汽车零部件企业IPO审核主要财务问题及其规范分析

作者:未知

  摘 要: 据 Wind统计,2016-2018年总共有935家拟IPO企业上会,其中738家过会,总体过会率为78.93%。其中拟IPO汽车零部件企业累计上会数量为80家,过会68家,过会率为85%。汽车零部件企业IPO过会率高于市场平均水平,一方面得益于汽车零部件行业的迅速增长;另一方面与其客户较为规范,倒逼汽车零部件IPO企业规范有关。同时通过和被否IPO汽车零部件企业面临的财务问题也非常突出且具有共性。为此,结合汽车零部件企业财务核算特点,分析近三年汽车零部件IPO企业的主要财务问题,并提出了规范汽车零部件IPO企业财务问题的建议。
  关键词: 汽车零部件企业;IPO审核;财务问题
  中图分类号: F23      文献标识码: A      doi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.13.059
   1 汽车零部件IPO企业财务核算特点
   1.1 客户相对集中且规范
  汽车零部件IPO企业主要客户通常为主机厂或指定的一级、二级零部件配套供应商,往往客户比较集中,大部分IPO企业前五大客户占比通常能达到50%以上,进而产生大客户依赖问题,影响公司持续经营能力。但是主要客户通常相对比较规范,倒逼汽车零部件企业的车间管理和财务管理也相对比较规范。
   1.2 收入确认方式具有多样性
  汽车零部件IPO企业存在内销和外销两种渠道,收入确认方式也不一样。内销通常根据客户签收公司的送货即可确认收入,或者按照客户领用量且对账确认收入(主要针对采取零库存模式的客户)。外销通常根据结算方式的不同而采用不同的收入确认方式,比如FOB和CIF模式下,通常以货物在装运港越过船即可确认收入。
   1.3 成本核算相对复杂
  汽车零部件产品通常根据工艺流程实现分步骤分车间生产,从原材料投入到最终产成品产出有比较复杂的过程,中间过程涉及原材料、在产品以及库存商品的调动,对存货管理和成本核算提出了较高的要求。汽车零部件企业产品类别较多,一般根据客户车型开发不同类别的零部件,因此需要按照工艺制定各类别产品的BOM表来核算标准成本,并且要经常更新,核算工作量大。在成本核算过程中,企业还要关注料工费占比和投入产出比等指标,因为这些指标都是判断企业存货管理是否到位、企业成本核算是否准确的重要依据。
   2 近三年汽车零部件企业IPO审核中关注的主要财务问题
  笔者根据中国证监会网站公开资料,统计整理了2016-2018年汽车零部件企业IPO审核情况,分别总结了发审委对IPO被否企业和通过企业关注的主要财务问题。
   2.1 汽车零部件IPO被否企业发审委关注的财务问题
  从近三年被否的9家企业看,发审委关注最多的问题是发行人毛利率高于同行业公司,其余还有无真实交易银行借款受托支付、原始报表与申报报表差异、净利润与营业收入以及经营活动现金净流量不匹配、国内外销售毛利率差异、关联交易、关联方资金占用、客户集中等。当然部分被否企业主要原因还有业绩规模太小、缺乏增长性、技术含量低等。
   2.2 汽车零部件IPO通过企业发审委关注的财务问题
  从通过IPO审核的汽车零部件企业看,发审委主要关注的问题有毛利率问题、关联交易问题、存货问题、应收账款问题和客户集中问题。
  (1)毛利率问题。通过IPO审核的68家企业中,有27家企业被问到毛利率问题,其中有18家存在毛利率高于同行业可比公司的情形。另外还有申报期各年度毛利率变动原因、内销与外销毛利率差异、直销与经销毛利率差异。
  (2)关联交易问题。通过IPO审核的68家企业中,有21家被问到关联交易问题,包括关联交易合理性和价格公允性、关联方资金往来是否符合相关内部控制制度以及要客户、主要供应商、委托加工厂商是否关联方等。
