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企业财务风险的成因与防控

作者:未知

  摘要:随着市场经济的高速发展,现代企业需要面临越来越多的外部竞争,随着企业外部竞争的加剧,财务风险应运而生。特别是在我国,市场经济的发展不健全,在这种情况下,企业更是无法避免财务风险,很多企业为追求快速发展而大量举债,高负债如果没有风险防范,必然招致财务危机,有些企业因为疏于财务风险防范,出现危机陷入困境而不能自拔,持续经营能力受到严重威胁。作为企业的管理者,必须积极做好风险应对,合理安排企业资本结构,建立健全企业财务管理制度,将财务风险应对作为企业日常经营管理活动中极其重要的内容,为企业减少损失并且获得最大的收益。
  关键词:财务风险;现状;成因;防控措施
  一、我国企业财务风险的现状
  (一)企业筹资决策错误致使资本比例不协调
  筹资是企业财务管理过程中的第一步,通过筹集资本,企业获取经营运转必要的资金,如果这一项决策失误的话,企业后面的活动也会受到侵害。我国很多企业为了拥有集中控制权而使资本大都来源于债权人,即企业从债权人处过度负债而未正确利用杠杆效益,例如大量从银行借款或发行债券,此时,若企业运营状况和预期有很大差距,不能获得所需的资金或资金周转慢,则偿还债务的能力会削弱甚至消失,这将对企业的持续经营和信誉造成威胁,以后筹措资金的难度也会增加,财务风险加大。
  (二)企业不顾回报而盲目投资
  我国企业中的管理者有时也是投资者,它们盲目投资,而忽略了在投资过程中可能出现的带给投资者的危害,决策一旦失误会产生巨额经济损失,进而造成企业资金周转困难。
  简单来讲,投资者投资于金融工具时,由于市场利率的变动或通货膨胀等其他无法预知的因素而导致他们可能无法获取理想收益。例如,股票大盘下跌而自己的股票也不能幸免于难,发行债券的企业经营状况恶化使得自己购买的债券可能不能按期收回本息,房地产市场呈现出严重泡沫使得自己投资的房地产内在价值下降等都是盲目投资的表现。
  (三)我国企业配置利润所得能力较差
  企业财务过程的最后一个环节即是分配企业的利润所得,在此环节中,企业获取的收益一部分留存于企业,用于企业的经营发展或内部积累;另一部分分配给所有者作为其对风险承担的补偿。这两者虽然联系紧密,但是也存在着不可忽视的矛盾。而我国企业往往不能将所获得的利润积累进行合理处置。对于保守的管理者来讲,它们希望企业内部留存多一些,这样,有利于促进企业下一步的经营规划的实现和防止意外的发生,但是,这样会导致剩余的利润很少,企业向所有者分配的也会较少,股票价值就会受到影响,甚至會面临所有者撤资的风险,对企业的长期发展也可能不利;对于激进的管理者来讲,它们往往认为企业面对着良好的经营前景,不惧怕留存的利润少,但是应对突发意外的能力也会受到削弱,不利于企业的经营与规模的扩大。两种情况均为企业带来财务风险。
  二、企业财务风险的成因
  (一)企业资金链受通货膨胀等多种因素的影响
  基本上所有企业在运营规模扩大后,经营效果的提高就会产生瓶颈,此时,保证资金链的持续不断就显得至关重要。足量的资金是企业维持或者扩大运营规模的基础,它的不足,会给企业带来不可估计的影响,例如:企业想要实现的目标就无从谈起,管理者也无法根据外部实际条件的变化及时作出应对措施,甚至使企业破产。
  持续的通货膨胀使企业资金成本升高,货币资金贬值,和银行存款利率相比,通货膨胀率更高时,企业的银行存款面对负利率的攫取,现金的购买力在下降,经历了通货膨胀后,通货紧缩如影而行,市场面临衰败,资产价值下降,银行贷给企业资金时会愈加小心,资金问题接踵而至。很多企业管理者对外部市场环境看好,大量筹措资金扩大企业生产经营规模,随之而来的回报却弥补不了新增的投资资金。
  (二)市场监管薄弱,市场经济体制不够完善
