用2%的概率博取6%的收益率

来源:用户上传      作者: 海蓝

　　2011年国内金融市场的新兴热点，非银行理财产品莫属，受特殊市场环境影响，银行理财产品呈现出爆发式增长态势，根据普益财富统计，2011年1-8月，全国96家存款性金融机构共发行银行理财产品 13426 款，发行规模超过10万亿元。其中，国有商业银行与股份制商业银行是理财产品的发行主力，产品占比超过七成。同时，从到期产品收益率看，高收益产品也大多出自这些银行。
　　不过，对于投资者来说，要想在众多产品中，选中一款高收益产品，并非易事。
　　
　　34款产品到期收益表现突出
　　根据普益财富的最新数据，2011年8月到期银行理财产品共计1582款。其中，保证收益型374款，保本浮动收益型260款，非保本浮动收益型948款。
　　8月份到期理财产品中，到期年化收益率达6.00%及以上的理财产品共计34款。从投资币种上看，人民币有25款，澳元有9款。
　　这意味着，在1582款产品中，投资者要想选中那些年化收益6%以上的银行理财产品，仅有大约2%的可能性，。
　　收益率较高的人民币款产品中，有19款债券与货币市场类、2款信贷类、1款结构性产品以及3款组合投资类。北京银行有5款SHIBOR挂钩型产品到期收益率表现较好，其中“超越系列PB11083号：人民币1个月SHIBOR挂钩理财产品”投资期限为1个月，到期收益率超过7.00%。江苏银行的一款26天期债券与货币市场类产品到期也获得7.00%的较高收益率。另外，交通银行的一款两年期信托贷款类产品到期收益率为7.00%。
　　光大银行的“阳光理财A+计划2011年第一期产品1”发行于2011年1月18日，2011年2月1日投资开始，投资期限为1年。产品挂钩于4只A股，分别为云南白药（000538）、同仁堂（600085）、康美药业（600518）、天士力（600535）。产品每季度设定了一个观察日，观察日考察挂钩篮子股票的表现水平，即各只挂钩股票与期初价格相比的涨跌幅的平均值。若某一观察日篮子股票表现水平达到10.00%及以上，则产品自动终止，并获得此观察日对应的到期收益率，第一个至第四个观察日依次为5.00%、6.00%、7.00%和8.00%；如最后一个观察日仍未满足终止条件，则产品到期获得零收益。而实际情况是，在第二个观察日即2011年8月1日挂钩篮子股票表现水平满足终止条件，因此产品提前半年终止，到期收益率为6.00%。
　　而澳元款较高收益率的产品来自交通银行、招商银行和民生银行，投向均为债券与货币市场。其中，招商银行有两款32天期的“大运金牌理财季”产品到期收益率高达8.00%。
　　
　　1款产品未达最高预期收益率
　　从到期收益表现来看，1218款公布了到期收益率的产品中有1款没有实现预期收益率。
　　招商银行发行的“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划（104004）”为一款保证收益型的结构性产品。产品发行于2011年7月14日，投资起始日为2011年7月19日，产品期限为14天。产品的挂钩对象为欧元兑美元汇率。产品设定了一个观察期间，即2011年7月19日15：00至2011年7月29日15：00。同时对汇率价格设定了一个约定水平，即期初汇率加上0.0300的价格水平。如果观察期内，挂钩汇率从未突破约定水平，则产品到期收益率为5.00%；否则为2.50%。实际情况来看，产品期初汇率为1.4079，则汇率约定水平为1.4379，而观察期内挂钩汇率最高值达到1.4536，突破了约定水平，因此产品到期获得较低预期收益率。
　　
　　1款产品到期超出最高预期收益率
　　此外，还有1款产品到期收益率超出预期收益率。
　　德阳银行发行的“旌喜一号第9期人民币理财产品”为一款保本浮动收益型产品。产品于2011年7月26日发行，投资开始日为2011年7月29日，投资期共7天，投资对象为银行间货币市场及银行间债券市场。该款产品预期收益率为3.50%%，到期收益率高于预期收益率0.5个百分点。

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