2011年IPO承销排行:平安17亿居首,28家颗粒无收

来源:用户上传      作者: 杨秀红

　　2011年的A股市场在一片惨淡中收场。去年券商不仅仅经纪业务受到重创，承销业务也出现较大幅度地缩水。
　　根据Wind统计（截至12月28日，下同），券商2011年的IPO总承销金额（新股募资金额）为2720亿元，同比下降45%，而券商的承销收入为129亿元，同比下降23%。
　　其中，近两年来在中小板和创业板IPO上发力的平安证券独占鳌头，以16.7元的承销收入居各大券商之首。
　　值得一提的是，2011年IPO的承销费率却不降反升，2011年的IPO平均承销费率为4.75%，高于2010年的3.45%，同时这一费率已经是2007年的2.78倍。
　　出现这一现象的原因，与今年上市的新股多为创业板和中小板相关，这些公司的承销费率往往较主板公司高，从而拉高了全年的承销费率水平。
　　
　　2011年IP0募资2720亿同比降45%
　　
　　 在2010年经历了IPO发行的迅猛增长之后，2011年IPO的募资规模出现较大幅度的下降。2011年，共计有277家新股完成发行，实际募集资金2720亿元，较2010年的4911亿元下降45%，同比降幅接近5成。从新股发行数量上来看，今年的首发公司家数较去年的347家减少70家，同比下降两成。
　　不过，与最近5年数据相比，2011年的IPO的募资总额仍属中等偏上水平。2007年～2011年的5年间，IPO合计募资金额达1.5万亿，其中2011年的募资额在5年中排名第三。
　　去年，募资总额最大的IPO是中国水电，其实际募资额为135亿元，其次是华锐风电，实际募资94.59亿元。
　　但是，如果从A股市场股票融资总额来看，同样出现了下降。当前A股市场上，股票融资主要包括三部分，即首发IPO、增发A股和配股，实际上去年这三项融资额达6712亿元，同比下降32%。
　　其中，277家公司完成首发IPO，总计募资2720亿元；183家上市公司完成增发，实际募集资金共计3577.9亿元；14家上市公司则通过配股共计募得414亿元资金。去年，A股增发融资额较IPO募资额还要多。
　　
　　56券商承销收入129亿元
　　
　　据统计，2011年券商在新股IPO承销业务收入合计129亿元，与2010年170亿元的IPO承销收入相比，下降24%。
　　同过去5年相比，2011年的IPO承销金额虽然出现较大幅度下降，但是券商承销收入却仅次于2010年，5年中居于第二位，其承销收入是2007年牛市时期的1.7倍，更是2008年熊市时期的5.5倍。
　　2011年129亿元的IPO承销收入共计被56家券商瓜分。这也意味着，今年有28家券商在IPO承销业务上颗粒无收。因为，目前在A股市场上具有承销资格的券商有84家。
　　在上述56家有承销收入的券商中，前10名券商获得了52.66%的IPO承销份额。其中平安证券和国信证券遥遥领先，分别占据IPO承销收入的12.94%和9.69%。
　　在今年以来2720亿元的新股募集资金额当中，平安证券独占298亿元的份额，由此获得承销收入16.7亿元。其新股承销金额和IPO承销收入位居56家券商之首。
　　除平安和国信之外，招商、中信、海通等券商在2011年IPO承销收入上也位居前列。令人意外的是，一些颇具实力的大型券商在IPO承销上的表现却非常黯淡。如中金、银河、国泰君安、申银万国等大型券商，这四家券商今年IPO的承销收入总和甚至不及平安证券一家。
　　这与2011年IPO项目大部分是中小板和创业板相关，像平安和国信这样的券商，他们在这些项目上更具优势。
　　
　　承销费率高达4.75%
　　
　　虽然2011年的IPO的承销金额（募资金额）较上年大幅减少，但是承销收入的下降幅度却仅为24%，这表明，券商IPO首发上的承销费率在2011年有大幅提升。
　　承销费率为承销收入与承销金额的比值，2011年IPO承销费率高达4.75%，而在2010年，这一承销费率为3.47%。
　　对比近5年的数据可以发现，IPO首发的承销费率在2007年至2011年间呈现逐步攀升之势。2007年，IPO承销费率仅为1.7%，此后一路上涨，2008年熊市时承销费率上涨至2.28%，至2011年，IPO承销费率已经攀升至4.75%，这一费率已经是2007年的2.8倍。
　　据统计，2007年的IPO承销金额为4470亿元，比2011年高出1750亿元，但是2007年的承销收入却比2011年低。其主要原因就是2011年承销费率出现大幅提升，所以在其承销金额较2007年下降的同时，承销收入却大幅提升。这是由于2011年首发多为承销费率较高的中小板及创业板项目，拉升了整体承销费率。

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