关于资产评估方法及其选择的探讨

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　　[摘    要] 评估人员应用资产评估方法对相关资产进行评估，资产评估方法选择恰当与否，与评估得出结果的准确性、科学性密切相关。在目前的市场经济下，选择合理的资产评估方法，反映企业资产的内在价值非常重要。当然，如果选择了不恰当或者不合理的评估方法，评估结果就会不可信，也会令企业的战略目标难以实现。本文主要分析资产评估的三种方法并对评估方法的选择进行探讨。
　　[关键词] 资产评估;方法;选择
　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 13. 010
　　[中图分类号] F230    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2020）13- 0023- 03
　　0      前    言
　　经济的快速发展，使得资产评估的运用越来越广泛，人们也非常关注评估结果的合理性。本文首先将对资产评估方法的相关理论进行简单介绍，然后对各种方法进行对比分析，最后强调了选择资产评估方法的注意事项。
　　1      资产评估体系分析
　　资产评估已经逐渐形成了一套理论体系。在长期的评估工作中，基于资产评估的规律性运作以及资产评估业务的独特性，形成了多种资产评估方法，各种方法之间并不是相互独立的，而是相互联系的。下面将对收益法、市场法、成本法进行相关介绍。
　　1.1   收益法
　　（1）收益法的概念
　　在评估过程中，评估人员首先要计算出被评估资产的预期收益，然后利用计算好的折现率进行折现，折现后的现值作为评估资产的价值。用数学式表示为：
　　收益法则认为：一个理智的投资者在准备购买或者打算投资某项资产时，会首先考虑此项资产在未来会为其带来多少的回报，而且其投资金额或者购买价格不会超过回报的金额。收益法基于的时点是未来。
　　（2）收益法的应用前提
　　当被评估资产在预计使用年限内，所产生的未来收益可以预测且能够衡量，并且预期收益所带来的风险可以通过折现率进行折现时，适合采用收益法。
　　（3）收益法的基本步骤和参数
　　基本步骤：采用收益法进行评估时，首先，评估人员应该要搜集、查找相关资料，这些资料应该与被评估对象的未来预期收益有关;其次，要计算被评估资产的预期收益的数值、合理分析其带来的风险;然后，再计算恰当的折现率、确定资产在多长的时间内能够获得预期收益;最后，用预期收益除以折现率，并分析折现后的评估结果。
　　基本参数：采用收益法评估，评估人员主要运用被评估资产将带来的收益额，合适的折现率、资产获得收益的期限等三个参数。
　　（4）收益法的适用范围
　　房地产、机器设备等单项资产，可以使用收益法评估;对某个企业的价值进行评估时，也适用于整体资产评估;对于轻资产类型的企业价值的评估很大程度上都是选择收益法。
　　1.2   市场法
　　（1）市场法的概念
　　在评估某项资产时，评估人员通常是在市场上寻找与被评估资产相同或者类似的资产，以其近期的交易价格为基础，来估算被估资产的价值。
　　市场法将被评估资產和市场上类似资产进行替换，充分利用了市场上可获得的数据资料，经过对比分析并调整有关差异来评估资产的价值。当我们投资某项资产的时候，不会支付高于市场上被评估资产的替代品的市场价格。市场法基于的时点是现在。
　　（2）市场法的应用前提
　　顾名思义，市场法的应用必须有一个市场，关键的是该市场必须是充分活跃的而且是公开的，有足够数量的交易在该市场上，还需要有可比资产的交易活动。
　　（3）市场法的基本步骤
　　首先，评估人员要选择评估对象的一个参照物;其次，要将被评估资产与参照物的相关参数，指标等因素进行分析，并将差异量化;最后，确定资产的评估结果。
　　（4）市场法的常用方法
　　直接比较法、间接比较法是市场法的两种使用方法。前者运用的比后者要广泛，它需要搜集大量的数据且对评估人员要求较高，而后者在应用的时候，受到国家相关标准等的影响，有比较多的局限性，因而应用并不广泛。
　　（5）市场法的适用范围
　　市场法常常用来评估能够存在在活跃公开的市场上，并且相关的交易案例可以与被评估资产进行比较的资产，例如在二手设备市场，可以为机器设备的评估提供重要的参照物;市场法同样也可以被用来评估某一企业的整体价值。
　　1.3   成本法
　　（1）成本法的概念
　　成本法将被评估资产的重置成本，减去各项贬值金额来评估资产价值。成本法认为，如果要重新购建一项资产，那么任何一个投资者不会支付比重新购买该项资产更多的价格。而且在投资对象不是全新的情况下，投资者还会扣除各项贬值，此种评估思路可表述为：
　　评估价值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
　　（2）成本法的应用前提
　　首先，被评估资产必须是可以再生的;其次，该资产是正在使用或者可以继续使用的;最后，我们可以搜集到与该项资产相关的历史数据。
　　（3）成本法的基本步骤和参数
　　基本步骤：第一，确定资产的重置成本;第二，确定资产的使用年限;第三，测算资产的各项损耗金额、贬值金额;第四，测算资产的价值。
