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企业海外投资并购的现状、问题及对策研究

作者:未知

  【摘要】随着我国社会经济的快速发展,再加上我国经济总量已经在全世界拔得头筹,在这样的情况下绝大多数企业已经将一些业务扩展到海外进行。但是在进行海外并购时经常会出现一定的问题,因此根据这样的情况对其进行深入的分析。
  【关键词】海外投资并购  现状问题  对策研究
  一、我们国家企业进行海外并购的发展状况
   自从开始进行海外并购到目前,最新一轮的海外并购热潮已经开始发展起来。但是在2008年世界性金融危机导致发展国家以及发展中国家都遭受到了严重的损失和冲击,全世界的经济都处在一个低迷的状态,大企业面临裁员等问题而一些中小型企业就要面临倒闭的问题。在这样的情况下,我们国家的经济持续稳定的发展令世界刮目相看。因袭金融危机的影响使得一些国际跨国公司将扩张的脚步放慢,防止出现经济上的损失。在这样的情况下我国看准了这个机会开始进行扩张的活动,海外并购交易逐年的增多。
   (一)我国进行海外并购的金额和未来发展的趋势
   从2014年到2018这几年间,我们国家海外并购交易金额发展的还较为客观,数值波动较大,在2015年单笔的并购交易金额已经达到了历史的高峰,在发展的趋势上来看呈现出跨越式的增加,但是在2018年开始略有下降。根据相关数据可以得到,2017年金额数值非常大,已经达到了9845.7亿元。2018年的并购资金数额是4589.7亿元,和2017年相比呈断崖式下降。但是从并购的数量上来看,2017年的并购数量上并没有很多,主要的原因是一些外界因素导致的。2017年在进行海外并购的单笔交易已经超过了55亿。根据数据来看,2017年的交易规模已经超过了52亿同时并购交易占海外并购总数的92.8%,因此我们国家已经有越来越多的企业开始进行海外并购的交易。
   (二)我们国家海外投资并购行业的发展分布
   我们国家发经济发展的速度是非常快的,因此海外并购已经涉及到了越来越多的行业。海外并购行业主要集中在工业、金融、房地产、公共事业、能源、电信服务以及信息技术。在工业行业当中,2018年的海外并购资金数值为958.6亿元,和2017年相比降低了23.9%,并且占海外并购总金额的23.87%。工业领域的海外并购主要在海运运输交易和资金货物当中的交易,在工业行业中的机械交易和2017年进行比较上升了235.9%,在海外并购中成为佼佼者。我们国家的企业利用海外并购的方式来学习国外先进的经营方式和管理经验,以此来提升我国的经济实力和企业的发展。
   在金融领域当中,2018年的海外并购的资金数值是702.8亿元,与2017年相比降低了34.8%,并且占海外并购总金额的18.54%。我们国家的战略就是利用海外并购的方式来将企业进行多元化的发展。2017年开始,我国就已经将金融行业的海外并购作为重点发展的对象来进行交易。但是由于受到2008年金融危机的影响,有一些海外的金融企业受到的冲击比较大,在很长一段时间内都没有从危机中脱离,还是需要一定的帮助。
   (三)我们国家海外投资并购的分布图
   我们国家进行海外并购的地区多数集中在华东、华北、中南等一些地区,因为这些地区经济发展的状况相对成熟,并且在海外并购的经验是也是非常丰富的。2017年我们国家海外并购的交易量突飞猛进的增长,并且主要集中在华北、中南以及华东等地区,因为这些地区的经济发展的速度相对于其他地区比较快。自从十九大会议中提出的“一带一路”的建议,使得我国的经济在近几年得到了飞速的发展,与此同时和周边国家的交易总量也得到了很大的提升。这样的政策更加有利于我国进行海外并购。
  二、我们国家进行海外并购投资失败的问题
   我们国家企业在进行海外并购的时候会面临着很多的风险,这其中就包括政治、法律、战略、财务以及经营等一些情况。因为这些因素的影响就导致了在进行海外并购的时候成功几率很低。根据多年来我国在进行海外并购中的经验分析出主要是有两个最主要的因素构成。
   (一)国家安全的因素以及各个国家的监管制度不同
   因为各个国家之间的外部因素和监管制度不同就造成了在进行海外并购是会产生一定的问题。因为我们国家监督管理的制度比较严格,如果在进行海外并購时出现了问题就会遭到政府、机构单位以及员工的反对。自从2016年以来,美国外商投资委员会拦截的海外并购就多达30多起,在拦截中大多数都在金融行业领域以及制造业领域。根据收集到的数据可以得知,自从2016年之后,美国外商投资委员会阻止的制造业的海外并购就有10起。阻止的原因主要是我们国家的制造业的技术没有达到相关的要求同时美国对于制造业进行一定的保护,就导致了我们国家制造行业在近几年海外并购不成功的案例非常的多。再加上中美贸易战的进行,就导致了中美两国在进行海外并购时就遭受了很大的困难。结合当前的形式来看,越来越多的国家已经开始将审查的制度严格地要求,并不像以前那么宽松,种种的因素导致了海外并购不顺利。
