融资约束对农户生产经营活动类型的影响
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[提要] 本文通过对湖南省新田县、桑植县、衡阳县等地462户农户的实地调研，将农户生产经营活动依据收入划分为农业、非农业与兼业三种类型，研究融资约束对农户生产经营活动类型的影响，结果显示：融资约束会显著制约农户生产经营活动类型;受教育程度、赡养比、贫困对农户生产经营活动类型有显著影响。
关键词：融资约束;生产经营活动类型;多项Logit模型
基金项目：湖南省自然科学基金项目：“我国农村普惠金融的减贫效应研究”（编号：2018JJ3245）;湖南省社科基金项目：“湖南省农村居民金融能力对收入质量的影响研究”（编号：18YBQ066）;湖南省教育厅项目：“湖南省农村居民金融能力对家庭金融资产配置的影响研究”（编号：18B104）;国家级大学生创新性实验计划项目：“融资约束对农户生产经营活动的影响研究”（编号：201910537029）;湖南省大學生创新性实验计划项目：“融资约束对农户生产经营活动的影响研究”（编号：S201910537003）
中图分类号：F83 文献标识码：A
收录日期：2020年4月16日
一、引言
家庭作为农村生产经营活动的基本组织单位，是实施精准扶贫、乡村振兴等一系列政策和战略，解决三农问题、决胜全面小康的基础。然而，由于金融市场的不完善，大部分农户生产经营活动受到融资约束影响。因此，了解融资约束对农户不同类型的生产经营活动的影响，具有深刻理论意义与现实意义。
研究显示，现有文献对于融资约束和农户生产经营活动的研究已经相当深入，且有许多学者都对融资约束与农户生产经营活动的关系进行了研究，但目前的研究中缺乏农户生产经营活动的分类标准，且就融资约束对农户生产经营活动的影响问题并未得出一致结论。因此，本文利用湖南地区的实地调研数据，结合现有研究成果，首先依据农户农业和非农业收入对农户生产经营活动进行分类，之后运用Logit模型实证研究融资约束对农户生产经营活动类型的影响。最后根据实证结果，提出解决农户生产经营融资约束问题的对策建议。
二、研究设计
（一）变量选取与研究假设
1、被解释变量。本文以农户的生产经营活动类型作为因变量，将农户生产经营活动划分为农业生产经营活动、农业与非农业结合的兼业生产经营活动、非农业生产经营活动三类。判断依据为问卷中记录的农户农业总收入和非农业总收入。用虚拟变量代表农户生产经营活动类型，1=农业生产经营活动;2=兼业生产经营活动;3=非农业生产经营活动。
2、解释变量。（1）融资约束（1=是;0=否）。本文首先判断农户是否有融资需求，将没有融资需求的农户自动归为不受约束，之后通过问卷调查农户向正规（非正规）金融机构申请的贷款金额和“最后获取的贷款金额”来判断农户是否受到融资约束;融资约束可能通过限制最优资本规模来影响农户生产经营活动类型。（2）个体及家庭特征。本文将受教育程度（1=小学及以下;2=初中;3=高中;4=大学或大专;5=硕士及以上），赡养比（赡养老人和小孩数之和与家庭总人数的比重）和是否为贫困户（1=是;0=否）作为个体及家庭特征。受教育程度和赡养比可假设是通过提高或降低人力资本，降低了最优资本规模从而影响生产经营活动类型;赡养比可能会影响农户在生产经营活动区域的选择进而影响生产经营活动类型;贫困户可以获得生产经营的技术支持。（3）社会资本。本文用农户是否有亲戚朋友在金融机构和政府机关中任职表示社会资本变量（1=是;0=否），其可假设为最优资本规模的组成部分。
（二）模型设定。本文基于职业效用最大化理论，如果农户在j项互斥的生产经营活动中进行选择，V表示融资约束影响农户生产经营活动类型的作用机理，i表示第i个样本农户，j表示由j项互斥的农户生产经营活动类型构成的集合。其中，j=1表示农户进行农业生产经营活动，j=2表示农户进行包括农业和非农业的兼业生产经营活动，j=3表示农户进行非农业生产经营活动。εij表示随机干扰项，Ai、Ki分别表示农户自身的生产经营能力和投入生产经营活动的资本。根据过往的研究，其为生产经营活动投入的资本受到外部资金Fi和社会资本Si的影响。
在职业选择效用最大化理论的前提下，Pj的分布可以由计算的分布获得，考虑到非线性效用函数也可以较好地使用线性函数表达，假定εij服从威布尔分布，进而得到农户选择第j类生产经营活动的概率。因此，本文运用多项Logit模型研究融资约束对农户生产经营活动类型的影响。