　　基本参数：资产的重置成本、实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值。
　　（4）成本法的适用范围 　　当该项资产具备可替代性，重置该项资产没有法律和技术等障碍，并且重置资产所需要的成本便于计量的时候，适用成本法。
　　2      资产评估方法之间的比较
　　2.1   资产评估方法之间的区别
　　（1）评估的原理不一样
　　收益法是将被评估资产的预期收益进行折现，市场法是找到一个与被评估资产相同或者类似的资产的交易价格为基础评估，成本法是在资产重置成本的基础上，减去各种贬值金额，把剩余价值作为评估资产的价值。
　　（2）应用的范围不一样
　　收益法不仅适用于整体资产，还可以对产生收益的且可以独立计算的单项资产进行评估，市场法适用于评估在活跃的、公开的市场上的资产，而且必须具有可比交易案例的数据资料，成本法则适用于以补偿或者重置资产为目的的评估业务。
　　（3）资产计价尺度不一样
　　收益法是以资产预期收益的折现值作为计价尺度，市场法则是以参照物的交易价格，成本法是以重新构建或建造该项资产的重置成本。
　　2.2   资产评估方法的优缺点分析
　　（1）收益法
　　优点：收益法不仅考虑了企业的获利能力，而且真实地体现了企业的资本化价值，有助于投资人做出正确的投资决策，易于被买、卖双方所接受。
　　缺点：对于不会产生预期收益或收益不具备计量性、与其相关的风险报酬率没有办法计算的资产，该方法将不适用;在运用收益法的时候，如果基于所使用的假设条件而选取的数据存在问题，收益的预测将会不准确，而且主观性太强。
　　（2）市场法
　　优点：运用市场法评估资产的价值，评估过程直观明了、方便操作，较容易被资产评估业务各方当事人理解和接受。
　　缺点：当缺少一个活跃的交易市场，评估人员找不到或难以找到参照物资产的时候，将不再适合用市场法;有一些没有市场价格的资产，如某一些在产品、专门定制的机器设备、研制的无形资产等无法找到其参照物的，将不适合用市场法。
　　（3）成本法
　　优点：适用于评估单项资产，因为考虑了被评估资产的各种损耗，所以反映了该单项资产的平均价格;对于存在特定用途的资产，成本法也适用;另外，在另外两种方法不適用情形下，可用成本法，因而它的使用更加普遍。
　　缺点：成本法需要搜集大量的历史资料，然后需要对各种贬值、参数进行评估和计算，不仅操作难度大，而且工作量也相对较大。
　　3      资产评估方法的选择
　　资产评估方法的选择是从事资产评估业务的重要环节，也是影响资产评估结论和资产评估报告质量的重要因素。我们应该运用恰当的评估方法，结合其正确的评估思路，评估出资产的内在价值，让资产评估的结果可以提供有价值的参考信息。
　　3.1   评估方法选择的要求
　　在选择资产评估方法时，评估人员应该充分考虑影响评估结果的因素，主要包括：①评估的目的和运用的价值类型;②评估对象及其预期的使用用途;③充分了解评估方法的优、缺点;④所依据数据的质量和数量等。
　　3.2   资产评估方法的组合使用
　　在可以采用不同的评估方法评估某一项资产时，资产评估人员应当组合选用，然后通过综合分析得出评估结论。
　　（1）要结合评估的目的以及评估的价值类型选择评估方法
　　评估价值类型的确定，是由资产评估的目的所决定的。资产评估方法作为评估特定资产价值的技术方法，需要与资产的价值类型相匹配，不同的价值类型代表的资产评估值不相同。
　　（2）要结合评估对象选择评估方法
　　不同的评估方法要求不一样，程序也不会相同，例如收益法要求评估对象处于持续使用状态，而且评估对象能够产生预期获利;对于市场法来说，要求在一个活跃、公开的市场上并且有可以对比的交易案例，评估对象与交易案例之间影响价值的差异，可以合理比较和量化。所以，在实际操作中，要求评估人员充分了解评估对象的类型以及现实状态，在考虑了每一种评估方法的适用性和局限性之后，再选择恰当的评估方法。
　　（3）评估方法的选取要考虑资料的收集情况
　　评估方法在应用时会涉及特定数据、各种指标的选取，只有评估过程中所收集的资料是具备真实性、可靠性的，而且是合理且有效的，才能保证评估结果的合理性。在实践中，由于条件的限制会导致某一种评估方法所需资料的数量或者质量达不到要求，那么评估人员应当考虑能否采用另外一种评估方法。
　　3.3   采用一种评估方法的情形
　　在某些特殊领域，有时候由于相关法律法规的要求或者限制，而仅被允许采用一种评估方法;当评估对象仅仅适合某一种评估方法或者因操作条件的限制，此时只能采用一种评估方法。
　　4      结    论
　　上文对三种评估方法进行了介绍及对比分析，然后提出了评估方法选择的注意事项，希望可以对后续的研究有所助益。同时，能不能科学地进行资产评估工作，资产评估人员的工作能力也是一个重要的影响因素。资产评估人员在具备专业知识和经验的基础上，必须不断提升其评估业务能力。
　　主要参考文献
　　[1]中国资产评估协会.资产评估基础[M].北京：中国财政经济出版社，2019.
　　[2]王国华.资产评估方法的选择及其结果合理性探析[J].企业改革与管理，2019（9）：118-119.
　　[3]郑智文.资产评估方法的选择与资产评估结果的合理性分析[J].现代经济信息，2016（19）.
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