几种PPP项目政府补贴计算公式探究

作者:未知

  摘 要:简要介绍了政府和社会资本合作项目几种创新的政府补贴计算公式,包括资本金回报公式、比例支付公式、总成本费用公式以及结合行业特点确定公式。认为公式既要符合国家部委出台的政策文件要求又要结合地区、行业情况考虑。
  关键词:政府补贴;PPP;投融资
  中图分类号:F23 文献标识码:A doi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.18.045
  
  政府补贴计算公式是政府和社会资本合作项目(以下简称PPP项目)运作实施的核心,以何种方式计算判定了政府的财政承受能力、偿还金融机构债务能力以及社会资本可获得的投资回报,也就决定了项目的财务可行性。从目前国内已实施的PPP项目来看,绝大多数项目采用了财金〔2015〕21号文提供的计算公式(简称21号文公式)等额本息公式以及等额本金公式,在国家创新投融资体制机制的背景下,各地也在探索符合行业和地方特点的政府补贴支付方法。本文在此简要介绍几种创新的政府补贴计算公式,供读者在工作中参考。
  1 资本金回报公式
  常见的PPP项目补贴计算公式都是以项目竣工财务决算总投资为计算基数,资本金回报公式则是将资本金回报与融资成本区分开来,然后各自以21号文公式等额本息公式和等额本金公式分别进行测算,这种补贴计算方式考虑了项目资本金投资回报与融资水平间的差异。目前,这种补贴计算公式逐渐得以应用。
  以某综合地下管廊PPP项目为例,项目将政府补贴计算分为两块计算,其中资本金部分采用等额本息公式,融资部分以社会资本方投标的借款及还本付息计划表为准,资本金部分和融资部分各自分别报价。具体如下:
  项目政府当年补贴数额=资本金/年金现值系数+当年还本付息+当年运营成本(1+利润率)-当年使用者付费。其中:
  (1)资本金/年金现值系数。
  P(A,i,n)=A×1-1(1+i)ni
  式中:P(A,i,n)——项目资本金
  A——资本金年金(资本金/年金现值系数)
  i——折现率,以社会资本方投标报价计算为准
  n——补贴年限,为10年
  (2)当年还本付息。
  社会资本方按还本付息计划,计算每年还本金额;融资额参照最终竣工决算审计额取值,融资利率以社会资本方中标报价与实际签订融资协议的融资成本孰低着为准。
  (3)当年运营成本(1+利润率)。
  项目实施过程中,经审计确定实际运营成本金额,利润率按照社会资本方投标报价为准。
  (4)当年使用者付费。
  本项目使用者付费由销售、租赁等收入组成,项目实施过程中,经审计确定实际运营收入金额。
  2 比例支付公式
  与其他补贴计算公式确定年度支付金额不同,比例支付公式实际上是将项目的政府补贴通过人为设定比例方式支付,社会资本以此按年度获得投资回报,这种补贴计算公式最大特点是直观,政府可以按根据未来预测设定支付比例。但由于财政部已经明确“政府付费或可行性缺口补助在项目合作期内未连续、平滑支付,导致某一时期内财政支出压力激增的”PPP项目不得入库。因此,原则上比例支付法设定的支付比例在运营期不会出现较大的波动。
  以某流域治理PPP项目为例,政府补贴以项目审计的总投资为基础,结合社会资本投标的项目投资回报率和年度支付比例约定计算。具体如下:
  项目政府当年补贴数额=经审计的项目总投资×运营期第n年的支付比例+经审计的项目总投资×项目投资回报率×(1-运营期第n年之前累计已经支付的比例)+当年运营成本(1+项目投资回报率)-使用者付费
  其中:
  (1)年度支付比例。
  年度支付比例按照政府方所给定的支付比例进行计算。政府方有权根据自身的支付能力合理调整年度支付比例,以保障甲方最大限度的实现资金的使用效率。
  (2)项目投资回报率。
