发展融资租赁医疗设备的市场机会

来源:用户上传      作者:石佳杭 刘严泽

　　[摘要]长期以来我国都存在医疗资源分配失衡的问题。从整体上看，优质医疗资源基本都集中于一线城市和省会;从医院体系看，三甲医院接诊压力大，其他医院出现大量医疗资源闲置;从医院的主体看，公立醫院享受着国家的财政补贴，民营医院资金实力不雄厚。文章将从以下四个方面来讨论医疗设备租赁的市场空间：融资租赁业的发展状况，融资租赁的优势，医院继续发展面临的难题，国外促进融资租赁发展的办法。
　　[关键词]融资租赁;渗透率;医疗设备
　　[DOI]1013939/jcnkizgsc201928037
　　1全球融资租赁业的发展状况
　　现代融资租赁产生于20世纪中叶的美国。当时美国的GDP经过“黄金时代”的发展从1961年的5233亿美元上升到1971年的10634亿美元;1965—1970年美国的工业生产以18%的速度增长。此时美国重工业出现比较严重的产能过剩，生产商为了推销自己生产的设备，开始设立金融信贷部门为客户提供金融服务，逐渐发展成销售的物件所有权保留在销售方，购买人只享有使用权，直到出租人融通的资金全部以租金的方式收回后，才将所有权以象征性的价格转移给购买人。
　　2010年全球融资租赁设备交易额已超过6000亿美元，发达国家融资租赁的市场渗透率稳定在15%～30%。其中美国为171%，德国为143%，英国为185%，日本为63%，韩国为48%。美国融资租赁年交易额为1939亿美元，全球第一，交易总额占GDP比为133%，同比增长12%;中国融资租赁年交易额为637亿美元，全球第二，交易总额占GDP比为111%，同比增长50%，市场渗透率却仅为38%。（融资租赁渗透率=租赁交易总额/社会设备投资总额×100%，一国融资渗透率越高，说明该国的融资租赁市场越发达，渗透率是衡量融资租赁市场发展程度的重要指标。）美国早在1987年的融资租赁市场渗透率就已达315%，日本1980年渗透率也高达291%，澳大利亚从1980年开始也一直稳定在22%左右。有研究表明：设备投资的需求与经济发展呈正相关，经济下滑时融资租赁交易额也会下降，经济发展时融资租赁交易额也会呈现上升趋势。从改革开放到2010年，中国GDP平均增长率为991%，融资租赁渗透率只达到4%左右，说明中国的融资租赁行业发展速度比较缓慢，市场拓展能力不足，未来仍具有较大的发展空间。
　　2融资租赁的优势
　　（1）具有一定的融资功能，增加了一条新的融资渠道，租赁公司运用资金，按承租人的要求，为其购买所选定的设备，并且以出租的方式给承租人使用。对于可以增加企业的融资能力和融资途径，不再依靠单一的银行或资本市场来获得融资。又可以租赁资产作为信用保障，以未来现金流作为债权回收基础。会计确认与折旧提取更灵活。如果盈利差异较大的企业之间，通过融资租赁的合法安排将固定资产折旧体现在出租方财务报表上，将有利于企业合法地避开高额税负，提升中小企业自身的资本积累，增加企业的发展能力。
　　（2）有利于提升设备制造企业的促销能力。给客户提供便利的融资办法，留有残值的租金计算基础可以降低承租人在租期内的付息压力，租期结束时具有灵活的设备所有权处理方式给客户更多的选择方式。
　　（3）有利于缓解承租企业的运营压力。融资租赁公司利用大规模采购的优势增加了与供应商的议价能力，可以降低企业单独采购的成本。融资租赁公司依靠自身的专业优势对租期内的设备免费维修服务，在一定程度上也可以降低企业的运营成本。
　　3促进医疗设备融资租赁发展的有利条件
