业资金的外放数量,可以保留充足的资金寻求其他投资机会,争取收益多元化,也可以应对各种意外情况的发生,增强对风险的抵御能力。此种决策方法主要适用于规模较小,资金数量少,同时经营范围广,风险较高的企业。
   3. 净现值法
   净产值法即NPV法,是指计算一定时期内资金投入数量与资金盈利数量的差额,如果差额大于0,即为正数,那此种商业项目在很大程度是可行的,当然还要经过进一步的分析与论证;如果差额小于0,即为负数,就说明在一定时期内,投资该项目是没有任何收益的,同时还要承担部分损失,对于那些承担风险能力较弱的企业在接触到此类项目时,就需要谨慎思考。净产值法的优点在于操作简单,受到不可控因素以及潜在风险的硬性较弱,可以直接传达表现出投资项目在一定时期内对公司收益状况的影响。相较于上面两种决策方法而言,净产值法以其直观性、易操作性等优势,被运用的更加广泛。此种方法适用于以短期盈利为目的的企业。
   除了以上三种传统方式外,贴现法与非贴现法,净现值法,期权法等多种新型方法也受到越来越多的重视与应用。决策者可以根据企业的发展方向与目标进行灵活选择,尽可能提升决策科学性,实现企业长期稳定发展。
   三、结语
   投资机会分析与投资决策在企业的发展与壮大中发挥着重要的作用,其对企业优化资源配置,规避风险,增加收益,提升市场竞争力等有积极的推动作用。企业经营管理者应增加对其的重视程度,运用科学方式最大程度的发挥投资机会分析价值,进行正确的投资决策,助推企业发展规模扩大,发展活力增强,为社会主义经济建设助力。
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   (作者单位:东北师范大学)
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