  项目投资回报率以中国人民银行五年期以上贷款基准利率为基础,按一定的上浮比例计算。现行中国人民银行五年期以上贷款基准利率按4.90%计算。
  项目投资合理回报率=4.90%×(1+(社会资本投标的上浮率)%)
  3 总成本费用公式
  总成本费用公式同样是将政府补贴分为两部分,资本金部分给予社会资本合理的投资回报,不同在于项目的资本金的本金部分和融资本息是从项目的总成本费用的折旧摊销和财务费用中支付,这种补贴计算公式本质上属于等额本金公式。
  以某城市道路建设PPP项目为例,项目资本金部分按社会资本投标的投资回报率分年度给予投资回报率,总成本费用在扣除项目运营收入后支付给社会资本。具体如下:
  项目政府当年补贴数额=社会资本资本金当年预期投资回报+(当年总成本费用-当年运营收入)+当年税费
  其中:
  (1)社会资本资本金当年预期投资回报。
  社会资本资本金当年预期投资回报是指以社会资本方(仅指通过招标确定的社会资本出资方)实缴项目公司注册资本为基础,按照其预期投资回报率(通过采购确定)计算的社会资本分年应获得的投资回报水平。其计算公式为:
  社会资本资本金预期投资回报
  =社会资本资本金×社会资本预期资本金回报率
  (2)当年总成本费用-当年经营收入。
  当年总成本费用-当年经营收入的最小值为0,其中经营收入即“使用者付费”。
  其中:总成本费用包括:
  (1)经营(运营维护)成本:包括道路的大/中/小修费用、维修养护费用、营销费用、人工成本、管理費用等经营成本。其中营销费用、人工成本、管理费用设置最高控制水平,在控制水平范围内据实支付。   (2)财务费用:指“项目公司实际融资成本”、“中国人民银行5年以上期基准贷款利率下的融资成本”和“政府方推荐融资方案下的融资成本”三者中的最低者下的融资成本水平。
  (3)折旧/摊销:本项目折旧/摊销年限统一为15年。
  (4)税费:税费是指项目公司依法缴纳的税收(含社会资本资本金投资回报对应的所得税)和规费。
  4 结合行业特点确定支付公式
  政府补贴支出还需要结合项目行业特点,如垃圾处理、污水处理等PPP项目,直接按照提供的公共产品或服务的多少(如垃圾处理量、污水处理量)支付社会资本服务费用;如旅游类PPP项目,由于社会资本在运营期前几年需要花大量资金培育市场,一般不适用政府前期支付补贴资金较少的21号文公式;又如节能类PPP项目则应该将政府补贴金额与节能效果结合起来。
  以某路灯设施PPP项目为例,是以考核社会资本能源节约量来计算补贴金额,这种补贴计算公式不仅符合项目特点,而且也符合国家推广PPP模式提出的“提高公共服务的效率与质量”目的和意义。具体如下:
  改造前各类灯具检测功率数值为A、改造后LED灯具检测功率数值为B,根据政府确认的调光策略进行二次节能后LED灯具功率数值为C1……Cn,改造后LED灯具年正常功率运行时间为t1……tn。
  项目政府当年补贴数额=专变对于节电量×0.86元/千瓦时+公变对应的节点量×0.58元/千瓦时。
  其中:
  (1)节点量=项目登记年照明耗电量—项目改造后灯具年照明耗电量。
  (2)项目改造前能耗基准:项目灯具年照明耗电量=∑同种灯具功率A×同种灯具数量×年运营时间。
  (3)项目改造后的能耗值:项目改造后灯具年照明耗电量=∑同种灯具功率B×同种灯具数量×T+∑同种灯具功率C1……Cn×同种灯具数量×t1……tn。
  5 总结
  当前,PPP模式仍处于探索阶段,但不论如何创新,各类政府补贴支出既要符合国家部委出台的政策文件要求又要结合地区、行业情况考虑。
  参考文献
  [1]国家财政部.关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知(财办金〔2017〕92號)[Z].2017-11-10.
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