　　融资租赁市场的结构来看，专用设备租赁（包括医疗设备）只占据了12%的份额。根据商务部发布的《中国融资租赁业发展报告（2016—2017）》显示，2016年内外资融资租赁商医疗租赁业务规模达7832亿元，已成为融资租赁业务新的增长点。以下将从医院机构数、医院负债规模、医疗资源分配失衡、人口老年化、人均医疗消费水平、医疗设备市场规模、政府政策等角度来具体阐述中国医疗融资租赁设备的市场空间和市场机会。
　　（1）医院基本状况。全国医院数量从2008年的19712家发展到27587家，医院密集度已由2008年的674（万人/个）提升至498（万人/个）。医院规模的扩大和医疗水平的提升也促进了医疗设备的采购规模。2017年我国医疗器械市场总规模约为4450亿元，比2016年的3700亿元增加了750亿元，增长率约为2027%。截至2018年年底，私立医院达到 164万家，占全国医院总数的 564%。2010年以来，民营医院数量呈现迅速上升趋势，年增长率保持在10%以上，而同期公立医院数量呈现负增长。但从服务人数上看，近几年来民营医院诊疗人次、入院人数占医院总体的比重分别为129%和158%。原因有医疗税收政策不配套，进入医保定点难，执业医生只能单地点执业。其中最主要原因在于设备落后，私立医院缺乏财力购买高精尖端的医疗设备，在患者心中便缺乏了专业可信度。
　　（2）公立医院的负债规模。《国务院关于深化医药卫生体制改革工作进展情况的报告》的报告显示，截至2014年年底，全国8677所公立医院长期负债高达2333亿元，其中地市以上医院占52%、区级医院占9%、县级医院占39%。负债规模从2005年1697亿元开始逐年急剧上升，发展到2014年债务总规模已经达到了10918亿元，年均债务复合增长率达到205%。而同期公立医院的总收入年均收入复合增长率却只有16%。并且同期公立医院的资产负债率也从2005年2712%上升到2014年的4080%。医疗企业大规模扩张不是依靠自身资本积累，也不是政府财政补贴，而是通过规模的负债经营来实现规模扩张。医院需要化解高额负债危机，融资租赁为医院融资方式提供了一种新的可能。
　　（3）城镇化比例已达422%（除去非常住人口的影响），居民就医意识增强，拉动医疗服务需求。随着收入水平的提高，人们对医疗质量的要求也不断提高。根据国家统计局数据，2016年城镇医疗保健消费支出是农村居民的176倍。我国医院年诊疗人次达29亿，同比增加6%。据世界银行预测，到2030年人口老龄化可能使我国慢性病负担增加40%。2016年我国65岁以上人口比例达到108%，上升至149亿人。据日本经验，65岁以上人均医疗费是45～64岁的26倍，对医疗资源的需求也随之增强。人们对医疗水平的要求逐渐提高，长期以来所形成的医疗资源分配不平衡，三甲医院就诊压力大，区县级大量医疗资源被闲置。目前国家政策正积极鼓励多方资本参与到医疗建设中来，市场机制的引入会促进医疗市场公平竞争。融资租赁方式可以在一定程度上缓解医院的资金压力，同时也为医院融资提供了一种新的途径，有利于打破大型集团医院的垄断地位，提升中小型医院的医疗水平。 　　（4）医疗设备市场规模。2016年中国医疗器械行业共实现销售收入2448亿元，同比增长76%，工业生产总值也高达2479亿元，同比增长85%;近三年来医疗设备行业市场规模增速一直保持在20%左右。随着工业基础实力的提高，目前中国医疗设备行业仍处于高速发展的黄金期，预计2020年医疗设备市场规模将达到7680亿元。同时，医疗设备融资租赁设备的市场规模也将达到2322亿元，年均复合增长率也将达1592%。
　　（5）政策因素。近年来国务院出台的《关于促进医药产业健康发展的指导意见》明确提出：探索医疗器械生产企业与融资租赁企业的合作，为各类所有制医疗机构提供分期付款采购大型医疗设备的服务。
　　4国外发展融资租赁业的办法
