飞流直下　股指回归“５・３０”

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　　看过瀑布的人，相信对其飞流直下壮观磅礴的气势难以忘怀。不过，这种景观不只是大自然的专利，近期的A股市场也再现这一奇景，上证综指从6124.04点的最高点飞流直下三千尺，犹如十八叠泉水，叮叮咚咚一波又一波跌无止境，一路奔到去年“5.30”低点附近，深套其中的股民被其汹涌的气势洗涤得头晕眼花，分不清方向。
　　
　　市场人气涣散 股指加速下跌
　　本周两市大盘在周边市场继续下跌的影响下再创本轮调整的新低，上证综指已周四最低逼近3500点整数关。17日深圳市场中小板指数下跌幅度超过6%，近期相对较为抗跌的小盘股开始加速补跌，两市上涨个股仅34家，跌停的股票超过370只，普跌格局明显，两市成交量较前日有所放大，显示仍有部分资金逢低买入，但数量有限。17日市场一个重要的特征就是跌停的股票数量众多，
　　这是本轮自5500点调整以来较为罕见的现象，说明恐慌情绪开始加速蔓延，部分场内资金开始不计成本的离场。本轮调整从6124点开始至今，调整幅度已超过36%，自5500点至今调整幅度也已超过30%，其中许多品种的价格较其最高价已近腰斩，沪深市场市值损失非常巨大。
　　经过17、18日的加速下跌，市场人气更加涣散。同时我们也要清醒的认识到，做空情绪的宣泄一旦达到相对极限，那么随后股指展开反弹的可能性就会逐步加大。17日市场的表现可以说是空方能量集中宣泄的一次体现，后市能否探明底部、止跌反弹仍需进一步观察。目前市场对于宏观政策预期的不明朗因素依然存在，近期央行是否加息或者上调准备金率仍不得而知，22日台湾地区选举的结果仍不甚明朗，市场可能仍要继续等待各方因素的明朗。当前市场除了受到外围股市的冲击外，市场普遍预期中国央行将于18日“两会”闭幕后出台加息等紧缩政策，亦刺激资金提前兑现离场。中国央行行长周小川16日表示，目前所有的货币政策工具都有调整的空间，包括利率和存款准备金率。周小川的表态无疑令市场对加息的预期更加明确。
　　17日市场热点非常稀少，界龙实业、东方热电两只个股逆市涨停，涨幅在5%以上的个股龙头股份、三联商社、东方锆业、万力达几只个股，市场人气持续低靡。除了金融地产，无一上涨，全线下挫，供水供气、房地产、创投概念、医药等相对跌幅较小，电子器件、传媒、化工、环保、新能源、煤炭、农业、航天航空、军工等板块跌幅均在4%以上。
　　
　　大跌后股市遍地“便宜货”
　　Wind资讯统计显示，按后复权计，有1088只A股17日的收盘价已经低于去年“5•30”暴跌当日的收盘价，而各板块个股状况则更是惨不忍睹。从蓝筹到垃圾股，大跌之后股市遍地都是“便宜货”。
　　
　　绩优股：年报靓丽难阻股价跌停
　　3月18日,中国船舶、中国铝业、中国国航和华夏银行4家蓝筹公司公布了业绩不俗的年报，其中中国船舶年报最为抢眼，基本每股收益高达5.53元、中国铝业每股收益0.82元、中国国航每股收益0.33元、华夏银行每股收益0.50元。
　　但4家公司股价却再遭重创。其中中国船舶全天下跌幅度达到9.25%；中国铝业全天下跌幅度达到9.76%；中国国航下跌5.95%，华夏银行下跌2.29%。四家公司股价均在盘中创出历史新低。
　　
　　次新股：11家逼近发行价
　　此外，统计还显示，去年5月以来上市的105家新股，已有11家公司的股价逼近发行价，占上市新股数量一成。
　　统计显示，截至3月17日收盘，相对发行价涨幅在36%以内的次新股（2007年5月以来上市）达到了11只，分别是中国太保、劲嘉股份、中煤能源、中国石油、合肥城建、北京银行、南京银行、中国铁建、交通银行、中海集运、建设银行；其中海集运、建设银行、北京银行、中国太保等4只股票的股价对发行价涨幅在15%以下，离发行价的位置最近，偏离率分别为7.40%、9.61%、13.12%、14.10%。
　　从估值来看，股价接近发行价的个股中，北京银行、建设银行、中国石油、中国铁建等4只股票的动态市盈率均在30倍以下，动态市盈率分别为29.46倍、28.28倍、27.27倍、24.32倍，而合肥城建、中煤能源、劲嘉股份、中国太保等4只股票的动态市盈率均在34倍以上，动态市盈率分别为62.35倍、56.78倍、38.52倍、34.47倍。
　　
　　大盘蓝筹：或集体遭遇“破发风暴”
　　更值得注意的是，从上市首日的最高价48.62元，到18日的新低价22元，中国石油较上市后的高点已下跌53.70%，正在一步步向其A股的发行价格16.7元靠拢。事实上，早在今年2月份，就有超过6家大型基金公司的投资或研发总监认为，中国石油年内必将跌破发行价。
　　而相关统计显示，到目前为止，去年9月份以后上市的大盘蓝筹股中，排在中国石油前面、离发行价更近的还有中国太保、建设银行、中煤能源、北京银行、中国铁建、中海集运等6只股票。其中，中国太保昨天曾最低下探到32.52元，离30元的发行价已不足10%,建设银行股价昨天跌破7元，收盘报6.92元，离发行价6.45元只有7.3%；而中海集运昨天最低6.70元,距6.62元的发行价仅8分钱之差。
　　分析人士就此表示，如果中国石油真的跌破发行价格，那么在去年下半年上市的一批蓝筹股都将不可避免地遭遇“破发风暴”，尤其是目前这几只已经离发行价很近的大盘蓝筹股。
　　
　　4元股：悄然增加到7只
　　两市近期的大跌使得低价股悄然增加。统计显示,截至18日收盘,除了停牌个股以外,一度被市场“消灭”的5元以下低价股已经悄悄地增加到了7只。分别是四环生物、中达股份、龙建股份、中国银行、海南高速、东北电气和*ST丹化。而昔日大幅走强的中国银行早已在3月13日沦为两市第一低价股了。
　　即使与去年5月底提高印花税致股市大跌的状况相比市场也发生了显著变化。统计显示,深沪两市在去年5月29日有1302只A股参与交易,当天收盘时个股均价为18.82元,平均换手率为8.22%,除了13只停牌中的个股外,当天参与交易的个股中,没有一只股价在5元及以下。
　　如果与大盘最高位相比,变化更为明显。10月16日,大盘到达6092.06点此轮行情最高点,两市个股均价也水涨船高到20.75元,换手率为1.68%。5元以下的个股降至5只,还都是ST、ST停牌个股,参与当天交易的无一只价格在5元及之下。
　　在4元个股重现江湖的同时，100元以上的个股则迅速减少至6只，股价在200元以上的个股已销声匿迹，曾经股价高达300元的中国船舶现价格只剩128元。
　　综合来看，指数再创新低，空头力量仍旧强大，中信证券良好的分配方案也未能强势领涨，市场人气受到打击，外围股市走势震荡，紧缩的货币政策等因素仍旧制约了大盘做多的积极性。泥沙俱下的格局让奔腾牛市已现熊态，面对如此暴跌，市场分歧愈来愈大，小熊身影凸显，是牛途末路，还是熊道漫漫？投资者也许只有在市场人士的多方激辩中才能找清方向。

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