三、数据描述性分析与实证结果解释
（一）数据说明。课题组通过对湖南省永州市新田县、张家界市桑植县、衡阳市衡阳县的实地调研，共发放471份问卷，收回有效问卷462份，问卷有效率98.09%。
（二）数据描述性分析。在462份样本问卷中，从事包含农业和非农业的兼业生产经营活动的农户数量为246户，共137户从事非农业生产经营活动。说明只有极少部分的农户的生产经营活动类型为纯农业，非农业生产经营活动已经成为农户生产经营活动不可或缺的一部分。此外，随着农户的融资约束，受教育程度的提升，非农业在农户的全部生产经营活动比例中的提高。但农户的社会关系指标普遍偏低。
（三）回归结果及结论。在stata15计量经济软件中运用Logit模型分析融资约束对农户生产经营活动类型的影响，经检验得知LR statistic为115.81，通过了1%的显著性水平检验，说明模型是有意义的。
我们以观测数据最多的兼业生产经营活动为参照组，给定其他变量，分析融资约束对生产经营活动类型的影响。融资约束对农业和非农业生产经营活动有显著影响（p值分别为0.000、0.023）。融资约束与两类生产经营活动的相关系数符号分别为1.422、-0.855，说明融资约束会显著抑制农户的非农经营活动，促使农户进行农业生产，制约农户生产经营活动类型由农业向非农业领域转变;主要原因可能是农户依靠自身收入积累的资本无法达到改变生产经营活动类型所需的最优资本规模。赡养比与农户从事农业生产经营活动类型的概率显著负相关（p=0.006），系数为-1.789，可能原因是我们将未得到赡养的老人排除在赡养比的计算范围之外;受教育程度、贫困和赡养比与农户从事农业生产经营活动的概率正相关（p值分别为0.004、0.006、0.014;系数分别为0.128、-1.789、0.698）。其原因可能是由于进行农业生产经营活动的留守老人，他们本身较为贫困，文化水平较低，随着年龄的增长，其本身的生产经营能力不断下降，只能因地制宜从事农业生产。此外，社会资本对于农户生产经营活动类型的影响不显著（p=0.15），其原因可能源自变量选取、样本差异和内生性几个方面。
四、结论及政策建议
（一）结论。本文依据职业选择效用最大化模型，利用462份实地调研数据，研究融资约束对农户生产经营活动类型的影响，得出以下结论：首先，融资约束会显著制约农户生产经营活动类型，且农业生产经营活动受到融资约束的概率较高，非农业生产经营活动受到融资约束概率较低;其次，金融机构距离、年龄对各类生产经营活动都有影响，贫困率对农业生产经营活动有显著影响;最后，社会资本变量对于农户生产经营活动类型的影响不显著，但该结果可能是由文章所选取的反映社会资本的指标过于单一和样本的差异性不足所造成的，社会资本是否影响农户生产经营活动类型仍需进一步探讨。
（二）政策建议
1、创新抵押贷款方式。2018年《国务院关于全国农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点情况的总结报告》提请全国人大常委会审议，结束了两权抵押贷款的两年试点与一年延期，报告指出“两权”抵押贷款试点取得积极成效，融资额度显著提高，推动缓解“三农”领域融资难、融资贵问题。
2、改善城乡二元制结构。城乡二元制结构使得农户在基础设施、社会保障、子女教育等多方面无法获得与城镇居民相等的权利，导致农户生活成本较高，抗风险能力较弱，由此导致金融机构发放农户小额贷款时面临巨大的不确定性，导致农户难以获取融资。
3、推进金融科技在农户融资中的应用。一是要推进各科技金融部门之间的协调配合，做到信息共享，优势互补;二是推进其他领域的科技成果在金融领域的应用，如利用地理信息系统可赋予某些动产与不动产的特性;三是要加强包括知识产权在内的无形资产的保护，对其进行符合实际的价值评估，使知识通过金融杠杆最大化地发挥作用。
主要参考文献：
[1]余晓.融资约束对中国工业企业出口的影响研究[D].复旦大学，2014.
[2]彭媛.企业融资约束在其产品市场价格竞争中的效应研究[D].湖南大学，2015.
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