  改革开放30多年来,我国建立了有我国特色的市场经济体制,虽然体制愈来愈完善,但是相对于西方发达国家,我们的体制还需要完善。例如:一些违法乱纪现象时常发生,市场监管薄弱,很多制度尚未成熟等。在一些发展市场经济体制很久的国家,高风险的产业利润高,但是由于我国的市场经济体制尚存很多缺陷,有些产业虽然承担较高的风险,但是所获利润却较低。
  (三)企业间的恶意竞争
  恶意竞争又叫做过度竞争,它是一家企业为了比同行业的其他企业获利更多,而采取十分不恰当的一种竞争方式。表现为产品价格不能完全覆盖产品成本,一些未形成规模效益的企业不能正常获利,此时的利润不能及时反映经济周期等。例如:一方企业在背地里捏造虚假事件损毁我方企业的信誉而致使我方损失顾客。
  那些想占据市场份额的中小型企业,它们没有能力对产品进行研发,如果降价销售的话,获利空间又会大大降低。一些大企业降价销售后,市场中此类的产品价格就会维持在一个可能另小企业根本无法接受的很低的水平,但是小企业没有办法降低成本也不想因此退出市场,也只好被动的将自己的产品降价处理,更严重的可能导致中小企业经营出现严重困难而破产。
  (四)企业流动性资产管理机制不健全
  权责发生制和收付实现制相比,有很多的进步性,除了一些特殊的行业企业仍采用收付实现制,大部分行业均采用了权责发生制。但是,在权责发生制下,资产负债表反映的企业的状况可能和利润表反映的情况有冲突,譬如:资产负债表表明企业经营情形良好,但利润表又揭示它没有实际利润。现金收支和经济业务的发生是相分离的,要想了解企业真正的现金流量,必须借助企业的现金流量表,而很多企业忽视了这一点,仅仅依靠资产负债表来判断企业的资产管理是否完善,这样,很可能使企业忽视对资产的管理和负债的清查,加速财务风险的逐渐累积,从而使其陷入财务窘境。
  三、企业财务风险的控制对策
  (一)加强对存货和应收账款等重要的流动资产的管理   存货和应收账款在企业流动资产中所占比例较高,加强对二者的管理,有利于加强对流动资产的管理,提高资产与现金之间调转、转换的变动能力,可以提高流动资产的内在价值,进而提高企业整体的经济效益。
  对于存货,我们可以从减少库存数量的角度来提高存货周转率。既能减少库存数目,又可以保证维持日常经营所需存货的措施包括:少量多次采购,有效的组织多品种小批量生产,淘汰技术落后产品,准确的把握消费者消费倾向,生产容易售出的产品;其次,企业要对因为过期等原因没有使用价值的产品及时处理,以免占据库存,对残次品可降价或打折销售,对于变质存货,更要及时清理;最后,企业可以和供应商签订双赢的合同,供应商可以凭借价格优势实现和本企业长期订购,企业更可以实时的获得供应商提供的产品,降低库存量和库存成本。根据当前我国物流的快速发展的背景,企业可以发展以往因为距离受限的销售领域,扩大销售范围,使产品迅速移动。
  对于应收账款,不同的客户信誉程度有差别,企业应当对其充分调查,建立客户管理档案,对其进行资信评价。企业制定的信用政策,一方面会吸引顾客增加销售,另一方面,会面临账款无法收回的风险,此时,企业就要进行权衡,及时跟踪债务人偿债情况,把追踪重点放在欠款金额大,时间长的顾客上。在现实生活中,客户可能因为没有可以周转的资金等诸多原因而拖欠款项,企业要根据账款的到期时间和数量的不同,制定有针对性的收账政策,例如:对过期很长或恶意拖欠大量账款的客户,企业可以警告对方需立即偿还借款,否则将其上诉至法庭,若对方仍不以为然,则直接向法院提出控告;对过期较短的客户,企业可采用较为温和的方法催促款项回收。
  (二)拓宽筹资渠道并且降低资本成本
  无偿占有资金是企业可以不用付出太大的代价就能拥有的资金,显而易见,这种占有不可能是长期的,它涵盖了预收账款等短期负债,同时,它们的取得在特定情况下才生效。例如,只有在处于卖方市场时,才会形成预收账款,卖方在占据较大主动权时,为了拥有更多无偿资金,可以相对的提高预收款比例,同样的,应收账款是买方掌握主动权时形成的,企业可以无偿占用的。充分利用这种类型的资金,能够为企业节省资金,降低从外部借债的数额。