  (3)存货问题。通过IPO审核的68家企业中,有17家被问到存货问题,包括存货余额增长的原因、存货周转率低于同行业可比公司的原因、存货跌价准备是否计提充分、客户采用零库存模式情况下如何管理中转仓库存等。
  (4)应收账款问题。通过IPO审核的68家企业中,有15家被问到应收账款问题,包括应收账款期末余额是否与收入规模匹配、是否充分计提应收账款坏账准备、期末部分应收账款超出信用期是否表明存在通过放松信用政策刺激销售的情况。
  (5)客户集中问题。通过IPO审核的68家企业中,有11家被问到客户集中问题,包括前五大客户收入比例过高,是否对企业持续经营能力构成障碍。客户集中度高是否属于行业共性,与主要客户合作是否稳定,是否通过新客户开拓情况,减少不利影响。
   3 汽车零部件IPO企业财务问题规范建议
   3.1 对照近期审核案例,梳理自身存在问题
  从近三年发审委审核案例看,客户集中问题、毛利率问题、关联交易问题、存货问题和应收账款问题等受到高度关注。针对客户集中问题,作为IPO最新审核标准执行的 “51条”規定,要求对单一客户收入或毛利贡献不能超过50%。因此,企业在IPO过程中,要争取开发新客户,以减少客户集中带来的经营风险和审核风险。针对毛利率异常问题,包括各年度毛利率变动趋势异常和与同行业可比公司毛利率差异问题,需要深入分析原因。从本质来看,毛利率高低与汽车零部件IPO企业生产的产品是否为关键汽车零部件、是否与优质客户合作、供应商是否强势直接相关。针对关联交易问题,需要整合或注销关联方公司,对确实有必要发生的关联交易,也要尽可能降低比例,并且做到交易价格的公允性。针对存货问题,要注意分析存货余额的合理性,与企业销售规模是否匹配,以及分析存货是否存在跌价准备。针对应收账款问题,加强客户账期管理,分析应收账款变动与营业收入变动趋势是否一致。
   3.2 尽早启动ERP信息系统,建立全面的财务核算体系
  不少汽车零部件企业在启动上市前,没有启动ERP系统,企业生产经营活动流程缺乏痕迹,成本核算采用手工形式,财务内控制度比较薄弱。而IPO审核非常关心企业的财务核算体系和财务内控制度,如果缺乏原始数据,深入分析难以展开。因此,汽车零部件IPO企业要尽早启动ERP系统,尽可能在申报期前一年就已经启用ERP系统。
   3.3 利用中介机构力量,提早介入规范
  企业上市需要经历辅导、尽职调查、申报材料、预披露、反馈会、预审会、发审会、封卷、核准发行、挂牌上市等过程,长达多年时间。从与保荐机构签订辅导协议算起,中介机构在申报前至少要对拟上市企业进行为期3-6月的全面辅导。针对上述主要问题,企业要按照中介机构要求规范。
   3.4 聘请有IPO经验的财务负责人和董事会秘书
  IPO准备工作是一项系统工程,拟上市企业需要配备有经验的专业人员。有经验的财务总监更加容易理解中介机构的要求,落实解决企业存在的问题。董事会秘书需要与中介机构以及监管机构进行对接上市过程相关工作。
   4 结语
  汽车零部件拟IPO企业要参考近年来审核案例和相关规定,梳理自身存在的问题。在中介机构全面辅导和财务负责人、董事会秘书等专业人员落实执行下,尽早实现财务规范,以达到IPO审核要求。
   参考文献
  [1] 邵军鹏.涉农企业IPO审核中常见的内部控制问题研究[J].中国乡镇企业研究,2018,(6).
  [2]马秀秀,马俊.中小汽车零部件生产企业物流金融模式选择研究——以湖北省襄阳市为例[J].现代商贸工业,2018,39(16).
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