浅谈企业负债经营的风险防范与对策
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摘要：随着经济发展规模的扩大，市场竞争的激烈程度加深，企业要想生存扩大发展，必须有强大的资金支持。企业的资金一般分为内部融资和外部融资，一般来说，企业进行规模和领域的扩张，仅仅依靠内部资金融资是不够的，往往还需要外部融资，负债是企业进行外部融资时最常见的方式。使用负债融资一方面可以为企业带来融通资金，但是也意味着企业在负债后可能面临负债经营风险，如何对负债经营风险进行防范和处理，对企业的生存经营十分关键。
关键词：企业负债;负债经营风险;风险防范
一、企业负债经营概述
我国企业在发展过程之中，随着销售和利润的增长，必然要扩大生产规模，实现进一步的发展。生产规模的扩大必然需要大量资金的支持，如果企业知识依靠留存利润来进行扩张，必然会制约企业的扩张规模和速度，对长期的发展产生不利影响。因此，企业大多会寻求外部资金融通，一般是采取成本较低的负债融资。我国金融市场上的负债融资包括银行贷款、债券大型和商业信用。通过负债融资可以帮助企业较快获得融通资金，加速资金流转，实现规模扩张。但是与此同时也会产生规模扩张后盈利无法达到预期而导致的债务无法偿还的现象，这会造成企业失去发展机会，甚至出现破产危机。如何在通过负债融资后处理好负债经营的风险防范问题是我国企业所需要认真考虑的问题。
负债经营是把双刃剑，在给企业带来资金需求的同时，负债经营的不合理也会带来巨大的损失，甚至影响企业正常的经营发展。企业在负债经营时必须具备自负盈亏、独立决定的能力，而且在举债之前必须做好扩张的可行性调查，避免不合理的过度负债。载负债经营过程中必须有良好的盈利能力，项目的利润率必须能够超过负债利率，这样才能保证企业具备良好的偿债能力。企业进行负债的目的是实现生产规模的扩大和经济利益的最大化，这样企业才能保持健康持续的发展状况。
二、企业负债风险的成因
（一）经营决策失误
企业为了实现经营规模的扩大而财务负债，企业需要保证项目的长期收益率高于负债利率，才能保持较好的偿债能力，一旦企业在项目经营过程中或者规模扩张中因为决策不合理而出现巨大亏损，就会导致企业出现无法偿还债务的情况，可能会对企业的生存造成危害。例如，企业在合约中出现违约等现象，就导致企业可能接受诉讼，出现营业外支出，减少企业的利润收入，影响企业的债务偿还。当企业在债务偿还中出现困难，一方面会导致企业的信用遭受损失，影响企业的融资能力，一方面也会导致企业信誉降低，直接影响到企业的日常经营和合约洽谈，导致企业出现财务风险等。
（二）市场利率变动
企业负债需要偿还本金和利息，利息的多少决定了企业偿债的难度，因此市场利息的变化与企业负债经营风险息息相关。而市场利率不是一成不变的，它会随着国家发展不同阶段和市场行情的变化而产生直接变化。如果国家出现严重的通货膨胀现象等，国家宏观调控会实行紧缩的货币政策和财政政策，这就会导致货币市场上出现供不应求的现象，相应的提高市场利率，企业的负债成本也会随之提高。所以说在通货膨胀的市场环境中，利率的提高会加大企业的负债经营风险，给企业的生产发展带来不利影响。
（三）财务杠杆的负面效应
企业发生负债会产生财务杠杆效应，所谓的财务杠杆效应是指负债经营的利息对企业收入产生的影响。财务杠杆的正面效应会为企业带来超额的收入和利润，但是与此同时若是企业的经营发展陷入低谷，固定的负债利息会对企业的生存经营产生负面的影响，致使销售利润下降速度加快，财务杠杆的负面影响显现。
（四）负债规模不科学
企业的经营管理过程中，出现资金短缺问题是正常的现象，需要企业通过举债或者发行股票等方式来进行资金补充。但是企业如果不考虑自身经营的情况和未来收入的可能性，就盲目负债，就会导致企业出现无法及时偿还债务的困难，增加企业的财务风险，不仅不能实现企业扩大经营规模的需要，反而会危害到企业原有产业的经营情况，与原有目标背道而驰。