  企业的各种筹资方式各有优缺点,例如,当银行对企业的信用评级越高,企业就可以以相对简单的手续和较快的速度取得借款,但往往不能获取大额借款。所以,企业在借款前要综合每一种现实因素,在各种筹资方法中比较选择。例如:如果急需获取大量的资金就必须放弃从银行处取得长期借款,发行股票或债券往往能一次性筹集到大量的资金。随着我国经济的快速发展,用商业汇票的方式取得融资更加常见,它有很多其它融资方式无可比拟的优点,例如:成本低但筹资速度也快等。在急需现金时,企业使用商业汇票融资可以很快的获取所需资金,耗费的代价又很小,是一个明智的选择。
  总之,企业不管采用哪一种方式融资方式或者融资组合,都要在其会带来的风险和收益之间进行充分的考量和判断,大致推算各种融资方法的边际资本成本和综合资本成本,在争取风险最小的前提下,以付出最少的代价筹措资金为目的。
  (三)财务决策时综合考慮各种因素
  企业最后的决策大都取决于领导者,这就需要他们能有很强的果敢性,以公司、集体利益为重,具有宽阔的胸怀,能够在决策时积极汲取企业员工的意见,能发挥自己的领导作用。
  在决策前,管理者要搜集有意义的、正确的信息。即管理者要能够看穿信息和自己决策是否存在内在联系,不能将没用和有用的信息都进行研究,而应该将精力放在那些对自己决策会产生影响的信息上。根据得到的信息列出所有可能的方案,对所有方案的可行性,风险性给予综合评价,如果判定一些方案存在风险过大等不可行的原因时,可以将其排除在外,减少研究范围,然后讨论其它方案。
  在决策中,企业可以实施集体决策的方法。企业的员工可以用发送邮件或直接向上级建议等的方式向决策者提出自己的建议,决策者也应充分考虑各路意见,而不能仅听取董事长或总经理的看法。企业在正式进行财务决策前,决策者可以向专家询问未来的经济大环境或行业走势等诸多情况以使决策更具有科学价值。
  在决策过程结束后,管理者必须应该具有执行力,强化自己的责任意识,作出严密的工作计划和部署,企业要组织员工实施决策,并对执行后的结果反馈给员工,对决策中不足之处能够进行修正,完善决策过程。
  (四)加强企业之间的相互合作
  在共享经济时代,合作共赢已经成为发展趋势,每个企业都有自己的优势和劣势,资源整合是企业之间合作的重要方式。例如:在信息科技发达的时代,58同城与赶集网合并,两者都取得了显著了成功,双方都实现了优化配置,获得了整体的最优。实践证明,企业同竞争者合作,可以占据更大的市场份额,两者之间的优势互补能够实现社会资源的整合,使其在市场中有更大的话语权,达成共赢的局面。
  通过让利等方法加强企业与顾客的合作,可以使他们愿意和自己保持长期合作关系。企业要采取措施增进与顾客之间的交流合作,彼此增加信任,例如:实行会员卡制度,给顾客更加完善的购买体验或客后服务,拉近彼此之间的距离。顾客总是希望以最低的价格购买高质量的产品,企业可以加大研发力度,形成规模效益,降低产品成本,使产品价格低于本行业的平均水平,但是质量却很高,以此增加顾客数量。例如,星巴克是全球连锁的著名咖啡品牌,但是它的广告支出却远低于同行业的其他企业,它采用的市场营销原理和其他企业大不同,它提供给了顾客最好的服务,使得顾客成为了“回头客”,自然有利于自己的发展壮大。
  (五)调整企业资本结构
  企业能够实行措施使债务资本和股权资本保持在一个合理的比率,完成对资本结构的改善。譬如:企业权益资本过高时,可以通过发行有明确还款期限的债券,促进债券融资。此外,银行根据企业平时的信用状况作出好或一般等的评价,企业也可以据此获取银行相应的贷款,发挥负债的财务杠杆作用也可以降低权益资本的比例,企业公开回购已经发行的股份也是一种优化方式。总之,企业必须顾全大局,综合考虑各种因素的影响,应在财务风险较小的前提下,获得较大的财务杠杆,优化企业资本结构。
  四、结束语
  从财务风险的特征以及我国企业财务风险的现状中可以看出,企业财务风险既和外部经济环境有关,又和企业内部的运营策略有关,企业要想完全不受财务风险的影响是不可能的,但是企业能够根据财务风险的形成原因制定有针对性的防范措施。
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