   (二)我们国家企业对现阶段的海外并购投资的机制没有深入的了解
   尽管我们国家海外并购的时间非常的悠久,但是对于一些海外并购战略的机制研究的还不是十分地透彻,这就造成了在进行海外并购时目标不明确、在并购之后也没有相应的能力来进行后期的完善。首先就是我们国家的企业在进行海外并购之前没有设定好战略的目标,将精力过多的关注在经济效益上,没有将眼光放在长期发展的战略上。比如我国企业想要收购国外一个企业,将原有的收购计划进行了改变,从发行股票的形式改成了重大资产重大重组的形式,直接以自有或自筹资金来进行收购,最后的结果就是在股价的问题上遭受到了严重的打击最终以失败告终。其次就是我们国家企业在进行海外并购时没有对进行合作的企业进行一个深入的了解。在进行海外并购的时候因为信息不对称的原因再加上海外调查费用比较高,同时语言不通等一些因素导致了对对方企业了解的不全面。比如我国一个食品企业对过国外一个公司进行收购,因为国内企业对自己太过自信而忽视了其他竞争对手的信息,在最后将成交的价格下调为18.6亿美金,就是这样的做法给竞争对手带来了机会。最后就是因为在海外并购之后因为两国之间的差异使得在进行管理的时候不能很好的进行沟通,在一些理念上也会存在一定的偏差,导致了在后期管理的时候出现问题。    (三)在并购之后没有制定好相应的规划路线
   我国企业在进行外海并购之后最大的问题就是没有对其制定相应的规划方向。因为我国和海外国家在法律上有着极大的不同点,我国法律的相关制度在一定程度上来说还是比较薄弱的,但是一些欧美国等一些发达的国家在进行海外并购的时候会有相关的法律对其进行保护,这其中就包括了在产品责任法、人员的劳动法以及就业法等一系列相关的法律体系。虽然我国企业在政府的支持下也会起着一定的作用,但是在国外的环境下还是露出了一定的弊端。
   在企业文化上并购企业也存在着一定的差异。企业文化是在企业发展的时候就制定下的纲领,即使是企业被收购之后还是会受到之前文化的影响,在这样的情况下两者之间的冲突就会异常激烈,严重就导致两败俱伤。因为企业在被收购之后员工还是会在企业内进行工作,在新的环境下难免会发生一些理念上的冲突,这样的情况下就导致员工的辞职,进而造成一种混乱的局面。
   因为收购的企业在管理模式上还存在着一定的不同。新公司的管理模式在一定条件下对原有企业内的员工不能起到管理的作用,这就造成了工作人员在一定程度上出现工作的懈怠和疲倦。面对这样的情况需要企业对员工进行深入的管理以及心理上的疏导,并且做好以后的安抚工作,这样才能保证海外并购企业可以更好地发展下去。
  三、针对我国海外并购投资提出的相关建议
   第一点就是要将海外并购的制度和法律法规进行完善,并且将国际合作的融资体系进行完善进而可以降低一定的风险。在进行海外并购的时候企业要向其提供全面海外担保投资和保险的产品,这样的做法可以在一定程度上将企业的信誉提升同时增加融资的能力。在此基础之上还要建立风险防范机制来将所面临的风险进行降低。这样在出现问题的时候企业可以减少一定的损失。
   第二点就是企业在进行海外并购的时候应该先制定出一个战略目标,在进行制定的时候应该结合实际的情况来进行制定。企业制定的目标一定要是合理的,这样可以在进行海外并购的时候降低出现的风险更为主要的是可以提升海外并购成功率。
   第三点就是要在进行海外并购之前一定要和政府等行政管理部门进行协商,保证海外并购可以顺利地进行下去。企业可以根据和政府及相关机构协商的结果来判断时机进行海外并购交易。这样的做法可以降低海外并购的风险,并且将损失降至到最低。
   综上所述,全球经济一体化的进程已经越来越快,与此同时我国经济发展的速度也是非常地快,随着我国企业自身的扩张需求及海外品牌战略,以及国外市场融资渠道的完善和金融工具的多元化,政府监管和支持的力度较大,更多的中国企业将会布局海外市场,提升企业的国际知名度和综合实力。但是在这个过程中,需要国内体制和相关制度的改善,企业更需要提高自身的认知,才能从长远取得并购投资成功。
  參考文献:
  [1]杨道玲.我国企业海外投资并购的现状、问题及对策研究[J].中国经贸导刊(中),2018,(29).
  [2]王伟明,项代有.我国企业海外并购的现状、特点及问题与对策建议[J].中外企业家,2013,(09).
  作者简介:魏莹,女,对外经济贸易大学保险学院在职人员高级课程研修班学员。
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