（五）债务风险的流动性
企业的负债可以分为长期负债和短期负债，不同期限的債务会有不同的风险。长期债务风险是指企业为了长期性的发展目标而在借债时采取的长期借款所带来的相关风险，长期负债的利率一般高于短期负债。长期负债的风险包括了利率风险、期限错配风险、再举债风险以及银根紧缩的风险等等。在市场出现通货膨胀、利率上升时，企业的偿债难度会增加，并且长期负债的额度一般较大，一旦利率上涨对企业来说是一项重大的负担，企业若不能按时偿还债务，对企业的信誉和形象都会产生不利的影响。短期负债风险是指企业通过一年内短期借款、大额存单、银行同业间拆借等借款方式带来的相关风险，短期利率虽然低于其他条件相同时的长期利率，但是还款的时间紧，压力大，可能会造成企业的资金周转困难。
三、企业债务经营风险的防范建议
（一）树立科学的负债原则
企业负债要具有科学的负债原则，不能不考虑企业的实际情况任意举债，造成财务风险的增加。负债经营的原则一般有：安全性原则、效益型原则和合理性原则。
安全性原则是指企业要将资金的安全作为负债经营的重点关注内容，加强企业整体的资金流管理情况，设立相关的资金管理机制来保证企业使用资金的安全性，资金的额度要求能够满足企业的日常经营管理和生产生活，保证资金的正常流转。
效益型原则是指企业要考虑资金的使用成本和效益，在满足上一条安全性的前提下，要充分利用好企业自身的资金，优化企业投资渠道和组合模式，提高资金投资收益率，降低偿债风险。
合理性原则是指企业在进行复债经营时要首先进行可行性研究，充分考虑到企业自身的特点以及行业发展的现状，来帮助企业实现一个合理的负债规模，在满足企业资金发展需求的前提下，又保障企业的偿债能力，保证企业的持续和长远发展。 （二）优化企业融资结构，确定合理的负债结构
首先，企业要考虑企业整体的融资结构，负债比率应该设置一个安全的范围，在保障资金利用最大化的情况下减少企业的财务风险。如果企业的产品销售、经营状况良好，资金流动周转速度快，可以适当提高企业的负债比例，反之则要降低企业的负债比例。
其次，在负债时也要考虑选择合适的负债方式，企业要根据自身情况和需求考虑是选择长期负债还是短期负债，以及发行债券、银行借款以及同业拆借等不同的负债方式的选择。
（三）科学把握利率变动情况
企业采取了负债融资的方式后，要制定出详实的财务计划，规范好融资的规模、时间、方式以及调整方式等等。例如要充分考虑到债务利率与息税前利润的比较，当企业的息税前利润高于债务利息时，企业能够提高负债比例实现融资;反之企业则要减少负债的规模转而寻求其他融资方式。在市场利率处于不断变动的情况下，企业要时刻关注利率的变化对企业偿债带来的影响。企业要对国家的宏观调控政策和市场利率的变化有着深入的了解和及时的反应。
（四）建立良好的风险防范机制
企业在负债经营时因为暴露在财务风险、经营风险和信用风险之中，必须先建立起合理的良好的风险防范机制，避免在风险来临时的措手不及。由于我国市场的不断发展，市场化发展程度的提高，企业必须自负盈亏，承担来自市场上的所有风险，良好的风险防范机制能够提高企业防范风险的能力，在日益激烈的市场竞争中生存并获得长远发展。良好的风险防范机制需要企业充分考虑经营状况和财务状况，建立起风险规避与预警机制，降低风险对企业造成的损失。
四、结语
总之，负债经营对于企业而言有利有弊，企业需要充分利用负债经营，提高企业盈利水平的同时控制好风险水平，科学合理的运用好负债经营，保证企业资本结构的合理性。通过树立合理的负债原则、合理安排好投资结构、时刻关注市场利率的变化情况以及建立良好风险防范机制等措施来降低企业实施负债经营的风险，让负债经营有效的服务于企业的再投资和市场规模的扩张。
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