　　（1）日本自1962年长期奉行扶持本土融资租赁业的政策，投资税收减免优惠，金融机构优惠贷款政策倾斜，以及投资相关的保险和信托业务为融资租赁公司提供多种业务组合。对产业链进行分解并与全球市场状况进行比较，寻找到自身的比较优势。分阶段，成体系对融资租赁企业给予政策关怀。融资租赁在不同产业链上所服务的企业不同，享受的政府政策倾斜程度也有所不同。针对中小企业推出投资促进税制和强化基础税制。租赁机械设备的企业可以减少缴纳企业所得税，减少额为租赁费用总额的42%;针对承租人为零售设备的，可以享受租赁费用总额32%的税收减免。日本投资现代融资租赁业投资主体多元化。日本租赁市场主要由金融机构和大商社出资组建全国性租赁公司、由厂家或经销商出资成立专业租赁公司以及地方银行组建地方性租赁公司。中国融资市场主体结构合理，但仍以银行系为主。
　　（2）美联储通过贷款大力支持融资租赁企业发展，保险公司为跨国公司业务提供风险担保。美国租赁模式比较多元化，结构比较合理。银行系租赁公司占51%，厂商系租赁公司占31%，独立融资租赁公司占18%。直接融资租赁占融资租赁总份额的45%，杠杆租赁约占45%，经营性租赁约占比15%。其中对于大型设备，如飞机船舶，主要采用杠杆租赁，优势在于承租人只承担20%的货款，其他资金可以通过发型证券获得。美国金融市场发达，金融产品创新能力强，大大拓展了融资租赁公司的融资渠道。中国融资租赁公司80%的业务资金来自商业银行，仅在2009年允许符合条件的金融租赁公司和汽车租赁公司发行金融债券方式来募集资金。
　　同时，融资租赁公司给予税收优惠，美国在《投资税扣除法》中规定，通过出租人购买的租赁设备在租赁时对不同年限给予不同的征税减免。租赁配备折旧在3年以下减税2%，折旧在3～5年的减税6%，折旧在5年以上的减税10%。同时会计准则也做出了相应的规定，会计准则规定，租赁公司计提折旧可以在直线折旧法、双倍余额折旧法以及150%折旧法中自主选择，呆账准备金比例自定，允许承租人把租金计入成本，可以减少租赁双方的所得税费用。
　　（3）韩国融资租赁行业起步于20世纪70年代中期，但其融资租赁渗透率在东南亚金融危机爆发后，领先于很多融资租赁业发达的国家。促成韩国融资租赁市场快速发展的原因有：一是韩国政府引进了IFC（国际金融公司）参与第一家融资租赁公司的组建，其规范的管理经验为其他融资租赁公司提供了经验。二是为融资租赁业的发展营造了良好的法律环境和建立了完备的法律体系，其中《租赁促进法案》是第一部韩国政府鼓励和扶持融资租赁业发展的法律，随后制定相关法规加以完善，如《融资租赁业的会计准则》中规定采用加速折旧的办法来降低企业的税负。三是建立“忠信基金”为租赁公司出租的设备和承租人无法支付租金时对融资租赁公司进行相应的补偿。四是为融资租赁公司提供了多種融资渠道，简化融资租赁业证券的审核和发行流程。
　　参考文献：
　　[1]THE WHITE CLARK GROUP White clark global leasing report 2017[R]The White Clark Group and the Annual Report Editorial Committee are jointly prepared，2017
　　[2]中华人民共和国国家统计局中国卫生统计年鉴[M].北京：中国统计出版社，2017
　　[3]史燕平融资租赁及其宏观经济效应[M].北京：对外经济贸易大学出版社 ，2004
　　
　　[作者简介]石佳杭（1995—） ，男 ，四川成都人，黑龙江大学，研究方向：企业估值、兼并重组;刘严泽（1998—），女，黑龙江哈尔滨人，黑龙江大学，研究方向：全球环境中的管理实践和企业沟通。
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